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产业奇点已至，万亿赛道开启。
今天，我们继续聊重塑整个新能源格局的颠覆性技术——固态电池。简单来说，它就是下一代锂电池的终极形态，更安全、能量密度更高、充电更快。
我们的投资逻辑非常清晰：在一个即将从0到1爆发的万亿级赛道上，抢先布局那些掌握核心技术、已经拿到订单的设备和材料龙头，抓住产业奇点到来的历史性机遇。
全球巨头入场，技术竞赛全面打响
就在9月8日，大众汽车集团旗下的电池公司PowerCo扔出了一颗重磅炸弹。他们与奥迪、杜卡迪合作，发布了全球首款搭载全固态电池的测试赛车。这不仅仅是一次技术展示，更是一份量产宣言。
大众明确表示，这款采用QuantumScape技术的固态电芯，稍加调整就能直接用于汽车，并计划在2030年前实现大规模量产，未来集团旗下80%的电动车型都将采用这种“统一电芯”。
大众的行动只是这场全球竞赛的一个缩影。顶级跑车制造商Rimac也推出了基于辉能科技固态电芯的全新电池平台，巨头们已经不再满足于PPT上的规划，而是真金白银地投入路测和验证。
2025年2月，梅赛德斯-奔驰宣布，在旗舰车型EQS上开启全新固态电池的路测，其能量密度高达450Wh/kg，这意味着单次充电续航轻松突破1000公里。
2025年5月，宝马集团宣布，已在旗舰轿车i7上搭载了Solid Power的全固态电池，并在慕尼黑开启了实际路试。
此外，丰田、本田、日产等日系巨头也在加速推进各自的量产计划。从欧洲到北美再到亚洲，全球汽车工业的巨头们已经全部下场，为抢占下一代电池技术的制高点展开了激烈争夺。海外产业链的全面共振，正在强力推动整个固态电池产业加速向上。
一、国内产业提速，万亿市场开启在即
视线拉回国内，我们的产业化进程同样在全力冲刺。根据最新的政策动向，9月份工信部的相关项目已经开始中期审查，这意味着国内的头部电池厂和车企必须在本月底前完成正式送样。据我们了解，各家进展都非常顺利，后续的测评结果有望大大超出市场预期。
更关键的信号来自于生产端。今年9到10月，国内头部厂商将正式开启GW级别的量产线招标。这意味着，固态电池的生产即将告别小规模的中试线，真正迈入规模化量产的前夜。其中，等静压、干法成膜等核心设备预计将率先落地。
我们在此可以给出一个清晰的产业化时间表：2026年年中，首批GW级量产线将建成；2026年下半年，搭载国产固态电池的车型将开启密集路试；2027年，示范性运营将在特定场景展开；而到了2030至2035年，我们将迎来固态电池的大规模商业化应用。一个万亿级的全新市场，正在我们眼前徐徐展开。
二、双周期共振，设备龙头迎历史机遇
对于投资者而言，当下正是布局固态电池产业链的最佳窗口期，因为我们正处在“传统锂电扩产周期”与“固态电池创新周期”的双周期共振节点。
一方面，传统锂电市场依旧景气。全球能源转型趋势下，全市场每年仍有约600GWh的扩产需求。设备龙头的订单就是最好的证明。以先导智能为例，其2025年上半年新签订单高达124亿元，同比增长70%，其中国内订单增速更是达到了惊人的120%。同时，设备企业“出海”势头正猛，先导、海目星等企业的海外订单占比持续提升，全球最好的中国锂电设备正在走向世界。这为设备企业提供了坚实的业绩安全垫。
另一方面，固态电池的创新周期带来了巨大的业绩弹性。这不再是故事，而是已经兑现的订单。先导智能2024年拿到了1亿元的全固态订单，到了2025年上半年，这个数字已经增长到4亿元，预计全年可达8-10亿元，连续几年翻倍增长的趋势非常明确。海目星、宏工科技等企业也陆续披露了来自固态电池业务的新增订单。
在5到7月，固态电池板块的行情主要由头部厂商中试线的落地所驱动。而当下，新一轮行情的“锚”已经出现，那就是核心供应链的GW级量产线设备招标和明确的量产预期。叠加锂电主产业链的景气度（贝塔），产业招标和验证进展的逐步兑现，我们认为固态电池主题的热度、广度和深度都将超出市场预期。
概念股梳理
在这场产业变革中，我们建议重点关注设备和硫化锂两条主线。
设备端
卡位头部中试线的设备龙头，以及在干法电极制备、等静压等新增环节具备优势的标的弹性更佳。
重点关注：纳科诺尔（近期与头部客户对接）、先导智能（行业白马，订单已现）
其他关注：德龙激光（减持情绪消化，客户结构延伸）、利元亨、海目星（低位整线标的）、宏工科技（混料设备核心标的）、微导纳米（ALD设备，渠道优势）、科新机电（等静压概念）
材料端
首选卡位远期降本和规模化放量的硫化锂环节，同时关注具备高赔率和需求扩容潜力的其他材料。
硫化锂：上海洗霸（产能储备，高溢价）、厦钨新能（批量订单，海外客户）、天赐材料、恩捷股份（传统白马延伸）、海辰药业（硫化锂弹性标的）
高赔率材料：中一科技（固态无负极与HVLP铜箔共振）、远航精密（镍铁集流体送样）、博苑股份（碘化锂）
需求扩容材料（铝塑膜）：璞泰来、ST威尔
免责声明：以上内容仅供参考，不作为投资建议
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