美国股市在周五再创历史新高，原因是最新公布的通胀数据低于预期，强化了市场对于美联储继续降息的信心。投资者普遍认为，温和的物价走势将为美国经济提供持续支撑，并进一步支撑高企的股票估值。

道琼斯工业平均指数上涨472.51点，涨幅1.01%，收于47,207.12点，首次突破47,000点大关；标准普尔500指数上涨0.79%，至6,791.69点；纳斯达克综合指数攀升1.15%，至23,204.87点。三大股指均创下历史新高。

美国劳工统计局公布的9月消费者价格指数（CPI）环比上涨0.3%，同比增长3%，均低于经济学家此前预计的0.4%和3.1%。剔除食品和能源后的核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨3%，同样低于市场预期。由于此前美国政府停摆导致数据延迟发布，这份报告格外受到关注。通胀的温和走势意味着美联储短期内无须重新考虑其宽松路径。

数据显示后，市场迅速上调了对年内进一步降息的押注。芝商所（CME）FedWatch工具显示，交易员认为美联储在12月降息的概率从数据发布前的91%跃升至98.5%，而下周降息的概率仍维持在95%以上。这表明投资者几乎笃定，美联储将在年内的两次会议中连续降息，以推动经济增长。

受此影响，金融股在当天交易中领涨。摩根大通、富国银行和花旗银行均上涨约2%，高盛和美国银行等大型金融机构也纷纷走高。市场预期降息将降低融资成本、刺激信贷扩张，从而利好银行业盈利前景。

巴克莱银行表示，第三季度财报季中企业业绩普遍超预期，正在推动美股获得高于平均水平的回报。

巴克莱策略师维努·克里希纳（Venu Krishna）在报告中指出：“尽管目前财报季仍处于早期阶段（预计到本周结束，仅约34%的标普500成分股市值公司已公布业绩），但截至目前，市场对每股收益（EPS）超预期的反应相当积极。”

他表示：“超出市场普遍预期的公司，业绩中位数超出约6%（按市值加权约8%），在财报公布后首个交易日平均跑赢标普500等权重指数67个基点，而长期中位数水平仅为33个基点。”

克里希纳补充道：“目前业绩未达预期的公司数量仍然较少，随着更多公司披露财报，我们将能更好地观察市场对业绩不及预期的反应。” 他强调，“市场对业绩超预期的积极反应是一个额外信号，表明本季度的强劲财报季对于推动美股进一步上涨将具有异常关键的作用，尤其是在我们的衍生品策略师所指出的隐含波动率高企，以及机构和系统性资金在股票市场中持仓偏多的背景下。”

虽然整体通胀数据略有回升，但仍处于可控区间。由于政府停摆，其他关键经济数据如就业报告等仍然推迟公布，使得市场判断经济动能的依据相对有限。高盛资产管理多元债券投资主管林赛·罗斯纳（Lindsay Rosner）指出：“今天公布的CPI报告温和且无意外，不会让美联储感到紧张。我们仍预期下周会议将进一步放松政策，12月降息的可能性也很高。当前的数据真空期反而让美联储更倾向于按既定的点阵图路径推进。”

投资者关注焦点仍在经济与货币政策前景上。随着通胀放缓与降息预期增强，美股本周迎来连续第二周上涨，道指、标普500和纳指均录得约2%的周涨幅。年初至今，标普500指数累计上涨约15%，纳斯达克涨幅更高达20%，延续了科技股与金融股轮动上涨的结构性行情。

//  美债或转向  //

10月美国国债的整体回报率为1.3%，有望创下2月以来的最佳月度表现。多种因素推动了此轮涨势，包括美国政府关门削弱经济增长前景的可能性、贸易紧张局势的重新抬头，以及几起备受瞩目的企业破产牵连出的私募信贷市场风险、联邦预算赤字的缩小、美联储持续降息预期等。

截至10月21日，美国国债总额突破38万亿美元，为史上首次突破这一门槛。这一创纪录的数字凸显了美国资产负债表上债务的加速累积。

嘉信理财的首席固定收益策略师琼斯（Kathy Jones）表示，“即使高于预期的CPI数据虽然可能不会改变下周降息25个基点的预期，但可能会撼动多次降息的市场共识。这可能成为美债市场的转折点。”

注：本文来自Wind万得《市场笃定今年再降息2次，美股历史新高!》