【月亮看盘】春节前这三周如何运行

　　作者：月下横笛   发表日期：2026-1-25

▌大盘数据：中小指数再度暴涨，权重指数继续回撤

　　本周（２６年１月１９～２３日）上证指数探底回升，最低周二（２６年１月１４日）４０８０点，比５周线４０５８点高２２点，最高周五（２６年１月２３日）４１４３点，最终收于４１３６点，共计上升３４点，升幅为０.８３％。

　　至此，上证指数从２５年１２月１６日３８１５点以来这波升势已持续２７个交易日，最高升至２６年１月１４日４１９０点，累计上升３７５点，或说最大升幅９.８３％。

　　同期，在我所统计的２７个规模指数之中，中证５００、中证２０００、科创２００、国证２０００、中证１０００、科创５０、中小综指、平均股价、科创综指和深证综指等非抱团中小指数超强，由升４.３４％到２.２１％不等；上证５０、北证５０、深证１００、创业板５０、中证１００和沪深３００等权重指数或中小指数走弱，由跌１.５４％到０.６２％不等。其中，中证５００、中证２０００、科创２００、国证２０００、中证１０００、中小综指、平均股价、科创综指、深证综指和中小１００等１０个中小指数再创本轮超级行情新高。

　　综上所述，本周延续了此前数周的基本格局，主要以游资、散户为主的非抱团中小指数再度暴涨，大量机构入驻的权重指数继续回撤。

▌板块数据：中小题材股内部快速轮动，大面积补涨

　　本周对大盘影响最大的四大集团各大行业板块表现如下：

　　１、第一集团：包括酿酒、医药、医疗保健、食品饮料、家用电器、农林牧渔、化纤、化工和汽车类等２１年２月１８日３７３１点之前那几年被暴炒上天的所谓价值投资板块，与上证５０、上证１８０、中证１００、深证５０、深证１００、深证成指、沪深３００、创业板５０、创业板指、中小１００和科创５０等指数均有一定关联度。

　　第一集团９个行业板块本周７升２跌，平均升１.９６％，远强于升０.８３％的上证指数。与上两周一样，家用电器、化纤和化工等３个板块再创相应于上证指数第三轮行情２５年４月７日３０４０点启动以来新高。

　　２、第二集团：包括银行、保险、证券和房地产等大金融概念板块，与上证５０、上证１８０、中证１００、深证５０和沪深３００等超级权重指数有较大关联度。

　　第二集团４个行业板块本周１升３跌，平均跌０.８２％，远弱于升０.８３％的上证指数。

　　３、第三集团：包括石油、煤炭、电力、钢铁、有色、电信运营、交通设施、建筑、工程机械、船舶、仓储物流、运输服务和航空运输等传统行业蓝筹板块，非但与“中字头”板块指数及上证５０、上证１８０、中证１００、深证５０和沪深３００等超级权重指数密切相关，还与深证１００、深证成指等次量级权重指数以及中证５００等权重级中小指数有较大关联度。

　　第三集团１３个行业板块本周１１升２跌，平均升２.３８％，远强于升０.８３％的上证指数。石油、钢铁和有色等３个板块再创相应于上证指数第三轮行情２５年４月７日３０４０点启动以来新高。

　　４、第四集团：即市值偏小的整个中小股群体，广泛分布于各行各业众多行业板块之中，泛科技概念股是其主力，与中证２０００、国证２０００、中证１０００、深证综指、中小综指、创业板综、科创综指、北证５０和平均股价等中小指数关系最密切。

　　第四集团２２个行业板块本周１９升３跌，平均升２.９９％，远强于升０.８３％的上证指数。半导体、元器件、电器仪表、通用机械、工业机械、纺织服饰、环境保护、旅游和建材等９个板块再创相应于上证指数第三轮行情２５年４月７日３０４０点启动以来新高，比上周少６个。

　　在这４８个行业板块之中，有３７个飘红，占比７７％；再创相应于上证指数第三轮行情２５年４月７日３０４０点启动以来新高的有１５个，占比３１％，比上周少７个。

　　综上所述，本周各大板块群体强弱顺序依次为第四集团、第三集团、第一集团和第二集团。

　　第四集团中小题材股继前周全线爆发（升６.２９％）、上周冲高回落（升１.２０％）之后，本周再度强劲上扬，总体仍处于强势之中。不过，大家务必高度关注这个群体近期的几个微妙之处：

　　其一，内部板块快速轮动，本周滞胀股更是大面积补涨，颇有“垃圾满天飞”之味道；前期龙头泛科技股尽管部分再创新高，但上升力度明显减弱。

　　其二，中小指数上周放出历史天量之后，本周再创新高时大幅缩量。

　　其三，本周总体升幅尽管有上周两倍半之多，但创新高板块居然剧减了４成。

▌后势预测：春节前这三周时间将如何运行

　　本期周评共计５６００字和１３副图，此后２５００字和９副图为付费内容，旨在分析上证指数２４年２月５日２６３５点启动的本轮超级行情的后续中短线走势，特别是春节前这三周时间将如何运行——继上期周评重估了２５年１２月１６日３８１５点以来这波升势的目标和持续时间之后，本期周评深化分析了从２６年１月１４日４１９０点开始的“窄幅小震荡阶段”将如何演绎。

　　本期周评主要包括以下５点内容：

　　１、上期周评短线走势预测回顾；

　　２、本轮超级行情２４年２月５日２６３５点启动至今时间周期；

　　３、波浪分析：第三轮行情２５年４月７日３０４０点至今浪形；

　　４、中线分析：窄幅小震荡时间可能比预期长；

　　５、短线分析：春节前这三周时间将如何运行。