国债期货延续震荡整理，30年国债ETF博时(511130)回调蓄势

截至2025年9月30日11:10，30年国债ETF博时(511130)下跌0.15%，最新报价105.43元。拉长时间看，截至2025年9月29日，30年国债ETF博时近1年累计上涨3.15%。

流动性方面，30年国债ETF博时盘中换手7.85%，成交14.59亿元。拉长时间看，截至9月29日，30年国债ETF博时近1月日均成交39.83亿元。

政策面上，央行三季度例会会提出“建议加强货币政策调控，提高前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度和节奏”。传递出货币政策灵活发力的信号，短期内全面降息的可能性下降，后续关注货币政策与财政政策的协同效应。

由于8月经济数据表现偏弱说明内需有效需求不足的问题仍存，9月美联储启动降息使得人民币汇率端压力大大减小，未来货币政策偏宽松的可能性较高，国债期货下方具有较强支撑。总的来说，短期内上行动能与下行空间均较为有限，预计短期内国债期货以低位震荡整理为主。

西南证券分析指出，即便“新规”落地，对债市的冲击大概率是阶段性、摩擦性的，而非趋势性需求萎缩。理财和保险资金仍具备强劲配置需求，尤其是保险资金因寿险预定利率下调，8月保费收入带来超季节性增量资金，继续配置长久期利率债。

规模方面，30年国债ETF博时最新规模达186.08亿元。

30年国债ETF博时紧密跟踪上证30年期国债指数，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。

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