受益AI服务器用量增长：钽电容供应格局梳理

前言：10月22日，国巨发布涨价函，由于钽电容市场需求激增，调涨部分产品线价格。

AI服务器中，钽电容部署于GPU和CPU周边，提供直流支撑，缓解瞬态负载导致的电压波动。

一. 电子元器件分类

根据是否需要电源来实现其特定功能， 电子元器件可分为主动（有源）、被动（无源）两大类：

（1）主动元器件：集成电路、分立器件。

（2）被动元器件：电阻、电容、电感、滤波器。

二. 电容概览

电容是储存电荷的被动元件，通过静电的形式储存和释放电能，由两个金属电极和中间的绝缘介质（如陶瓷、薄膜）构成。

（1）位置：电容通常直接安装在PCB上，与其他元器件（电阻、电感、芯片等）实现电路连接，形成完整的功能回路。

（2）参数：容量（单位：法拉）、额定电压、等效串联电阻（ESR）。

（3）作用：滤波（滤除杂波、稳定电压 ）、耦合（阻隔直流信号、传递交流信号）、储能（提供瞬时电流）。

2.1 按介质材料分类

（1）陶瓷电容：体积小、容量小、价格低、应用最广泛，典型产品MLCC（多层片式陶瓷电容）。

（2）电解电容：容量大、价格适中，分为铝电容、钽电容、铌电容。

（3）薄膜电容：高耐压、低损耗、稳定性好。

三. 钽电容市场格局

钽电容使用金属钽做为介质，具有体积效率高（适合高密度集成电路）、高频效率好（适合高频器件）、稳定性强等优势。

但其成本高于其他类型电容，市场份额较小，主要用于航天军工、工业控制、电子设备、服务器、医疗设备等高端场景。

3.1 原材料

钽电容核心原材料为钽粉（阳极材料）、钽丝（用于连接阳极），供应格局高度集中：美国Cabot、德国H.C.Starck、东方钽业。

东方钽业：国内最大的钽、铌产品生产商，电容级钽粉/钽丝全球份额第三。

3.2 产品端

全球钽电容市场高度集中，KEMET（国巨收购）、AVX、Vishay、村田、NEC占据高端市场60%以上份额，国产替代空间广阔。

风华高科：国内被动元件龙头，产品覆盖片式电阻、电感、陶瓷电容、钽电容、超级电容。

顺络电子：片式电子元器件国内龙头，片式压敏电阻、片式电感国内第一，钽电容性能指标对标国际龙头。

振华科技：国内最大钽电容生产商，在军工及航天领域市占率领先。

宏达电子：国内军用钽电容龙头，覆盖钽电容、瓷介电容、薄膜电容等。