加仓！

早上好，我是知知。公募基金的三季度报都披露完成了，今天早上稍微来聊一聊。

从持仓变动来看，增持的板块主要是电子、通信、电力设备以及有色金属等方向。

不难看出，基金经理们真的是集体在加仓硬科技啊，这么看好，当然很大程度上源于AI算力产业链持续的高景气。

这段时间我一直在翻阅各家公司的三季报，必须要说，AI算力核心环节的业绩确实非常亮眼。光模块领域的数据尤其突出，产业趋势明确，需求也十分旺盛。

昨天有朋友留言问，知知，后面科技要是跌多了，后面还能关注吗，关注写什么呢。

当然可以关注，毕竟产业的长期逻辑并没有改变，只是短期因为涨幅较大，交易情绪有些过热，投资的性价比相比之前有所下降。

如果后续出现不错的回调，我个人会考虑重新分批布局。

除了之前常说的科创50、人工智能ETF等，通信板块我后面也许会继续关注，从业绩确定性来看，它的表现还是比较扎实的。

我个人目前加入自选并关注的通信ETF是通信设备ETF（159583），场外联接A类：021933，C类：021934。

它主要聚焦于光通信、通信设备、云计算基础设施等细分领域，深度绑定AI算力产业链，直接受益于全球AI产业化加速以及海内外算力基础设施的资本开支增长。

说完增持的板块，聊一聊减持的板块，减持的板块主要有银行、食品饮料、家用电器以及汽车。

这几个板块的减持逻辑其实不难理解：有的前期涨幅较大，有的基本面仍然承压，还有的面临明年补贴政策预期减弱等因素。长期来看，我个人对消费板块仍然保持乐观，只是短期基本面尚未完全修复，长线布局的话，可能需要更多耐心。

除了增持和减持的板块，还有一个方向想和大家聊聊，那就是最近一直在聊的保险和券商。

理论上讲，如果市场对牛市有期待，券商作为“牛市旗手”，理应受到资金青睐，但实际情况是，三季度它甚至还被小小的减持了。

不过从业绩来看，这两个板块的三季度表现其实相当亮眼。

既然资金尚未大举入场，而基本面已有改善迹象，我认为接下来对它们可以适当提高一些预期。我个人昨天也继续加仓了一些保险。

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聊两条新闻。

1. 2026年春节假期连放9天。

才11月，我已经开始盼望过年了，哈哈哈。

这么长的假期，挺少见的。而且，即便是在春节这样以团聚为主的传统节日里，连续多天的休息，依然会明显拉动旅游和消费需求。

2. 飞天茅台电商价触达1499元指导价，年内批发价跌超27%。

随着价格持续下行，市场上出现了不少“白酒不再适合投资”的声音。但其实回想一下，任何一个短期跌幅较大的板块，都曾经历过类似的质疑。

不过，越是低迷的时候，越要警惕被过度悲观的叙事带偏节奏。

投资中有一条朴素却实用的经验：熊市里少被利空吓退，牛市里也别被利好冲昏头脑。

好了，今天就说这些啦，大家早安！