美联储降息预期强势，利好港股-格隆汇

多重因素影响之下，美联储9月降息概率再度上升，CME FedWatch Tool显示美联储9月议息会议降息25BP的概率高达96.5%。

美元降息，资金就会从美国流出，中国等新兴市场等会明显受益。尤其是作为全球重要金融市场的港股市场更是如此。

在港股市场，恒生科技是大家关注的核心标的之一。

拿我们配置的恒生科技指数ETF（场内代码：513180，场外联接A类：013402/C类：013403）来说，是紧密跟踪恒生科技指数（HSTECH.HI），聚焦港股上市的互联网平台龙头、AI与芯片算力核心企业、消费电子领军者、生物科技高成长标的等，为投资者提供了一键布局“中国科技核心资产”的高效工具，当前正迎来“困境反转”与“创新爆发”的双重机遇。

恒生科技指数选取港股中市值最大、流动性最好的30家科技类公司，成分股覆盖了科技产业的核心赛道：

互联网平台经济（如腾讯控股、阿里巴巴-SW、美团-W、京东集团-SW、快手-W）：作为数字经济的“基础设施”，覆盖社交、电商、本地生活、短视频、云计算等关键场景，既是流量入口，也是AI应用落地的天然土壤。当前头部平台企业降本增效成效显著，广告、电商、游戏等核心业务回暖，同时积极布局AI大模型（如腾讯混元、阿里通义、美团AI外卖调度系统），商业化潜力逐步释放。

半导体与算力基础设施（如中芯国际、华虹半导体、ASM太平洋）：全球半导体周期已进入底部回升阶段，AI算力需求爆发带动芯片设计、晶圆代工、先进封装等环节景气度上行。中芯国际作为国内晶圆代工龙头，受益于国产替代与全球AI芯片产能紧张；华虹半导体在特色工艺（如功率半导体、模拟芯片）领域具备差异化优势。

消费电子与智能硬件（如小米集团-W、舜宇光学科技、比亚迪电子）：消费电子行业库存去化完成，叠加AI手机、AR/VR设备、智能汽车零部件等创新产品放量，小米的智能手机+IoT生态、舜宇的光学镜头（全球车载镜头市占率超30%）、比亚迪电子的果链及安卓客户结构优化，均有望驱动业绩增长。

生物科技与创新药（如京东健康、阿里健康、药明生物等关联标的）：虽非纯粹科技制造，但依托互联网平台的医疗健康服务（在线诊疗、医药电商）及CXO企业的全球化布局，与科技板块形成协同效应。

目前，人工智能产业正处于商业化加速，从“概念”到“业绩”的关键转折。

全球科技巨头（如英伟达、微软）的AI大模型已进入规模化应用阶段，港股科技企业亦加速布局：腾讯的混元大模型已应用于金融、医疗等垂直场景，阿里云的通义千问服务企业客户超10万家，美团的AI算法优化外卖调度效率提升30%。相关企业（如腾讯、阿里、商汤-W）的AI相关业务收入占比逐步提升，有望从“研发投入期”进入“商业化兑现期”，带动盈利与估值双升。

如何通过恒生科技指数ETF布局？

1. 场内交易（513180）：适合短线交易与波段操作

作为ETF，可像股票一样在二级市场实时买卖，交易效率高（无印花税）、流动性充足（日均成交额超10亿元），适合投资者捕捉科技板块的短期反弹机会（如AI催化、美联储降息预期升温等事件驱动）。

当前港股科技板块情绪仍处于修复初期，若后续出现政策利好（如平台经济进一步松绑）或产业催化剂（如AI大模型突破应用），可能出现阶段性弹性行情。

2. 场外定投（A类013402/C类013403）：适合长期投资者与稳健配置

A类（013402）：适合长期持有（持有超1年免赎回费），管理费率仅0.5%/年，适合通过定投方式平滑成本，分享科技龙头的长期成长红利（如互联网平台的生态扩张、半导体企业的国产替代进程）。

C类（013403）：0申购费，持有超7天免赎回费，适合短期波段操作或对资金流动性要求较高的投资者，可在市场调整时逢低布局，反弹后及时止盈。

# $华夏恒生科技ETF(QDII)(OTCFUND|513180)$