11.5复盘：A股全面大涨！是启动？还是反抽？明天节奏！

市场指数

1、指数低开高走，股票涨多跌少，为何还是缩量的？

前面我跟大家说过一个情况：市场正在均衡高位权重股和低位股，因为指数在4000点，但大部分股票在3500点，畸形的态势

所以，今天大金融方向、包括高位的科技权重股都在走弱，但整体还是维稳，这是大盘低开但没有低走的原因，因为权重托底了；

而大部分低位股本身处于低位并且市值小，只需要少量资金就可以拉升起股票；这是今日缩量的原因，当然缩量并不大。

2、市场全面反攻，重回上涨趋势了吗？

今天确实是反攻，但更多的我认为是在情绪有意的修复，大家应该知道从今年以来，国家对股市的调控力度非常大的！

一方面是上面开始重视股市融资的作用；另外一方面是国内资产荒，加上需要“造富”来刺激内需，所以一旦市场情绪持续下降的时候，GJD必然会出手。

因此，今天应该是一些“号召资金”干活了。

比如今天指数低开高走，实际是电力相关各方面领域集体发力，这可不是个别机构能干出来的事情！

而且从逻辑上来说，电力相关方向（风光储电核）与AI应用端来对比，同样都有强力利好的逻辑在支撑，为什么资金选择拉电力，而不是AI应用？

因为电力方向权重股多一些，AI应用端基本都是中小盘股居多，所以拉电力对指数贡献多，更加容易调动市场的情绪！

3、接下来指数怎么走？

从技术面来看，沪指今天低开的位置，实际是前期3936高点位置附近，而这个位置是上一个箱体震荡区间的上沿压力位，今天低开到这里，相当于回踩上一个箱体支撑！

考虑到沪指今天水下涨上去50多个点，属于阳线比较大的情况，而从短期角度来看，只有明天继续创今天的收盘价新高，才算得上是反弹波段，所以明天大概率会有低开走高的可能，整体的反弹波段是震荡上行；

而如果这个波段反弹，创沪指阶段形象新高，也就是突破4025的位置，那大趋势算得上是螺旋式上升！

因此，我继续强调我一贯以来的策略：逢低做多，调整、回踩、低开都是可以考虑进场的时机，而大阳、冲高、高开都是考虑高抛的时机！

4、个股总是跟跌不跟涨，怎么办？

股票跟跌不跟涨，只有两种原因，一种是没有关注有热度的板块方向，另外就是喜欢犹犹豫豫的追涨杀跌！

什么是犹犹豫豫的追涨杀跌？今天涨了，不敢追，总要等涨一段时间才下定决心去追，一追就到了阶段性接盘，然后止损也犹犹豫豫，总是等跌了一段之后才才去止损！而这个时候可能又有超跌反弹的行情了

我一直强调市场一个大方向的逻辑：水涨船高，实际上大部分板块今年多多少少都有抬升的幅度！关键能否拿住，或者忍住不被强势的所诱惑

而接下来，整个市场从大周期来说，依旧是整体水涨船高，有了涨的高，有的涨的少，但依旧有空间，所以分仓以及控制仓位很重要，也就是不要回来追，把防守和进攻的子弹留足，就能游刃有余。

市场板块

1、电力

电力方向，包括其产业链相关的特高压、智能电网、虚拟电厂、抽水储能、风光储电、核能等今天都爆发了，为什么突然爆发？

①前面微软CEO就说过：美国缺的不是算力，而是电力；而我在前面两天也重点提到电力在A股里面正处于低估状态，有启动迹象；

②昨天电力作为防御性板块被市场资金拉升，有带动的效应；

③出海助力：据央视新闻11月5日消息，《2026—2030年东盟能源合作行动计划》提出，东盟在2030年可再生能源装备占比将提升到45%的目标，未来5年东盟可再生能源装机的增量空间为105GW

我国的发电量占全球三分之一！加上全球到处缺电，储能的出海，打开了市场想象空间！

在数据上：2025年1-8月我国变压器出口金额达297.11亿元，同比增长51.42%，反映海外电力设备需求旺盛。

④另外，在前面核电技术的突破：国2兆瓦液态燃料钍基熔盐实验堆首次实现钍铀核燃料转换，有望降低核电对铀资源的依赖，推动核电产业发展。

总的来说，今年是人工智能爆发的元年，同时全球都开始向工业5.0迈进，全面进入智能化时代，而其基石推动算力的爆发，从而催化上游算力基建的扩容，而其稳定的能耗供应才是根据！

因此，可以说接下来全球电力决定了算力的上限！而电力是美国AI的短板！

其次，2025年是欧洲大储能的拐点，因为能源转型带来负电价+大停电事故，2022年俄乌冲突欧洲出现能源危机，发展新能源保障自身能源安全成为欧洲核心诉求。根据REPowerEU目标，2030年欧洲新能源发电比例目标为42.5%

所以为什么我国光伏最大的出口是欧洲！

产业链关注：储能（锂电池）、变配电、燃机、燃料电池、矿场设备、以及原材料端的铜、铝。

相关个股

燃机产业链：应流股份

储能：阿特斯、阳光电源

变配电：高压—思源、华明、神马；中低压—金盘、伊戈尔、良信；SST—金盘、四方、京泉华

SOFC：振华股份

北美AI缺电之变压器、HVDC/SST：长江电新

变压器：思源电气（全球）、金盘科技（北美）、伊戈尔（北美）

市场策略：今天电力方向集体爆发，并且大涨，其持续性我比较看好，因为今天炒电力，本质是科技的延伸！但要注意好节奏，偶尔会因为市场轮动而出现打压的情况，同时今天大涨明天大部分也会分化低开，然后会有高走的可能，注意逢低持续跟踪为主。

2、海南自贸

海南方向目前进入主升浪阶段，也就是我前面所强调的节奏，边拉升边洗盘；

同时，关于逻辑，再次强调：

政策真空阶段，海南拥有政策利好优势+整体低估+封关在12月18日，所以中介有足够长周期炒作+近期免税店政策利好刺激

但是要注意节奏，这是我前面多次强调的，同时从近期走势来看，基本上是一天弱一天强的节奏，所以尽量不要在冲高的时候去追，而是弱势的时候去低吸，并且是控制好仓位；目前按照市场节奏，一直到封关之前，市场情绪还会持续发酵，行情反复活跃。

相关股票：

免税——海南发展、海汽集团

基建：海峡股份

其他：海德股份、海南瑞泽

3、大消费之旅游、冰雪产业

这两个方向有三个逻辑：

①免税；②全运会；③今天公布了2026年最长春节假期

市场建议：整体旅游以及冰雪产业方向，最近上涨，消息是引子，整体实际从9月以来，旅游方向调整比较多，目前属于超跌反弹，所以需要注意的是逢低关注比较好，谨慎追高。

相关股票：三峡旅游（银发经济下需求旺盛+自身具备持续增长逻辑）；九华山（佛教名山稀缺IP、具备复购属性+低估值）；祥源文旅、西域旅游（低空政策预期低位，若有启动，具备弹性）；冰雪年内涨幅较大（长白山+大连圣亚）

4、海峡、福建

领头羊平潭发展是一个巨大的烂板，盘中多次炸板，蹭概念的统一股份更是大冲高回落，显然炒这个概念到现在阶段，分歧越来越大

另外，海峡板块内的成分股，除了合富中国持续强势封板之外，其他要么是叠加海南、要么是叠加电力产业链方向进行涨停，并且是低位涨停

显然纯粹的海峡概念后排股提前分化，开始逐步退潮，接下来在没有强力消息发酵下，分化退潮大概率是随时的事情，建议谨慎参与

5、大金融（高股息、红利）

保险，今日领跌，但实际走的是十字星，在日K线上是止跌的行情，所以并不算弱，只是在轮动市场中，题材与高股息形成跷跷板效应而已，所以后面还会有机会走强；

银行，同样走弱，但同样也是十字星，不过尾盘的时候有持续走弱的迹象，短期估计再次回踩一下有可能继续走强，而根据当下节奏来看，如果明天题材高开低走，那银行大概率是低开高走的态势，对于银行做好中长线的心里；

券商，今天低开高走，到了尾盘才有所回落，最近券商出来干活的次数不多，显然市场还没有到要券商出来干活的时候，从今天的市场来看，虽然市场有大面积反攻的意思，但整体依旧还是缩量，说明有些资金没出来干活；也正因为如此，意味着预期没有兑现，后面走强是随时的可能。

6、AI硬件端

比如半导体、CPO、存储芯片等AI硬件端，今天大部分是低开高走，整体是以盘整为主，同时也是今天指数低开的原因，同时科技权重盘整相当于没有拖累指数反弹

因此，目前整体上AI硬件端，或者说在高位的科技权重股洗盘还没有结束，反复活跃、反复打压依旧是常态，注意谨慎关注

另外，在相对低位活跃的一定要去用心关注，因为随着独角兽的上市，再次引爆市场行情是随时的事情，而这些在低位活跃的极有可能是资金在提前洗盘吸筹。

7、AI应用端

AI应用端跟我前面判断一样的走出了分化！

前面我跟大家说过，AI应用端虽然近期消息发酵很多，前面两天行情看起来也很强势，但有致命的缺陷，就是涉及范畴太广，没有非常突出的细分领域！

既然是机器人方向，但很多时候市场实际把机器人从AI应用端中摘出来形成单独的产业链，所以AI应用端持续启动有点难，除非就像年初的DeepSeek一样非常突然的技术更新迭代，从而引领市场！

当然，对于AI应用端依旧坚定看好。

我的逻辑是：

①整体股价低估，又具备弹性大，比如今天的短剧游戏，低开高走但盘中波动还是挺大的，这是资金轮动切换的首选；

②政策的发酵，虽然资金不去炒，但也意味着政策利好没有被兑现，一直会存在，只需要一个引子就会很轻易爆发；

③全球进入人工智能竞赛阶段，相信出现类似DeepSeek的技术更迭是随时有可能的事情，一旦出现，爆发也是必然的

所以，我的建议是分出一定的仓位，打个底仓耐心持股等待。

相关权重股：中科曙光、科大讯飞、浪潮信息、紫光股份、恒生电子、拓维信息、深信服、润泽科技、中国长城、用友网络

相关低位股：劲旅环境、欧圣电气、罗普特、宏润建设、海天瑞声、昆仑万维、三七互娱、掌阅科技

总体上，明天指数持续看好震荡走高的态势，板块依旧大方向是高位与低位的修复、轮动中逐步抬升，建议低吸高抛。