【月亮看盘】窄幅小震荡之目的何在

　　作者：月下横笛    发表日期：2026-1-29

　　今天（２６年１月２９日，周四）上证指数高开６点之后窄幅震荡，最高４１７０.２１点，只比昨天的高点４１７０.１５点高０.０６点而已，最低４１３８点，稍低于５天线４１４３点，最终收于４１５７点，上升６点，升幅为０.１６％。

　　沪市股票上涨８２６只，下跌１４５４只，升跌幅限制１０％的主板有４８只涨停，５只跌停；升跌幅限制２０％的科创板有无涨停，１只跌停。深市股票上涨９１８只，下跌１９４４只，升跌幅限制１０％的主板有３４只涨停，８只跌停；升跌幅限制２０％的创业板有７只涨停，１只跌停。两市股票涨跌比接近１：２，成交金额合计３２５９７亿元，较昨天的２９９２６亿元增加２６７１亿元，增幅近９％。

　　从规模指数方面来看，在我所统计的２７个规模指数之中，上证５０、沪深３００、上证１８０和中证１００等超级权重指数居前，由升１.６５％到０.６５％不等；科创５０、科创２００、科创综指、北证５０、平均股价、中证２０００和国证２０００等中小指数靠后，由跌３.０３％到１.０８％不等。

　　从行业板块方面来看，酿酒、保险、广告包装、房地产、互联网、传媒娱乐、有色、食品饮料、石油、家居用品、文教休闲、证券和农林牧渔领先，由升８.８９％到１.２４％不等；半导体、元器件、电器仪表、工业机械、通信设备、通用机械、商贸代理、综合类、电气设备、航空和汽车类落后，由跌３.８８％到１.２９％不等。

　　暴涨８.８９％的酿酒板块此前连跌两、三周并创下相应于上证指数２４年１０月８日３６７４点以来新低，不晓得有啥利好消息；房地产主要得益于昨天下午多家房企宣称其所在公司已不被监管部门要求每月上报“三条红线”指标的利好消息。

　　总体而言，今天权重指数及其相关行业板块超强，中小指数及其相关行业板块超弱。

　　我在上证指数２６年１月１４日最高升至４１９０点之后的那期周评（２６年１月１８日）《重估第三轮行情第二波升势的目标和持续时间》即已预测其进入了“窄幅小震荡阶段”，并探讨了“窄幅小震荡之目的何在”这个问题，当时如此分析来着：

　　“总之，未来一个月或说春节前的主基调就是横盘震荡。许多本轮超级行情至今尚未大幅拉升过的低位蓝筹股或说优质股将借此机会进行最后一轮洗盘，为直冲云端作准备。”

　　前天即周二（２６年１月２７日）《迄今为何没有如期河东转河西》那篇日评继续就此分析道：

　　“当然，中小指数毕竟已风光了近１０个月，终归会有被权重指数踩在头顶上的一段时间——前期在‘剧烈大震荡阶段’不曾完成的板块切换夙愿，会不会在现今这个‘窄幅小震荡阶段’实现呢？从权重股拼了老命压盘，垃圾股满天飞这点来看，确实有这种迹象。不过还是那句话，板块切换需要时间。”

　　这也就是说，我此前已明确表态，窄幅小震荡之目的在于完成权重股与中小股之间板块切换。当然，正如我上周日（２６年１月２５日）最新一期周评《春节前这三周如何运行》所分析的那样，窄幅小震荡阶段的持续时间有可能比最初的预期要长，这得继续追踪观察。

　　本文共计２７００字和５副图，此后１５００字和３副图为付费内容，旨在分析上证指数春节前两周的短线走势，还探讨了本周剩余时间将如何运行。