磁悬浮压缩机：出货量大涨，机会将至！

作者/星空下的烤包子

编辑/菠菜的星空

排版/星空下的香菜

这两天，资本市场上有一个板块突然走强，打了很多投资者一个措手不及，那就是压缩机。山东章鼓（002598）、鑫磊股份（301317）等玩家直接迎来了一波涨停。

山东章鼓股价变化（来源：百度）

简单来说，压缩机是通过压缩空气或者其他气体实现能量转换的机械，其种类很多并且用途很广，属于通用型设备。在数据中心（算力中心）这个领域，压缩机是制冷系统的“心脏”，它的性能如何直接影响整个系统的能效。其中，磁悬浮压缩机作为压缩机大家庭的一员，又格外引人瞩目。

要知道，据专业机构测算，到2030年，我国数据中心总用电量将突破5200亿千瓦时，这个领域的用电量将占到全社会总用电量的接近5%。而制冷系统绝对是数据中心能源消耗占比较高的系统之一（占比能达到20%以上）。

所谓事出反常必有妖，压缩机能够大涨，也是最近受消息面的刺激。丹佛斯公司就表示，随着数字经济、“东数西算”工程的全面推进，我国数据中心发展势头强劲。未来三年，数据中心对磁悬浮压缩机的需求至少翻倍。

仅从去年的情况来看，丹弗斯在我国的数据中心相关业务增长了3倍，今年预计增速为50%左右。

那么，这个磁悬浮压缩机，到底有多大的魔力，让投资者纷纷进入这条赛道呢？今天笔者就带你来一探究竟。

一、AI爆发，需求激增

磁悬浮压缩机能受到高度关注，背后必然是有高需求作为支撑。数据最能说明问题，去年第四季度，数据中心用磁悬浮压缩机出货量实现了同比翻倍的增长。

在这个各个行业都“内卷”竞争的当下，能实现翻倍增长，难能可贵。

究其原因，磁悬浮压缩机相较于传统的压缩机，它有两个最大的特点，一个是高效节能，毕竟其能效提升了近40%；另一个就是能适配更高功率密度的场景。这样一来，它自然就成为了优化PUE（电能利用效率）的“香饽饽”。磁悬浮压缩机的年均PUE能低于1.2。

从政策层面看，去年下半年，我国也发布了数据中心绿色低碳发展专项行动计划，明确到今年年底，新建及改扩建大型和超大型数据中心PUE降至1.25以内，国家枢纽节点数据中心项目PUE不得高于1.2。由此看来，磁悬浮压缩机无疑会成为好帮手。

而这两年，在大模型技术不断迭代的背景下，AI算力需求也迎来了爆发。截至去年年底，我国的算力总规模已经达到了280EFLOPS（FP32）。据专业机构预测，今年我国数据中心市场规模将突破3100亿元。

所以，AI算力中心对制冷系统提出更高要求。磁悬浮压缩机凭借着上述两大优势，基本成为绿色数据中心的标配。

全球计算设备算力总规模（来源：信通院）

外部机构也对磁悬浮压缩机给出了相对乐观的展望。其中，据金融界预测，2030年，全球磁悬浮压缩机市场规模将有望突破6亿美元，未来五年的年均复合增长率将超过12%。

磁悬浮压缩机的供需缺口，未来一段时间会继续存在。2026年的供需缺口或许将达到40%。

但是目前，磁悬浮压缩机的制造成本相对较高，这主要是由于其复杂的制造工艺和高质量的材料要求所致。未来的降本情况如何，也值得高度关注。

二、一家独大，不断进步

如果我们把磁悬浮压缩机的产业链打开，你会发现其上游主要涉及永磁材料、传感器、轴承等核心部件，下游除了数据中心之外，还有工业制冷等领域。

从目前磁悬浮压缩机的竞争格局来看，还是呈现出一家独大的局面。开篇我们聊到的丹佛斯，占据了全球大约70%的市场份额。如果我们把时间线拉长，你会发现丹弗斯从1996年就进入我国市场以来，在国内拥有十几个生产基地。

公司也表示，未来将继续加大对磁悬浮压缩机生产基地的建设和投入，同时优化本地的生产工艺和供应链管理。

同时，丹佛斯也非常看重中国的市场，其磁悬浮压缩机在中国市场的销售约占全球业务的35%，其嘉兴工厂已满负荷运转，订单排至2026年第一季度。

而且丹弗斯也在积极研究下一代技术，计划2026年推出第四代磁悬浮压缩机（能效比提升至12以上）。

这样看来，目前的自主突破也是迫在眉睫。

三、自主突破，不能停歇

但也不是说国内玩家就一定没有任何机会。国内玩家也在通过“自主研发+产学研合作”的方式，努力突破技术封锁。

磁悬浮压缩机上下游企业（来源：公司年报）

而在上游领域，已经有不少的国内玩家不断切入。比如中科三环（000970）就是全球最大的钕铁硼永磁体制造商之一，钕铁硼毛坯产能总计为2.15万吨/年，去年的毛利率也超过了10%。数据最能说明一切，中科三环的钕铁硼永磁体，占据磁悬浮核心材料60%的供应份额。

而在磁悬浮压缩机整机制造商这个赛道上，磁谷科技（688448）的磁悬浮空压机产品目前在相关行业（如国内的纺织、玻璃、食品）拓展较快，磁悬浮空气压缩机能实现节能约20%，去年营业收入和归母净利润分别同比增加了15.7%和7.2%。

除此之外，山东章鼓参股公司——章鼓高孚拥有磁悬浮产品，其中就包含磁悬浮压缩机。公司这两年也加大对该领域的研发投入，2024年研发投入占比提升至12%。今年年初，公司申请了磁悬浮离心压缩机控制专利，就可见一斑。

但从公司业绩上看，去年净利润下降了33%，可见磁悬浮压缩机对于公司业绩未来的增长，还存在一定的不确定性。

展望未来，据统计，我国现存50万至100万台超20年机龄的传统压缩机，未来磁悬浮压缩机如果能够加速渗透，还是有比较大的替代空间的。

所以，在笔者看来，磁悬浮压缩机的好戏，才刚刚开始。

注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。