20250508 冲高回落，熟悉的剧本再现

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一、 国际市场动态

1、 美股尾盘快速拉升，三大指数集体收涨，道指涨0.7%，标普500指数涨0.43%，纳指涨0.27%，费城半导体指数涨1.74%。谷歌大跌超7%，苹果跌超1%，此前苹果称计划在其浏览器中添加AI搜索功能。英伟达涨超3%，亚马逊涨2%，Meta、奈飞、英特尔涨超1%，微软、特斯拉小幅上涨。

2、 欧股集体收跌：德国DAX30指数跌0.46%，英国富时100指数跌0.38%，法国CAC40指数跌0.91%，欧洲斯托克50指数跌0.57%，西班牙IBEX35指数跌0.23%，意大利富时MIB指数跌0.57%。

3、 COMEX黄金期货跌1.35%，报3376.5美元/盎司；COMEX白银期货跌2.32%，报32.605美元/盎司。国际油价至少收跌超1.6%，纽约天然气涨超4.5%。

4、 在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报7.2255元，较周二夜盘收盘跌62点。成交量523.01亿美元。

5、 热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌2.34%。中概股股指收跌2.07%。富时A50期指连续夜盘收跌0.29%，报13187点。

6、 港股三大指数走出高开低走行情，恒生科技指数最终收跌0.75%，盘初曾大涨近3%，恒生指数勉强维持上涨，收盘涨幅缩窄至0.13%，国企指数跌0.23%。
盘面上，大型科技股集体转跌；受降准降息利好影响，大金融股(银行、保险、券商)总体表现活跃，弘业期货大涨超34%表现最为抢眼；印巴冲突继续升级，军工板块避险或迎估值重估，收盘涨幅缩窄至近6%；濠赌股、石油股、煤炭股、海运股、黄金股、电信股齐涨。
另一方面，特朗普欲征药品关税，生物医药股全天表现低迷，机器人概念股、半导体股普遍下跌。

7、 关税相关信息：

1）美联储称美国经济前景不确定性进一步增加。委员会判断失业率和通胀上升的风险已经加剧。美联储主席鲍威尔表示，美联储不需要急于调整利率，特朗普要求降息的呼吁完全不影响美联储的工作。

2）欧盟拟提议对波音飞机征收关税，准备在与美国贸易谈判失败情况下采取进一步报复行动。

二、 政策动态

1、外交部消息，国务院何副总将于5月9日至12日访问瑞士，访瑞期间，何副总作为中美经贸中方牵头人，将与美方牵头人美国财政部长贝森特举行会谈。

2、国家金融监管总局局长李云泽在国新办发布会上说，近期将尽快推出支持小微企业、民营企业融资一揽子政策。近期将加快出台与房地产发展新模式适配的系列融资制度。

3、加大宏观调控力度，通过降准等措施，提供市场流动性，降低结构性货币政策，调降公积金贷款利率。降准0.5个百分点，预计向市场提供长期流动性约1万亿；并降低政策利率0.1个百分点。

4、支持资本市场两项工具贷款总额度提高至8000亿元。将5000亿元证券基金保险公司互换便利，和3000亿元股票增持回购再贷款。

5、增加3000亿元科技创新和技术改造再贷款。设立5000亿元服务消费与养老再贷款，加大消费重点领域低成本资金支持。

6、阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率从目前的5%调降至0%。

7、将进一步出台深化科创板、创业板改革措施，在市场层次、投资者保护等增强制度包容性、适应性。

8、2024年A股民企分红率达到47.5% 创近19年新高。

三、 科技动态

1、首届世界人形机器人运动会8月举办，赛项包括百米跑、足球赛等。

2、黄仁勋警告美国：全球50%的AI研究人员，来自中国。

3、预测显示：关税可能使笔记本电脑和手机价格上涨30%以上。

4、谷歌股价持续走低，跌幅扩大至9%，报148.49美元/股。此前苹果称计划在其浏览器中添加AI搜索功能。

四、 市场动态（上个交易日）

1、 三大指数今日集体上涨，截至收盘，沪指涨0.8%，深成指涨0.22%，创业板指涨0.51%，北证50指数跌0.46%。全市场成交额15051亿元，较上日放量1406亿元。全市场超3200只个股上涨。板块题材上，军工、粮食种植、化学化工、房地产、脑机接口板块涨幅居前；影视院线、AI应用、短剧游戏、半导体、创新药概念股跌幅居前。

所有的银行股全部都是上涨的。

2、 融资融券：截至05月06日，两融总额连续三日减少后本交易日增加148.61亿，两融总余额18013.44亿，再次到1.8万亿上方。

3、 主力资金：京沪深本交易日继续净流入258.57亿后本交易日流出349.53亿。主力资金自24年04月起每月均是净流出，自24年04月起24年净流出50970亿，25年累计净流出2.3万亿，累计净流出超7.4万亿。

港股本交易日净流入134.75亿后本交易日净流出78.66亿，上月已经净流入累计1610.38亿港币。本年度流入累计近6200亿。

五、 观点：

1、 银河证券：预计购车需求有望继续释放，支撑车市销量回升。

2、 银河证券：建议全面关注社服板块投资。

3、 银河证券：航司有望迎来量价齐升局面盈利水平或进一步增厚。

4、 华泰证券：继续看好大消费板块基本面逐步向好与龙头估值重估行情。

5、 中信证券：在供给和风险事件扰动下国际油价整体或仍偏弱震荡。

6、 华泰证券：房地产销售迎季节性调整关注实操政策落地情况。