美联储FOMC声明及鲍威尔发布会要点：如期降息25个基点，12月开始停止QT

一、利率/货币政策

美联储将基准利率下调25个基点至3.75%-4.00%，为连续第二次会议降息，符合市场预期。

鲍威尔：不存在零风险的政策路径。

鲍威尔：12月的利率下调“远非”已成定局。

鲍威尔：美联储已经累计降息150个基点，利率现已处于许多中性利率估计的范围内。

鲍威尔：利率尚未处于宽松区间，但确实比以前宽松得多。

二、通胀

美联储FOMC声明显示，今年以来通胀有所上升，仍处于高位。

鲍威尔：通胀水平仍略显偏高。

鲍威尔：非关税通胀距离美联储2%的目标不远。

鲍威尔：美联储正参考PriceStats与Adobe数据辅助通胀监测。

鲍威尔：经济数据缺失可能构成12月暂停利率调整的理由。

三、经济

美联储FOMC声明显示，现有数据显示经济正以温和速度扩张，经济前景的不确定性依然较高。

鲍威尔：现有数据表明美国经济前景正在温和扩张。

鲍威尔：失业救济金申请人数较低，表明劳动力市场仅呈逐步降温态势。

鲍威尔：劳动力市场并未明显快速下滑。

鲍威尔：政府停摆将暂时拖累经济活动。

鲍威尔：剔除关税后的核心个人消费支出可能为2.3%或2.4%。

鲍威尔：如果剔除劳工统计局的重复统计，就业增长几乎接近于零。

鲍威尔：预计今年经济增长约为1.6%，低于去年水平。

四、金融市场

美联储宣布将于12月1日结束资产负债表缩减。

美联储FOMC声明显示，12月1日结束缩表后，抵押贷款支持证券的赎回本金将被再投资于短期国债。

美联储FOMC声明显示，自12月1日起，将对所有到期的美国国债本金支付进行展期。

美联储FOMC声明显示，将贴现利率从4.25%下调至4%。

美联储FOMC声明显示，将隔夜逆回购利率由4%下调至3.75%

鲍威尔：货币市场压力要求立即调整资产负债表操作。

鲍威尔：美联储将在某个时点再次增加准备金储备。

被问及股市估值时，鲍威尔表示关注任何单一资产并非美联储的职责；除非股市大幅下跌，否则支出不会大幅下降。

五、其他

鲍威尔：在合理的基准情形下，关税对通胀的影响将是短暂的。

鲍威尔：关税或导致通胀率再上升0.2、0.3或0.4个百分点。

鲍威尔：政府停摆可能会影响12月的会议。

鲍威尔：人工智能投资显然是增长的重要来源之一。

鲍威尔：将及时完成重新任命美联储主席的程序。