猪价、期货齐创新低！25家猪企被要求年底前减产100万头，机构：左侧布局畜牧养殖板块

猪价再创新低！

根据猪好多网数据，9月26日，全国生猪均价（外三元）12.71元/公斤，较前一日下跌0.04元/公斤，继续刷新阶段新低。

期货方面，生猪主力期货LH2511继续下跌超0.5%，实时价格12.635元/公斤，同样创阶段低位。

二级市场则在连续回调后出现反弹，立华股份、温氏股份、海大集团涨超1%，巨星农牧、圣农发展、牧原股份小幅上涨。畜牧养殖ETF（516670）涨0.56%，近10个交易日获资金净流入合计1.17亿元，资金逆势布局意愿明显。

根据涌益咨询的数据，从8月份以来，生猪出栏体重持续走高，从127.8公斤增加到9月份的128.45公斤。

随着猪价不断走低，生猪养殖利润全面跌破成本线。根据博亚和讯数据，9月19日当周，外购仔猪养殖利润为-199.31元/头，自繁自养养殖利润为-24.44元/头，也意味着继盈利超16个月后，养殖端再度陷入全面亏损。

江海证券分析认为，这表明养殖户前期持续压栏，后续出栏肉猪供应量较大，生猪价格或将持续走低。目前生猪均价低于部分生猪养殖企业成本线，不少养殖企业开始亏损，供给压力逐步显现。

在亏损压力下，产能调控不断推进。近期农业部召开座谈会，要求牧原股份、温氏股份、新希望、新五丰、唐人神等25家头部猪企在年底前减产100万头，对其他养殖主体，各部门联动进行统一管控。

江海证券认为，在“反内卷”的政策调控和亏损减产的双重驱动下，行业产能有望迎来加速去化期，可左侧布局生猪养殖板块。

畜牧养殖ETF（516670）紧密追踪中证畜牧养殖指数，标的指数覆盖生猪养殖产业链，根据Wind概念划分，与养猪相关概念成份股权重合计占比约60%，包括牧原股份、温氏股份、巨星农牧、新希望等生猪养殖企业；疫苗、饲料等养猪上下游+禽类、水产等养殖概念占比约40%。费率方面，管理费0.2%/年，同赛道品种均为0.5%/年，布局成本更低。