这孙子，兵法用得真溜

上周五下午三点整，中芯国际，阿里巴巴，京东，宁德时代等的下跌，精确到秒。牛市多急跌，正常。A股这里，九月以来还在高歌猛进的只剩下科创50etf，创业板etf与恒生科技了。上证50，中证1000，中证2000，港股新消费，生物医药本月至今都是跌的。就算最火热的科技，也主要是题材发酵，比如周三的阿里云栖大会，周四小米谈造芯，市场暂未找到主心骨。资金只能在高位热点和低位板块之间做切换。

​必须承认，基本面在慢慢地变好。M1增速延续改善，从去年8月至今已回升一年。历史经验表明，M1反弹通常会领先企业盈利0.5-1年。再看明晟中国指数，已连续三年盈利增长对股市产生正向贡献。但目前市场的情绪抢跑基本面太远了，我说几个数据你感受一下。至今年9月24日，牛市启动一周年，中证全指的估值从14.7倍，拉升到最高21.5倍，涨幅接近50%。A股中1435只个股股价翻倍。换句话说，市场中平均每4只股票，就有一只翻倍股。2019至2021年是创业板牛市，但过去一年的创业板，大概能齐平那三年牛市的涨幅。

去年9月，我相信，只跌不涨的股市不会是常态，所以我加仓。现在，我相信，只涨不跌的股市不太正常，所以我减仓。闲余资金在外头打新等等看。

港股打新这里，紫金，西普尼，博泰车联都上了仓位，目测紫金大概率赚小钱。金价在涨是个额外利好。同样的资金量，西普尼中签率大概是博泰车联的1/4，谁的性价比更高，很快就会有结果。长风药业满上了，盲猜是5000倍，所以能拿到货再研究吧。

美股这里，Openai 给了Oracle 一千亿，买云服务；Oracle投资Nvidia一千亿，买GPU；然后Nvidia又投资OpenAi一千亿，建AI数据中心。我的天啊，这都形成闭环了，三家估值齐飞，上演左脚踩右脚的估值飞天神技。牛！

后市继续看好港A两条主线。一个是村长关注的“含科量”。最新的进展是A股科技板块市值占比超过1／4，首次超过银行与地产板块的总和。市值前50名公司中科技企业从“十三五”末的18家提升至当前的24家。今年以来，宁德时代累计上涨近50%，并在上周，总市值超越过茅台。这是市场的真金白银对中国经济未来的实时辩论结果。未来，会有更多科技公司挺进市值排行榜。上周五晚，摩尔线程IPO成功过会，从受理到闯关成功，88天，刷新审核纪录。募资80亿，创今年A股最大规模半导体IPO

另一个也是村长重点强调的，分红型公司。过去5年A股上市公司通过分红、回购派发“红包”合计10.6万亿元，相当于同期股票IPO和再融资金额的2.07倍。

上周继续研读二战--斯大林格勒战役。这是二战中苏德战争的转折点，最终以德军精锐全军覆没结尾。从此德军由盛转衰，由攻转守。一开始双方都没想过在这里开战。德军想的是高加索油田，路过斯大林格勒。苏联想的是保卫莫斯科，忽略斯大林格勒。当时德军面临的问题是战线长达2100公里，补给困难，且冬天快到了，得尽快战斗。于是德军制定了详尽的包围计划，准备把苏军切割分块，用一连串歼灭战与机动战来速战速决。紧接着，苏军突然跑了…。这孙子，兵法用得真溜。

当时，斯大林懵了，咱军突然后撤几百公里，领土都不要了？我军的军人荣誉何在？

德军也懵了，你吖突然跑没影了，害我军追了几百公里，我军吃饭怎么办？坦克没油去哪加？敌军的职业道德何在？

事后看，苏军计划之外的后撤成了获胜的关键。德军的后勤机构乱成一团，不得不在更广阔的战线上保障德军战斗。德军上策是退回原防线，短期的盈利不要了。反正德军还占领着大片苏联领土，苏军很快会硬着头皮来反攻。偏偏希特勒也是个寸土不让，还突然对斯大林命名的城市有了兴趣，认为在这里干趴下苏军可以打击敌方的士气。于是，消耗战巷战，取代了闪电战机动战。于是，一场本不在任何人计划内的决战，在斯大林格勒爆发了。

说回投资，复盘一下，过去两周笔者每一笔卖出都算止盈早了。也没办法，我下车，只是因为到站了，而不是预判车要坠崖了。这是不是一个好的撤退，需要留给时间来检验了。

选择是一时的人生，但人生是永恒的选择。最完美的状态，不是你不失误，而是你从没放弃学习与成长。