20250731 结构牛市、又说技术牛市、无论什么市大家赚钱才是真的牛市

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一、 国际市场动态

1、 美联储连续第五次维持利率不变，美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.38%，纳指涨0.15%，标普500指数跌0.12%，热门科技股涨跌不一，英伟达涨超2%，博通涨超1%，苹果跌超1%。

2、 纽约铜期货暴跌18%，美国总统特朗普将精炼铜排除在铜关税之外，纽约期金跌超1.7%，费城金银指数收跌超3.3%。纽约原油每桶70.384美元，涨1.174美元，涨幅1.70%。

3、 欧股收盘涨跌不一：德国DAX30指数涨0.27%，英国富时100指数跌0.02%，法国CAC40指数张0.06%，欧洲斯托克50指数张0.29%，西班牙IBEX35指数张0.32%，意大利富时MIB指数张0.96%。

4、 中国金龙指数跌收1.82%，中概股指数收跌1.76%。

5、 在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报7.2000元，较周二夜盘收盘跌226点。成交量406.28亿美元。

6、 港股三大指数午后持续走低，恒生科技指数一度大跌超3.1%，最终收跌2.72%并且录得5连跌行情，调整较为明显，恒生指数、国企指数分别下跌1.36%及1.18%。

7、 其他市场：

1） 韩股收涨0.74%，创近4年新高，5连涨。

2） 日经225指数收盘下跌19.85点，跌幅0.05%，报40654.70点。4连跌。

二、 全球动态

1、 特朗普：经济好于预期美联储必须降息。鲍威尔：在货币政策制定中不考虑政府的利率成本。特朗普政府官员继续抨击鲍威尔。

2、 特朗普：称关税最后期限不会延期

3、 特朗普：印度将支付25%的关税及罚款。

4、 特朗普将对巴西征收50%关税 7日后生效。

5、 贝森特：美中或在90天内再次举行贸易会谈。

6、 特朗普宣布与韩国达成贸易协议：15%关税+提供3500亿美元投资。

7、 美企高管排队来华谈合作：商务部部长王文涛今日在北京会见了包括波音、苹果公司在内的近十家美国企业，双方就中美中美关系、美资企业在华发展等议题交换意见。

8、 耶鲁大学研究：关税政策将致美国物价短期内上涨1.8%。

9、 堪察加东岸远海发生大地震、震源深度10千米。日本多地发布海啸预警 最大浪高可达3米。美国西海岸、阿拉斯加和夏威夷发布海啸警报。强震后又出现火山喷发。

三、 国内动态

1、 中共中央政治局2025年7月30日召开会议。会议指出，宏观政策要持续发力、适时加力；要坚定不移深化改革；要持续防范化解重点领域风险。会议强调，要有效释放内需潜力；要扩大高水平对外开放，稳住外贸外资基本盘；要扎实做好民生保障工作。

2、 “苏超”前六轮实现服务营收近380亿元。

3、 彭博汇编的数据反映中国投资者正将资金从黄金ETF转向国内股票。随着A股走强和金价升势停滞，截至周二，7月份四大境内黄金ETF(华安易富、博时黄金、易方达黄金和国泰君安)合计净流出约32亿元人民币，势创历史单月最高纪录。

4、 国家卫健委：将多渠道降低群众生育、养育、教育成本进一步完善生育休假制度。“育儿补贴补助资金”今年初步安排预算900亿元左右。

5、 上海明年将启动城中村整体改造项目。

6、 国内部分焦企召开市场分析会：焦炭第五轮提价将自7月31日零时起开启。

7、 《南京照相馆》累计票房超7亿，进入2025年度票房榜前五。

四、 科技动态

1、 昆仑万维推出并开源多模态统一预训练模型Skywork UniPic。

2、 余承东：鸿蒙5终端数量突破1000万。

3、 OpenAI推出ChatGPT Study学习模式。

4、 谷歌：影片生成模型Veo 3和Veo 3 Fast已上线VertexAI平台。

5、 微软云业务增长超出预期 AI支出创纪录。

五、 市场动态（上个交易日）

1、 三大指数今日涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.17%报3615点，深证成指跌0.77%，创业板指跌1.62%报2367点。全天成交1.87万亿元，较前一交易日增量417亿元，全市场超3500股下跌。

2、 盘面上，受地震海啸影响水产养殖板块拉升；婴童概念、乳业股走高；旅游酒店板块走强；影视概念活跃；船舶制造、油气股及食品饮料等板块涨幅居前。另外，数字货币板块下挫；电池板块走低；多元金融板块普跌；小金属、跨境支付及工程机械等板块跌幅居前。

3、 主力资金：京沪深连续多个交易日大幅流出，本交易日继续再次天量流出792.11亿，本月22个交易日中19个交易日净流出，仅3个交易日净流入且净流入237.82亿。本月累计净流6478.98亿，是上月净流出3644.46亿的1.8倍左右。2025年净流出超过3.73万亿。自2024年04月以来每月都是净流出。

4、 融资融券：截至07月29日，两融总额连续6个交易日增加，本交易日再次大幅增加196.04亿，本月19个交易日其中17个交易日两融余额增加。本月累计增加969.76亿，两融总余额19670.33亿，继续创近期新高来到在1.98万亿上方，即将达到2万亿。本月两融总额是本年度增加最多的一个月。

5、 港股：南向资金本月仅22个交易日，仅2个交易日净流出，其他20个交易日净流入。本交易日大幅净流入117.14亿。7月份净流入1225.22亿。本年度累计流入8537.16亿。港股连续两年多的净流入和A股的每月均净流出形成非常明显的对比。南下资金今年以来净流入金额创历史新高。7月份净流入几乎和5月与6月净流入之和相等。

6、 0.23亿元市值限售股今日解禁。

六、 观点：

1、 中金：美联储9月或难以降息。

2、 华泰证券：美联储9月能否降息主要取决于7-8月经济数据。

3、 中信建投：流程工业设备有望受益于存量设备更新与煤化工建设。

4、 民生证券：鲍威尔展示了既“鹰”又“鸽”的一面。

5、 中信证券：继续关注可能获取首批稳定币牌照的发行人，及确定性参与稳定币使用场景创设的场景平台两条主线。