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近期，A股市场在短暂的调整后，重拾涨势。
通信板块也成为了这轮反弹的“主力军”之一，再度成为了“最靓的仔”，截至今天收盘，通信ETF（515880）现价已接近前期高点，基本上已“收复失地”！年内涨幅在所有ETF中居于首位！
通信板块近期的大幅上涨或与1.6T光模块的需求预期大幅上调有着较大的关系：2026年英伟达Rubin平台出货预期上调，头部企业或将明年1.6T光模块的总需求预期提升至1500万只，且仍有上修动能。
这不仅会增厚头部厂商的盈利预期，更强化了AI算力驱动下光模块高景气周期的持续性。
在光模块“含量”最高的通信ETF（515880），或仍处在较好的投资时期。
一、光模块，持续超预期
目前，AI算力竞赛已进入白热化阶段。国内外云厂商持续加大资本开支，为光模块需求提供了坚实基础。根据某证券的数据，北美云厂商计划2025财年资本开支超过3700亿美元，同比增长高达40%。
甲骨文最新一季财报显示，其FY26Q1末剩余履约义务达4550亿美元，较上季度末大幅增加3170亿美元。公司明确表示将继续加大AI投入，预计2026财年资本开支达350亿美元。
技术迭代加速是另一大推动力。随着英伟达GB300等超节点方案加速发货，AI训练与推理网络带宽需求快速增长，1.6T产品正进入量产放量阶段。部分客户或已开始提前锁定明年产能，行业总需求预期已从1000万上修到近期的2000万只。
在全球光模块供应链中，中国厂商已占据举足轻重的地位。
对于大多数投资者来说，光模块个股研究门槛高、波动大，直接投资的难度较高。而通信ETF(515880)提供了一个一键布局整个赛道的便捷工具。
截至9月30日，该ETF所跟踪的通信设备指数中“光模块+服务器+铜连接+光纤”占比近79%，其中光模块占比近50%，良好的代表了算力硬件的基本面。
通信设备指数行业构成：
数据来源：wind，截至2025-10-23，申万三级行业。
有指数的前十大重仓股中，“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）的“含量”就超过40%，可以较好地分享光模板产业“爆发”的红利。
通信设备指数前10大重仓股：
数据来源：wind，截至2025-10-23，非个股推荐。
在跟踪通信设备指数的ETF中，通信ETF(515880)规模是规模最大的一只，也是大家最常投的一只，最新规模达93.17亿元。
通信ETF规模：
数据来源：wind，截至2025-10-23。
二、光模块，还能继续投？
在光模板大幅上涨后，还能不能投资呢？
其实，很大程度上在于：光模板还能不能维持高速增长，光模板还会不会“超预期”。
从目前的情况来看，答案或是比较明显的。
全球AI资本开支仍处于高速增长阶段，光模块作为核心零部件，产业景气度持续向上。
随三季报公布期，光模块板块三季度业绩确定性较高，具备较高的配置性价比。
光模块企业的核心竞争力并非单一产品价格，而是技术领先性、顶级客户绑定与全球化产能布局构成的综合护城河。龙头企业将持续受益于全球数据中心升级浪潮。
对于咱们普通投资者，不少的人对个股的选择与操作，存在较大的困难，我们就可以借助于通信ETF(515880)来一键布局，无需深入理解复杂的技术路径和产业生态，简单易行。同时，既可以分散风险，避免单个公司技术路线错误或客户集中度风险；又可以抓住趋势，光模块作为AI算力核心环节，受益于全球云资本开支增长。
1.6T光模块的需求爆发不是终点，而是AI算力投资进入新阶段的起点。从训练到推理，从云到边，网络带宽需求将持续增长，驱动光模块技术从800G向1.6T、3.2T不断迭代。
通信ETF(515880)凭借其在光模块领域的集中度和在算力硬件领域的广泛布局，为投资者提供了一个分享AI基础设施红利的优质工具。
在AI这场长跑中，光模块厂商作为“卖铲人”的角色依然稳固，而中国企业在全球竞争中的优势地位，更增加了这一赛道的投资价值。
三、担心波动大，怎么办？
通信ETF(515880)今年以来的收益高、波动也大，有些朋友“既想吃肉，又怕挨打”，怎么办呢？
不同风格的产品搭配配置，或是不错的方法。
还记得市场上戏谑的“老登、中登、新登”吗？
“新登”持续狂飙：今年上涨的主力军，是AI、半导体、机器人、算力等科技成长股（“新登”）。通信ETF(515880)就属于这个类别，如果你今年早早地布局了，那么收益大概率非常可观。
“老登”或迎修复：还有些投资方向今年没咋地涨，比如消费、白酒、地产等传统价值股（“老登”），今年以来它们表现平平甚至下跌，但是波动相对也会低一些。同时，随着“反内卷”的落地和经济的持续复苏，“老登”们或迎来修复的机会。
具体的产品：如基建ETF（159619）、养殖ETF（159865）、光伏50ETF（159864）等。
“中登”或在“启动”：而像医药、化工、有色、新能源这类，表现居中，又有一定的弹性
具体的产品：如：创新药ETF国泰（517110）、有色60ETF(159881)、化工龙头ETF（516220）等。这些方向今年也有不错的表现。
所以，我们配置的一种思路就是“老登、中登、新登”三种不同风格的产品搭配的方式，在降低整体波动的同时，适当把握市场较好的投资机遇。
当然，我们也还可以采用“核心+卫星”的策略，以A500ETF（159338）等均衡风格的宽基指数为“核心”，通过通信ETF(515880)等高弹性的方向来把握一些高增长行业的投资机会。
风险提示：市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。提及基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。提及基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪相关指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
