倒车接人，就怕你不敢上车了

大盘状态

• 周四大盘低开低走继续大幅震荡下跌走势，中阴线收盘，报收3765点，沪深共计成交2.6万亿左右，成交量还是大幅有效放大状态。

沪指

       明日反弹压力3808点，强压力3828点。

              调整支撑3732点，强支撑3702点。

创指

       明日反弹压力2839点，强压力2859点。

              回调支撑2723点，强支撑2700点。

一

股海研判

大A股要是翻脸，着实谁也不认。昨日还羡慕的科技高价巨头，今日反手就教你做人了，全部大阴线回撤，高位放量，着实吓人，不然大盘也不至于这么狠，两天跌去近百点，差点又是3700点保卫战了。但依然不用担心本轮牛市就此夭折，一定要清楚，牛市也不是不会调整，也会休息一下。之前惋惜大盘是高铁不等人的，现在真的倒车接你了，你要是不敢上，那可就怪不得别人了。

   昨日盘后财政部消息。近日，财政部与中国人民银行联合工作组召开第二次组长会议。为推动实施更加积极有为的宏观政策，加强财政政策与货币政策协调配合，双方一致认为，财政政策与货币政策的协同发力，为应对当前复杂多变的市场环境、推动经济持续回升向好提供了有力保障。其中有个重点，去年的首次会议没有提到金融市场，这次提到了。这显然有助于抑制大盘的系统性暴跌风险。

     大牛股终于被关黑屋了。昨晚9连板的大牛股天普股份公告，因公司股票价格自2025年8月22日至9月3日期间多次触及股票交易异常波动及严重异常波动情形，公司股票将于明天开市起停牌，自披露核查公告后复牌。本来前天就有过风声，结果昨日还是继续一字涨停，这回直接就给关了，这应该是今年主板第一家关小黑屋的，10cm关起来向来很少的！这次炒作天普连续大概率还是上一轮炒作上纬新材的资金。炒作逻辑都一样，上纬新材暴涨，是智元机器人拟取得控制权炒作逻辑；天普股份暴涨，是中昊芯英拟入主炒作逻辑。上纬新材可是一口气10个20cm连板，天普股份可是10cm的，不干预可能继续10个一字板。这次被关，对于妖股的炒作显然也是负面影响。

     本以为是火上浇油，结果又是A股惯例，利好出尽是利空。富时罗素9月3日宣布对富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数、富时中国A400指数的季度审核变更。该变更将于2025年9月19日星期五收盘后（即2025年9月22日星期一）生效。    其中，最受市场关注的富时中国A50指数本次纳入百济神州-U、新易盛、药明康德、中际旭创，同时剔除中国核电、中国联通、国电南瑞、万华化学。此外，本次季度调整中，富时中国A50指数的备选股名单为民生银行、洛阳钼业、同花顺、上汽集团、赛力斯。    可以看出富时A50指数纳入的都是大牛股，踢出的都是熊股，或者不在风口的股票。这就是各种指数基金的规则，本质上就是“追涨杀跌”。最鲜明的例子就是寒武纪，以前狗都不理，但股价拉高+市值做大后，很快塞进上证50、沪深300、科创50这类宽基指数！然后股价迎来暴涨。严格说这也是极端抱团的一种表现。而这次被纳入A50指数，理论上能带来百亿资金的被动资金流入。这应该就是昨日易中天（新易盛，中际旭创，天孚通信）大涨的原因，但利好公布后，今日高开低走，全部弱势大跌。短线真有高点的意思了，但愿昨日没有继续追高买入的。

    外围方面，美联储再次确认降息信号。美联储主席最大热门候选人的理事沃勒称：“我已经明确表示，我认为下次会议应该降息，预计未来几个月将有多次降息。”

    而当地时间9月3日，发布的8月褐皮书称，各储备区的经济信心喜忧参半，12个储备区中，有10个储备区将物价涨幅描述为温和或适度，几乎所有储备区都提到了与关税相关的价格上涨。而市场预计，美联储9月维持利率不变的概率为3.4%，降息25个基点的概率为96.6%；美联储10月维持利率不变的概率为1.6%，累计降息25个基点的概率为46.8%，累计降息50个基点的概率为51.6%。所以9月降息应该是几成定局了。

     不过高盛却突然预警。认为美股9月将面临多重挑战。不过高盛对于中国市场依然看好。认为在全球市场面临挑战之际，部分资本正积极寻求新的配置机会。同时美国银行最新研究报告指出，美股位居高档，但估值却已达泡沫警戒线。建议投资人下半年调整配置策略，增持中国股市与黄金避险。

   昨日收评特别说了牛市结束的三个明显信号，而目前显然还没有。不过虽然股海依然坚定看好大盘后市，也认为牛市还仅仅是刚起步，但近日的大涨盘面风格，大家已然经历了，就是各路资金极端抱团行业龙头高标股，不管股价是不是很高，也不管是不是涨了几倍，就是继续疯炒，所以这种风格下，散户赚钱难度特别大。

     而有媒体之前也统计过，上一轮2015年的水牛结束后，不同资金量的投资者盈利的情况：0-50万元：占比85%，平均亏损32%；50-300万元：占比12.5%，盈亏基本持平；300-1000万元：占比2%，平均收益率15%；1000万元以上：占比0.5%，平均收益率33%。

   整体上就是，1000万以上的大户，2015赚了2540亿元的收益；0-50万元的散户，总共总共亏损了2500亿元。刚好散户亏钱的钱基本上被大户收割了。其实这种结果也很好解释，散户低位没有仓位，喜欢高位加仓，加上牛市过程中的“追涨杀跌”，这是亏钱的主要原因。而大户因为资产分配的需求，多数时候都会一直持股；涨到疯牛时才会逐步兑现，落袋为安。所以接下来大盘走牛市，还是希望走慢牛，千万别整疯牛，不然来的快，去的也快。

    今日大盘低开低走全天继续大幅下跌走势，盘中创出本轮调整新低3732点，上周低点3761点一度走出支撑反弹走势，结果巨头们毫无止跌迹象，最终大幅跌破。

     本来股海认为今日是大机会点的，其实在下午13:15之前也是这样的，虽然大盘大幅下跌，但盘面风格终于切换到大幅八二分化格局，也就是今日个股中位数远远强于大盘股指，盘中一度红盘上涨，可是午后回来金融拉升一波后，无功而返，再度下跌，然后个股也跟着快速回落，最终又是亏钱的一天的，好在尾盘大盘止跌小幅回收，个股也终于有了止跌反收，虽然最终盘面还是小幅八二格局，但中位数还是绿盘微跌。

     对于今日走势，明显不符预判了，如果说上午的个股相对强势，还算接近预判，但午后的回落杀跌着实超出预期，对于股指来说，拉升靠的是大盘高价标的股，但个股行情明显不强，而大盘大跌也是这些高标股大跌带动（今日易中天弱势大跌），但郁闷的是个股行情却没有良性高低切而展开。这对于市场情绪显然是负面压制。

    虽然今日大盘没能止住颓势，但3800点以下只加不卖的策略不会变，3888点不是大级别高点，这波回落就是再次震荡蓄势，而3800点以下还会像上周说的那样，随时会有止跌反弹，而且还是强反。今日的3732点，明日只要不再跌破，就可以大胆逢低吸纳买入，这个点已经具备很高的安全系数，因为即便跌破，下边马上就是30日线和3702点的双重支撑抵抗。

   不多说了，今日股海团队已经按照昨日收评观点，择机进场。开始分批，带领客户逢低加仓或者开仓买入。明日如果还有低点将会继续主动进攻。

     对了，还得特别说一嘴，股海所说的风险释放完毕显然不包括一些涨幅几倍的高标股，这些股短线风险股海是一点也不想去参与。肉没吃到，但也不会在这里挨打。

其他行业方面：

     1，昨日就有消息，亿纬锂能固态电池研究院成都量产基地正式揭牌，“龙泉二号”全固态电池成功下线。带动新能源电池概念强势走高。

而今日最新消息，中国有色金属工业协会锂业分会发布《关于锂行业健康发展的倡议书》，呼吁全产业链协同抵制恶性竞争，合理布局新建产能，维护行业良性发展环境。产业进展方面，车企与电池厂纷纷加速布局固态电池，多家车企计划2027年装车。

另据深圳市高工锂电有限公司不完全统计，2025年上半年，先导智能、海目星、赢合科技、利元亨等多家头部设备企业披露的新签及在手订单总额已超过300亿元，同比涨幅高达70%至80%。电池领域新一轮扩产周期已全面启动。

遂今日锂电池主线继续走强，固态电池、动力电池回收、储能、锂矿等细分板块也纷纷逆市上扬。亿纬锂能盘中涨超10%，股价创新高，天宏锂电、正业科技和天际股份，金龙羽等涨停

     2，国家林业和草原局等三部门近日印发《三北沙漠戈壁荒漠地区光伏治沙规划（2025—2030年）》，推动光伏建设与荒漠治理深度融合。光伏治沙须坚持“生态优先”，科学统筹生态保护与工程建设，通过全程防风固沙技术减少对脆弱生态的扰动。

据CPIA预计，2025年海外新增光伏装机有望超300GW，同比增长约25%；2025年全球新增光伏装机有望达570GW—630GW左右，同比增长约13%。

而在“反内卷”行动持续推动下，近来光伏玻璃企业集体挺价拉涨。据SMM消息，8月份，在需求以及供应双向的支撑下，光伏玻璃集团挺价拉涨，效果明显。2.0mm单层镀膜玻璃9月新单价格较8月初上调2元/平方米，有望促进光伏玻璃龙头盈利修复。遂今日光伏概念震荡走强，安彩高科涨停。

     3，据报道，苹果计划明年为Siri推出由AI支持的网页搜索工具，对标OpenAI和Perplexity等竞争对手。苹果正在开发内部代号为“世界知识问答”（World Knowledge Answers）的新系统，该系统将集成到Siri语音助手中。另外，北京时间9月10日苹果将举行发布会，预计将发布iPhone 17系列，包括升级后的基础版本、Pro版本，以及一款比以前任何iPhone都更薄的全新版本，电池续航更短，并且只有一个后置摄像头。预计苹果还将推出升级版Apple Watch。还有分析师郭明錤透露，苹果计划于2026年推出其首款可折叠iPhone，并计划于2028年跟进发布可折叠iPad。折叠iPhone方面，郭明錤预测2026年出货量将达800万台至1000万台，2027年有望增长至2500万台。折叠iPad方面，郭明錤认为定价策略更为高端，在展开状态下将提供18英寸至20英寸的显示面积。

多重利好下，苹果概念持续活跃，正业科技20cm涨停，胜利精密涨停。

   4，上个月，财政部等部门发布《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》。这是中央财政首次对个人消费贷款进行贴息。贴息政策本月1日开始，至2026年8月31日。

另据文旅部数据，2025年暑期国内旅游人次达14.3亿，恢复至2019年同期的112%水平，旅行服务进出口规模首次突破万亿元大关。中秋国庆假期预订数据显示，出境游咨询量同比增230%，国内长线游预订量超疫情前30%。在叠加高位科技开始大跌调整，资金留向低位消费，大消费逆势走强，旅游酒店、零售、免税店等板块涨幅居前。汇嘉时代、国芳集团等多股涨停。

    5，昨晚，“人形机器人第一股”优必选宣布，该公司近日获得某国内知名企业2.5亿元具身智能人形机器人产品及解决方案采购合同。这是目前全球人形机器人企业已披露的订单中，金额最大的一笔。

还有爱仕达子公司钱江机器人与鸿路钢构再次达成战略采购 获1888台智能焊接机器人订单。最近多家公司晒人形机器人订单，9月就有美芯晟、同益中、捷昌驱动！现在又有两个人形机器人大单。这显然对于机器人的炒作是正向利好消息。但眼下大盘的震荡调整节奏下，之前已然大炒过的机器人也很难走持续性大涨行情，所以还是减少追涨操作。

   6，9月4日至6日，第十三届半导体设备与核心部件及材料展（CSEAC 2025），将在无锡太湖国际博览中心举行，今年展会主题是“做强中国芯，拥抱芯世界”。

    7，近期，央行多家分支机构密集召开2025年下半年工作会议，在总结上半年工作成果的同时，也将数字人民币的试点与应用拓展列为下半年的重点方向。此外，在多地政府出台的金融领域实施方案中，数字人民币的创新与部署同样成为重点之一。而美联储周三宣布，将于 10 月 21 日举办一场关于支付创新的会议。此次会议将探讨多个新兴议题，包括稳定币的应用场景、人工智能与支付领域的交叉融合，以及金融产品与服务的代币化。所以接下来数字货币，稳定币概念大概率还会有炒作机会。

科技巨头们终于大跌了，本来还指望一波高低切的个股炒作，结果个股就强了半天，最终又是亏钱的一天，本周连续挨打，只希望明日周五能够好一点，让周末能缓一下。

• 沪指：短线  多   中线 多
  

• 创指：短线  多   中线 多

• 盘面风格：大盘低开低走全开震荡大跌走势。盘面小幅八二格局

• 个股涨跌：跌多涨少                        涨停数：44只

• 盈亏效应：亏钱效应很强                  中位数：-0.35%