4000点是否是一日游?沪指4000点得而复失军工、福建板块领涨

沪深京三市全天成交额21653亿元，较上日缩量1913亿元。全市场超2900只个股下跌。 

盘面上，市场热点快速轮动，福建板块掀起张停潮，10余只个股涨停，平潭发展8天6板，厦门港务、厦门空港等多股张停。

核电板块表现活跃，东方钽业4天3板，安泰科技2连板。

机器人概念股走强，青岛双星、亚士创能双双3连板，宁波精达、方正电机等多股涨停。军工板块盘中快速拉升，江龙船艇直线20cm涨停。下跌方面，有色金属板块集体下跌，铜陵有色跌停。

热点板块 福建板块延续强势，平潭发展8天6板，福建水泥2连板，厦门港务、厦门空港等多股涨停。

消息面上，福建省首条第五航权客运航线开通，这标志着由柬埔寨国家航空执飞的“金边一福州一东京”客运航线正式投入运营，成为福建省首条 第五航权客运航线，是衡量地区对外开放水平和营商环境的重要标志，福建本地股叠加地理优势，有望持续受益海峡两岸融合政策红利。

可控核聚变概念走强，安泰科技2连板，东方钽业4天3板，纽威股份、西部超导等跟涨。

消息面上，外交部发言人毛宁10月25日向世界分享中国“人造太阳”:预计2027年竣工，有望成为人类历史上首个实现聚变发电的装置。根据国际原子能机构预测，到2050年，全球核聚变市场规模有望突破40万亿美元。

煤炭板块局部异动，安泰集团走出9天5板，宝泰隆、郑州煤电、陕西黑猫、云煤能源等跟涨。

消息面上，CCTD监测数据显示，截至10月27日，环渤海主要港口煤炭库存近日连续下降，总量为2367.3万吨，同比下降152.6万吨，处于近年来同期偏低水平，与过去两年同期库存持续爬升的走势明显不同。  

机器人概念再度拉升，三花智控触及涨停，再创历史新高，A股总市值逼近2000亿，此前永茂泰、方正电机涨停，万向钱潮、富临精工、中坚科技、拓普集团等纷纷跟涨。

消息面上，上周特斯拉CEO马斯克在2025年三季度财报后的电话会议上表示，Optimus 3代可能将于明年第一季度发布。

机构观点

国泰海通：中国股市转型牛迈向新高 国泰海通认为，新一轮金融政策和资本市场改革部署在即，有望进一步推动经济转型、无风险收益下沉与提振社会各界对待中国资产的价值观念。中国股市“转型牛”还有新高。中国“转型牛”:迈向新高度。新兴科技是本轮行情的中军主线；未来中国市场的行情也也会更多元和扩散，更多板块将迎来重估。经济转型加快/无风险收益下沉/资本市场改革，中国股市“转型牛”的动力是健康的，是可持续的。看好：1科技成长：港股互联网/厂TMT/新能源/创新药/国防军工等；2)新材料与格局改善的周期品：化工/有色/钢铁等；3)金融稳定：券商/银行/保险。年底布局消费品。

光大证券：多重利好叠加，市场或持续强势表现 光大证券认为，短期内，市场有望维持强势表现。一方面，党的二十届四中全会公报提出“十五五”时期经济社会发展的主要目标，新一轮政策部署有望提振市场信心。另一方面，新一轮中美经贸磋商，叠加美联储10月有望继续降息，市场风险偏好或将抬升。整体来看，多重利好因素有望支持市场短期内维持强势表现。中期来看，上市公司盈利有望改善，为市场增添新动力。行业配置方面，中期关注TMT和先进制造板块，如果市场出现震荡则关注滞涨方向，如高股息及消费板块。

 中信证券：市场趋于平静布局新的线索 三个特征显示风格切换实际上已经基本结束，而不是开始，市场重新回到业绩驱动的结构市：1)在过去两周，活跃资金基本已经迅速完成持仓调整；2)市场对贸易争端的理解也迅速从TACO交易经验的复制转向认真对待；3)低波红利相关行业在不到三周的时间内修复了过去3个月的负超额。下周中美谈判有个阶段性的结果，三季报也披露结束，往后看还是积极寻找明年可能有持续利润高增的方向。

华西证券：重回“慢牛”趋势全球科技Al行情共震 近期中美经贸磋商进展、俄乌停火、二十届四中全会等多重利好因素下，全球资金风险偏好回暖，中国股市领涨。上证指数本周五突破3950点，创下本轮牛市以来新高，A、H科技成长风格显著走强。港股恒生科技指数周K5.2%,A股创业板指、科创50指数本周分别大涨8.0%、7.3%。资金面，A股日成交额连续缩量后，于周五再度放量至2万亿元附近，显示四中全会的政策信号对市场情绪有明显提振。大宗商品方面，贵金属价格高位显著回落，受美欧对俄制裁影响，国际油价反弹。

综上所述：从目前趋势看，市场整体趋势依然向上。三季报行情即将收官，红利板块与科技股反复拉锯。仍需重点关注前期热门行业龙头回调后的低吸机会。从长期趋势来看，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。展望后市，A股在4000点附近的拉锯可能还会持续。这一位置的反复震荡实际上有利于夯实市场基础，为后续行情积蓄力量。个人观点需保持耐心和理性，不必过度纠结于整数关口的得失，而应将更多精力放在个股基本面的研究上。在市场震荡过程中，那些具备核心竟争力、行业地位稳固、业绩持续向好的公司，终将脱颖而出，在当前复杂多变的市场环境下，保持理性和耐心比任何时候都更加重要。

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