1月16日【港股Podcast】恆指、李寧、美團、京東集團、中芯國際、比亞迪股份

一、恆指走勢分析及衍生品投資提示

1月16日恆指呈現沖高回落走勢，最終小幅收跌，跌幅接近0.3個百分點。盤中指數一度沖高至27100點，接近保利加通道頂部位置，尾盤回落錄得微跌。從近期市場表現來看，恆指整體處於橫盤整理態勢，日內雖存在一定波幅，但整體波動幅度相對有限。成交量方面呈現先萎縮後小幅回暖的特徵，市場交投情緒處於溫和修復階段。

當前市場多空分歧較為明顯，多頭投資者認為，經過前期沉悶的震盪格局後，市場有望延續向好趨勢，預計下週一指數或將高開，因此仍選擇持有牛證過夜佈局。而空頭投資者則持相反觀點，他們從中長期走勢判斷，本輪行情已積累一定漲幅，後續大概率回補年初缺口，指數可能回落至26300點附近，因此傾向於佈局收回價27900點的熊證。

需要特別提醒的是，1月16日為週五，若投資者選擇持有牛證、熊證過夜，持倉將跨越週末休市時間，需重點防範收回風險。在衍生品產品選擇上，建議優先選取收回價遠離當前指數運行區間的合約。從技術面來看，恆指下方支撐位參考26100點，極端情況下或下探至25700點，因此牛證投資者可重點關注收回價在26000點以下的產品；上方阻力位則位於27400點和27800點區間，這也是部分投資者選擇收回價27900點熊證的核心邏輯，以此降低合約被提前收回的概率。

牛證與熊證均帶有強制收回機制，投資者在交易時需主動規避收回風險較高的價格區間。技術分析數據顯示，當前恆指短線技術信號以“賣出”為主，短期市場走勢或偏向震盪走弱，上述分析僅供投資參考。

 二、重點個股份析

（一）李寧（02331.HK）

1月16日李寧股價表現亮眼，在市場整體行情平淡的背景下，股價成功突破20元關口，盤中高點觸及20.62元，最終收於20.4元，同時成交量出現明顯回升。需要注意的是，該股當前相對強弱指標（RSI）已接近80的高位區間，技術面存在一定的回調壓力。針對投資者提出的股價能否突破保利加通道頂部並上探25元的疑問，結合技術面分析來看，短期實現該目標存在較大難度。

從阻力位分佈來看，李寧股價短線首要阻力位在21.4元，突破後將進一步挑戰21.8元關口，25元目標價的達成需要更長時間的震盪整理與量能積累。從技術形態分析，該股日線、周線及月線收盤價均已貼近甚至突破保利加通道頂部，短期內大概率出現回調蓄勢走勢，待整理完畢後才有望向更高價位發起衝擊。整體而言，李寧本輪行情已積累可觀漲幅，後續走勢需持續關注量能變化與阻力位突破情況。

（二）美團-W（03690.HK）

近期美團股價波動幅度較大，前期股價曾沖高至108元，隨後快速回落至98元，短暫反彈至106元附近後，1月16日再度下行，盤中最低觸及99元，最終企穩於100元關口。從技術走勢來看，該股股價呈現“保利加通道底部反彈、頂部承壓回落”的規律波動特徵，這種走勢對於短線衍生品投資者而言，若能準確把握節奏，可獲得相應的交易機會，但後續走勢仍需結合量能與技術指標進一步確認。

針對投資者提出的股價能否下探97元以下，以及跌破支撐位後是否適合低吸的問題，從技術面分析，該股下方支撐位參考96.8元，若該位置被有效跌破，股價或將進一步下探至93.5元，因此股價下探97元以下存在理論可能性。技術信號層面，當前該股短線技術信號以“買入”為主，這意味著股價在回落至關鍵支撐位附近時，或存在階段性低吸機會，但具體操作仍需投資者結合自身交易策略判斷。

衍生品市場中，部分投資者持有收回價117元的美團熊證。結合該股當前阻力位（107.4元）分析，選擇收回價110元以上的熊證合約，可在一定程度上降低短期被收回的風險。需要強調的是，週末休市期間存在不確定性，投資者在選擇合約時，應儘量選取收回價與當前股價距離更遠的產品，不過此類產品通常杠杆率相對較低，投資者需在杠杆率與風險之間做好平衡，對比不同合約的溢價水準與條款細節。

（三）京東集團-SW（09618.HK）

近期京東集團股價呈現回落態勢，1月16日收盤價為113.6元，略低於保利加通道中軌113.7元的位置，同時成交量有所放大，市場對該股後續走勢的擔憂情緒有所升溫。針對投資者關注的下方支撐位問題，從技術面分析，該股短線支撐位參考109.7元，若該位置失守，股價可能進一步下探至105.5元，上述支撐位僅供投資者參考。

（四）中芯國際（00981.HK）

1月16日中芯國際股價走勢向好，錄得不錯漲幅。此前該股股價曾接近保利加通道頂部，隨後進入橫盤整理階段，近兩個交易日股價再度發力上攻，盤中高點觸及79.7元，最終收於79.2元，逼近80元整數關口。從市場博弈角度來看，該股當前多空爭奪較為激烈，尚未形成明確的趨勢方向，這也與投資者對股價波動區間的疑問相契合。

技術信號層面，中芯國際當前短線技術信號處於“中立”狀態，無明確的多空指引。從波動區間分析，該股窄幅震盪區間可參考74.3元-81.3元，若放大週期來看，波動區間則在68.6元-85.5元。對於尚未持倉的投資者而言，建議暫時觀望，待下周股價走勢明朗後再擇機操作；對於此前佈局認購證的投資者而言，當前已獲得一定浮盈。後續該股走勢仍需進一步觀察，投資者需保持耐心，結合技術面與基本面變化綜合判斷。

（五）比亞迪股份（01211.HK）

1月16日比亞迪股份股價盤中突破100元關口，雖尾盤有所回落，但整體表現仍可圈可點。投資者對該股後續走勢較為樂觀，並關注短線阻力位分佈情況。從技術面分析，該股短線首要阻力位在101.7元，突破後將挑戰105.7元關口。

需要注意的是，技術信號層面，該股當前短線技術信號以賣出為主，賣出信號數量為8個，買入信號數量為6個，空頭信號佔據一定優勢，這意味著短期股價上行或面臨一定壓力。衍生品市場中，部分投資者持有收回價107元的比亞迪熊證，結合該股阻力位分佈來看，選擇收回價105元以上的熊證合約相對穩妥，可有效降低短期被收回的風險。

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