A股9月新主线浮现，为何电池成新一轮行情领头羊？

9月5日，三大股指开盘涨跌不一，后在电池板块带动下全线飘红，盘面上电池成为A股反弹新“引擎”。市场代表性的电池ETF（561910）早盘持续拉升，截至发文涨幅6.81%，成交额放大至3.25亿元。

成份股方面，厦钨新能、先导智能、锦浪科技、杭可科技、阿特斯、天华新能、南网科技多股涨逾10%，此外天赐材料、多氟多、恩捷股份三股涨停，第一大权重股阳光电源涨超9%，赢合科技、亿纬锂能、盟固利、星源材质等股跟涨。

资料显示，电池ETF（561910）跟踪CS电池指数，选取业务涉及动力电池、储能电池、消费电子电池以及相关产业链上下游的上市公司证券作为指数样本，前十大权重股包含阳光电源、宁德时代、三花智控、亿纬锂能、国轩高科、先导智能、格林美、欣旺达、银轮股份等股。行业分布上，更侧重对储能及发电设备覆盖。

数据来源：中证指数公司，截至2025.9.4

为何电池成为新一轮成长行情“引擎”？先来看本周市场调整的原因，或主要有两点：

一个是前期上涨斜率较快，特别是部分科技龙头股，短期交易过热。另一个是前期市场风格过于极致，海外达链算力硬件、以及本土半导体板块短期位置偏高，进入超买阶段，导致市场风格失衡。叠加昨日外部错误报道，资金认为暂时避险更安全，获利兑现+避险情绪较为浓厚，反向共识之下，放大市场波动。

市场经过昨日急跌，资金开始寻找新的方向，从盘面上看，主要流向高景气主题及避险品种。比如，固态电池产业进展&储能需求的叙事受到资金关注。

数据显示，本周以来沪指连续回调，区间跌幅2.39%，热门的通信设备大跌8.56%，CS电池指数逆市上涨4.33%。

数据来源：wind，截至2025.9.1-9.4

这一点在主题ETF资金面上也充分反应，市场代表性的电池ETF（561910） 成为资金增仓主要品种，近5日该ETF累计获5.3亿元资金净申购买入。

行业层面看，固态电池持续火热，背后核心逻辑在于产业正迎来“技术突破+需求爆发”的双轮驱动。与传统液态锂电池相比，固态电池具备更高安全性、更强能量密度，可广泛应用于电动车、储能、人形机器人和低空经济等多个高增长领域。

此外储能环节高景气延续，近期部分省份容量电价政策出台，且136号文公布后新能源长期入市利好国内需求，海外市场今年以来欧洲、澳洲、亚洲市场需求高增，预计行业仍将维持高景气。

兴业证券观点认为，作为制造板块中前期滞涨较多的行业，有望迎来追求收益弹性的资金进行“高切低”配置；9月行业进入固态电池等新技术的核心催化期；“反内卷”政策高度重视、库存+产能周期底部明确、筹码出清较为彻底，行业正处在对利空钝化、对利好敏感的阶段。一旦有超预期政策和新技术催化落地，整个板块的修复空间和斜率较为可观。

华泰证券表示，需求向好+反内卷支撑价格，看好锂电产业链实现量利齐升。该机构认为，国内大储需求向好，美国储能下半年迎来抢装，锂电产业链行业景气度持续向上。反内卷大基调下，该机构预计电池及材料环节后续降价空间有限，叠加旺季下产能利用率提升，看好锂电材料环节Q3盈利改善。