医药，强势回涨！

港股医药板块强势爆发，恒生医药ETF（159892）年内涨幅惊人，南向资金涌入超万亿港元，创新药出海加速与政策红利正形成共振机会。

近期，在经过短暂的回调之后，港股医药板块再度成为市场焦点。

医药的行情始于2025年初，全球医药行业在加息周期尾声、创新药管线兑现预期增强以及国内政策支持等多重因素推动下，逐步走出反转行情。

南向资金大举涌入港股医药板块，成为推动行情的重要力量。截至2025年9月2日收盘，南向资金年内净买入金额超10000亿港元，创历史纪录。

恒生医药ETF（场内代码：159892，场外A类：016970，C类：016971）跟踪的是恒生香港上市生物科技指数（HSHKBIO）。

该指数涵盖港股上市的生物科技公司、创新药企、医疗器械及CXO（医药研发外包）企业。前十大重仓股包括信达生物、百济神州、药明生物等，覆盖创新药、疫苗、CXO等高景气赛道。

与A股医药ETF相比，恒生医药ETF具有显著优势：包含未在A股上市的稀缺标的；覆盖生物医药产业链研发、生产、销售等上中下游各细分环节及其头部企业；纳入研发费用高、投入增速快的初创期公司。

尽管板块已大幅上涨，但港股创新药估值吸引力依然突出。截至2025年9月5日，恒生香港上市生物科技指数动态PE为30.77倍，处于近10年历史分位19.08%分位，估值仍处于历史低位。

医药费板块2025年一季度业绩显示，部分创新药企收入增速回升，研发投入持续加大，商业化进程加速。2025年上半年，创新药行业整体收入和利润大幅增长。

对于投资者而言，恒生医药ETF提供了场内外灵活配置方式：

场内（159892）：交易便捷，适合短线交易者捕捉板块波动机会；

场外（A类016970）：适合长期持有，费率较低；

场外（C类016971）：适合短期波段，免申购费。

对于长期投资者，可通过场外A类（016970）分批布局，低位积累优质医药企业筹码，分享创新药长期成长红利。

对于交易型选手，可利用场内（159892）把握板块波动机会，关注技术面支撑位（如年线附近）及政策催化时点。

对于资产配置，建议占权益组合的10%-15%，平衡组合风险收益比，尤其适合看好创新药和医疗服务的投资者。

# $华夏恒生生物科技ETF(QDII)(OTCFUND|159892)$

$腾讯控股(HK|00700)$

$贵州茅台(SH600519)$

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