科技赛道疯涨之下，后市该怎么看？

今日创业板指盘中逆势上涨，最终收涨0.95%。

科技赛道疯涨之下，很多投资者比较迷茫，不确定现在走到哪一步了？后年的行情接下来会如何演绎。那么，我的观点是这样的：

一、市场位置：结构性分化显著

科技板块整体估值处相对高位，但内部 “冰火两重天”。AI 芯片等领域（如部分标的 PE 超 500 倍）部分呈现过热的情况；而半导体设备等非 AI 领域，估值仅处最近10年历史50%-60%分位，仍处于合理区间。资金面呈现博弈特征，杠杆资金推升短期波动，外资则转向 “硬核技术” 板块。

二、行情持续性：政策与技术双轮驱动

政策层面，《“人工智能 +” 行动意见》明确 2027 年目标，算力基建、AI 应用、安全底座等领域将获重量支持，到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长。技术端，AI 从 “算力竞赛” 转向 “应用裂变”，端侧智能、硬科技突破加速，技术代差持续缩小，为行情提供长期支撑，整体未达终点。

总的来说，科技行情处于政策向业绩过渡的中期，随着中期财报验证，市场将聚焦 “真成长”；长期政策与技术共振下，科技大概率仍是市场主线，但切记追涨杀跌，可以选择估值相对合理的细分赛道进行逢低布局。

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风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。指数基金存在跟踪误差。