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【盘面分析】
A股现在的反弹点位，已经比9月初要高了，但是多数个股还有超过20%的跌幅没有收回！还有一周多的时间就要公布美联储10月降息与否了，骑牛看熊一直提到10月降息已经是大势所趋，然而指数提前反弹，大家就要小心降息之后会有变数。从时间节点来看，公布美联储的降息时点，也是中美贸易战的数据公布前夕不久，众多消息汇聚在一起，市场的定数是无法推演的，结论是目前的反弹依旧可以参与，但是市场将会继续缩量，一直到两大事件“靴子落地”之后才会有新的契机！
骑牛看熊发现根据预测，2030年CPO市场规模将达81亿美元，CAGR（复合年均增长率）高达137% 。随着数据传输需求呈爆发式增长，CPO技术的商业化进程正稳步推进，预计从800G和1.6T端口起步，目前已经开始商用，2026 - 2027年将迎来规模化增长。从长期来看，算力投入已成为贯穿数字经济发展核心的战略性投入，CPO相关产业有望持续革新，在光通信领域释放更大能量。
三大指数集体低开，两市开盘个股跌多涨少，题材板块方面风电设备、地热能、人造肉等板块表现较强，贵金属、焦炭加工、黄金等板块表现较差。CPO概念再度活跃，汇绿生态3连板，天孚通信、仕佳光子等纷纷跟涨，花旗指出观察到VR200 NVL144机架的1.6T光模块GPU配比或从1:2.5提升至1:5，意味着若供应商能及时跟上订单，其2026年行业需求可能从800万只增至2000万只以上。
湖北国资概念延续强势，武汉控股、湖北广电双双2连板，理工光科、东湖高新等多股涨超5%，省委副书记、省长李殿勋在武汉市调研国有“三资”管理改革并召开推进会部署安排重点任务。“一切国有资源尽可能资产化、一切国有资产尽可能证券化、一切国有资金尽可能杠杆化”三项原则。创新药概念震荡反弹，昂利康涨停，科拓生物涨超10%，信达生物宣布与武田制药达成全球战略合作，共同推进新一代免疫肿瘤（IO）及抗体药物偶联物（ADC）疗法开发。公司将获得12亿美元的首付款，公司亦有权获得合计最高可达102亿美元的潜在里程碑付款，本次合作交易总金额最高可达114亿美元。
深地经济概念延续强势，中信重工、石化机械、神开股份3连板，中裕科技、德石股份等涨幅靠前，近日自然资源部表示，“十五五”期间，自然资源标准化工作将聚焦：加快抢占深海、深地等新兴和未来产业的标准化制高点。房地产板块盘中逆势拉升，盈新发展3连板，京投发展、光明地产等多股涨停，国家统计局发布9月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况。数据显示，9月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅继续呈收窄态势。
大盘：
创业板：
【大盘预判】
上证指数周三并未跟随外盘的新高拉升，反而出现了滞涨的行情，说明机构资金做多热情开始降温了。A股三季报披露呈现加速态势。Wind数据显示，A股共有125家上市公司对外披露2025年三季报，93家实现归母净利润同比增长，占比为74.4%。接下来注意上证指数能否在3900点之上稳住。
创业板指数周三仍然是大涨大跌的局面，反弹2日后市场出现调整，这毕竟是“慢牛”行情，涨涨跌跌也不奇怪，只不过外盘新高，A股大概率还是震荡为主。截至目前，A股共有140家上市公司对外发布前三季度业绩预告，117家预喜，预喜比例约为83.57%。无论从三季报还是三季报业绩预告来看，半导体、人工智能、消费电子、通信等科技类公司业绩都持续向好。接下来注意创业板指数能否在3100点之上稳住。
【淘金计划】
赛点2.0 第三阶段攻坚战，市场破新高后，踏空资金加速进场，交易驱动下，市场短期走向过热，波动率将放大，注意稳扎稳打。根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：1）Deepseek 突破与开源引领的科技AI+，2）消费股的估值修复和消费分层逐步复苏，3）低估红利继续崛起。红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候，因此低估红利的高度取决于AI 产业趋势的进展，而AI 产业趋势的进展又取决于AI 应用端和消费端的突破。消费板块投资的核心因子是估值，在当前消费板块低估值、利率下行、政策催化下复苏周期抬头（哪怕是很弱的斜率），以宏观叙事而对消费过分悲观反而是一种风险，重视恒生互联网。
题材板块中的要约收购、风电设备、地热能等概念是资金净流入的主要参与板块，黄金、林业、海南板块等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现CPO领域不断有新的技术推出，像硅光芯片技术就是CPO的最佳形态，当前各大CPO厂家正在全面拥抱硅光。这种技术具有兼容成熟的CMOS工艺、集成度高、封装工艺简化、低成本和低功耗等优势。随着技术的发展和突破，CPO板块也会得到推动。
CPO（共封装光学）是AI和通信的信息管道，像咱们平时用AI聊天、看超清视频，数据传输全靠它。它的需求直接和AI大模型、云计算绑定，一旦OpenAI推出新的大模型，或者谷歌升级云服务，都可能让CPO的需求猛增，这就意味着有很大的成长空间。
CPO属于科技细分领域，技术迭代快、资金炒作猛 ，股价经常大起大落。这种特性对于那些喜欢追热点、能承受大波动，并且擅长短线操作的投资者来说，是有一定优势的。比如说抓住AI利好消息，就能炒一波短线，获利可能比较快。
AI搜索带来更智能化的搜索体验，中长期有望像抖音、小红书等垂类APP那样，成为新的流量入口。目前AI搜索主要将大模型能力应用于问题理解与信息总结，输出涵盖范围广、准确度高、结构化的搜索结果。中长期而言，AI搜索有望从单纯的搜索工具，转化为新的流量入口，一站式完成信息搜索和商品/服务购买，并向相应的服务商收取交易分成。
