10cm、20cm满天飞，板块更是接近涨停，光伏反转这回可以相信了吧？！

这是新能源正前方的第1213篇原创文章

光伏也是好起来了，又开始当带头大哥了，光伏投资人别装死了，赶紧起来看看！

 01 光伏再度雄起

今天市场领涨的板块中，除了海南自贸区和金属板块，其他基本都是光伏板块了。

最离谱的是腾讯证券编的光伏设备指数，一度接近涨停，最终也收涨9.19% ！

不过从指数的成分股来看，绝大多数公司并非光伏设备公司，更像是一个光储龙头指数。实际上，更加纯正的光伏龙头30指数今天也狂涨了7.77%，可以看出腾讯证券的这个光伏设备指数确实不靠谱，或者说有很大欺骗性。但不管怎么说，行业大涨是既定事实，无需纠结不同公司指数编制的问题，更关键的还是如何看待当下的光伏行业的问题。

过去两三年光伏行业惨淡经营，尤其是二级市场的惨烈走势，让多少投资者心惊胆战，惊魂未定，导致即使今年行业状况有所改善，尤其是二级市场表现强势的时候，市场对于行业反转依然存在很大的疑虑。

都说一根阳线改三观，那么三根呢？今天这一根大阳线很可能意味着二级市场对于光伏板块的彻底激活，是时候重新审视光伏行业的反转了。

 02 光伏暴涨的原因

客观讲，光伏行业今天的大涨必须感谢阳光电源，因为它昨晚公布的三季报又超预期了。

阳光电源Q3实现营收228.69亿元，同比增长20.83%；归母净利润为41.47亿元，同比增长57.04%，创下历史单季度净利润新高；扣非净利润为39.91亿元，同比增长59.76%；现金流也大幅度改善，同比大增1133% 。

跟踪过阳光电源的都很清楚，今年阳光电源的逆变器业务表现并没有很理想，最大的增量都来自储能业务，而且还是高利润的海外业务，说明了全球范围内储能依然有很大的成长空间，尤其这还是在全年地缘政治波动比较大的情况下取得的成绩，给了市场非常大的信心。

当然了，之所以阳光电源的业绩能引爆光伏板块，也是因为当下二级市场总体处于牛市氛围，加上碳酸锂近期价格表现强势，给了行业很强的反转预期。锂电池产业作为新能源汽车产业链的重要一环，前两年同样过剩严重，碳酸锂的拐点预期同样给了光伏行业迎来反转的预期。

话说回来，虽然今天光伏板块大涨，但有一说一，其实从行业的反转预期来看，确定性最强的还是储能。

看看阳光电源、阿特斯、德业股份这些储能业务占比比较大的公司的业绩，还有市场对于储能新增装机的预测，其实今天大涨其中很重要的原因之一是有机构声称今年国内1到9月储能项目招标新增255.8GWh，同比增长97.7%，全年招标或可达361.6GWh ！

此前市场对于光储行业最大的诟病之处是储能系统还是比较贵，相比传统的火电没有成本优势，但随着这两年行业内卷，尤其是储能价格的快速下降，光储平价已经不再遥远，性价比越发突出。一旦光储成本上的优势开始逼平甚至反超火电，它在便捷性方面的优势会快速凸现。

很多地方，比如一个孤岛，假如通过国家电网拉电线的方式通电，成本非常高，像我们国家的电力行业属于公共福利性质，可能亏本也要建，但很多国家的电力公司是私人运营的，明显算不过账，也就不覆盖了。作为替代，搭建一套光储系统不仅够快够简单，成本也要低得多。

中国成熟、先进的电力系统，很容易给人一种电力资源非常廉价易得的错觉，其实这个世界就是一个巨大的草台班子，绝大多数国家的电力系统都是很落后的，包括欧美那些发达国家，他们由于发展的太早，技术和建设上很多地方其实都已经大大落后于中国了，更不要说很多欠发达国家。

现在全世界还在卷AI军备竞赛，而AI的尽头说是电力也不为过，咱就先不说工程师和算力、数据这些了，就欧美很多国家落后的电力建设，能否支撑得起AI庞大的电力需求就是一个巨大的问题。一旦AI开始迎来大范围应用，很多国家要跟上AI这一趟车的第一件事情不是搞什么芯片，而是先整改电力系统。最开始受益的肯定是各种电力设备厂商，而光储作为重要的电力构成之一，毫无疑问也是受益的。

当然了，也不能因为二级市场起来就盲目乐观，对于光储行业的情况，尤其是光伏行业还是要更加客观地看待。

 03 如何客观看待光伏行业？

很显然，储能行业相比光伏行业的基本面是更强的，可以说光伏今年来的行情很大一部分也是储能带起来的，包括走的最好的几个公司，很大一部分业绩增量也是储能业务带来的，所以他们的二级市场表现也是最强的。如果公司没有储能业务或者储能业务占比很小，在二级市场上的表现依然比较低迷。

其次就是政策因素了，都知道现在的光伏行业最大的问题是产能过剩，而且希冀需求在未来一两年暴涨从而消化掉过剩的产能也是不现实的，所以市场期待的主要是反内卷，也就是政策端可以发力，通过行政的力量消灭过剩的产能。

顶层确实也注意到了这个问题，也一直在关注，甚至坊间传出了各种硅料收储的方案，不过截至目前依然没有官方消息确认一定会进行收储，客观看也是比较困难的，这个之前新能源正前方一直探讨过了——归根到底是钱的问题，这恰恰也是当下最大的问题所在。

但好在行业自身也清楚问题所在，不管是出于政治需要，还是自身的财务状况，都自发停止了产能扩张，加上二级市场主要交易的是预期，所以今年整体上光伏板块表现并不差。

如果接下来能在反内卷上有明确的政策推进，光伏行业还会有更好的表现。

但我们也必须看到，一个行业真要想在二级市场上走得长远，必须有实实在在的业绩支撑，未来行业的走势还是要看光伏行业能否迎来真正的反转时刻。

好在目前看真的不远了。

如果大家也对所长看的企业、行业专家交流纪要感兴趣，可以加入《价值宝库》查看。《价值宝库》是所长团队精心打造的投研资料库，每天会上传100+内容，绝大多数都是大家最为关心的一手调研纪要，此外还有各种研报、突发/热门事件分析、宏观政策及市场解读等内容。总之，只要是对咱们有用的，所长能找到的，都会上传到里面。