作者：蒋舟

出品：洞察IPO

上交所&深交所

新 股 上 市

6月9日-6月15日，上交所主板1家公司、科创板1家公司上市，深交所无公司上市。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1. 影石创新：是一家专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售的公司，是运动相机Insta360品牌母公司。上市首日收涨274.44%，市值破700亿元。截至6月17日收报170.18元/股，较发行价47.27元/股涨290.77%，总市值约682亿元。

2. 海阳科技：是一家专注于锦纶民用长丝、锦纶工业丝及帘子布等产品研发、生产和销售的高新技术企业。上市首日收涨386.70%，截至6月17日收报34.84元/股，较发行价11.50元/股涨202.96%，总市值约63亿元。

6月9日-6月15日，上交所主板有1家公司上市、科创板有1家公司上市；深交所创业板无公司上市。

通过上市委员会审议会议

6月9日-6月15日，上交所主板有1家公司过会；深交所有1家公司过会。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1.道生天合：是一家致力于新材料的研发、生产和销售的国家级高新技术企业，产品分为风电叶片用材料、新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂三大系列。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1.联合动力：是一家智能电动汽车部件及解决方案提供商，主要产品包括电驱系统(电控、电机、三合一/多合一驱动总成)和电源系统(车载充电机、DC/DC转换器、二合一/三合一电源总成)等动力系统核心部件。

递交上市申请

6月9日-6月15日，上交所主板有1家公司递交上市申请、科创板有3家公司；深交所主板有1家公司递交上市申请、科创板有1家。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1. 百菲乳液：主要从事乳制品和含乳饮料的研发、生产与销售，为水牛纯奶品牌百菲酪母公司。

1. 恒运昌：专注于汽车制造机器视觉设备的研发、生产及销售，为汽车整车及零部件制造过程的各工艺环节提供机器视觉解决方案。

1. 上海超硅：是一家半导体硅片厂商，主要从事半导体硅片的研发、生产、销售。

1. 芯密科技：是一家半导体全氟密封产品制造商，专注于高端密封材料与产品解决方案。

百菲乳液于6月13日披露招股书

拟登陆上交所主板

6月13日，广西百菲乳业股份有限公司（以下简称“百菲乳液”）沪市主板IPO获受理，保荐机构为国融证券。

百菲乳液主要从事乳制品和含乳饮料的研发、生产与销售，产品包括以生水牛乳、生牛乳为主要原料的灭菌乳、调制乳、发酵乳、巴氏杀菌乳和含乳饮料等。，以“百菲酪”为代表的水牛乳产品则是其主打明星产品。

招股书显示，百菲乳液拟发行不超过5516.75万股，计划募集资金4.97亿元，将用于奶水牛智慧牧场建设项目、营销网络建设和品牌推广项目。

财务数据方面，2022年至2024年，百菲乳液分别实现营业收入7.81亿元、10.75亿元、14.23亿元，2023年、2024年营收增幅分别为37.69%、32.33%；净利润分别为1.15亿元、2.26亿元、3.00亿元，2023年、2024年净利润增幅分别为96.11%、32.40%。

百菲乳液在招股书中披露的风险因素主要包括：产品质量及食品安全风险、经销商渠道管理风险、生水牛乳奶源供应紧张风险、原材料价格波动风险、毛利率下滑风险、税收优惠政策变化风险、实际控制人不当控制风险、公司规模扩大导致的管理风险、食品安全事件风险、奶牛养殖发生规模化疫病风险、行业竞争加剧风险、环保风险、发行失败风险、募投项目效益不及预期风险、即期回报被摊薄与净资产收益率下降的风险。

恒运昌于6月13日披露招股书

拟登陆上交所科创板

6月13日，深圳市恒运昌真空技术股份有限公司（以下简称“恒运昌”）科创板IPO获受理，保荐机构为中信证券。

恒运昌是一家半导体设备核心零部件供应商，主要从事等离子体射频电源系统、等离子体激发装置、等离子体直流电源、各种配件的研发、生产、销售及技术服务。

招股书显示，恒运昌计划募集资金12.14亿元，将用于机器视觉产品产业化基地项目、机器视觉研发中心项目、补充流动资金。

财务数据方面，2022年至2024年，恒运昌分别实现营业收入1.58亿元、3.25亿元、5.42亿元，2023年、2024年营收增幅分别为105.66%、66.26%；净利润分别为0.26亿元、0.81亿元、1.43亿元，2023年、2024年净利润增幅分别为205.18%、77.75%。

恒运昌在招股书中披露的风险因素主要包括：技术创新风险、技术人才流失与核心技术泄密的风险、研发投入未取得预期效果的风险、客户集中的风险、市场竞争地位变化的风险、市场开发风险、产能无法满足业务发展的风险、实际控制人不当控制的风险、主要经营场所系租赁取得且存在产权瑕疵的风险、业绩波动风险、政府补助减少的风险、不能持续享受税收优惠政策的风险、半导体行业周期波动的风险、国际贸易摩擦变化的风险、产业政策变化风险、募集资金项目投资风险、新增产能的市场风险、发行失败风险、净资产收益率及每股收益被摊薄的风险。

上海超硅于6月13日披露招股书

拟登陆上交所科创板

6月13日，上海超硅半导体股份有限公司（以下简称“上海超硅”）科创板IPO获受理，保荐机构为长江证券。

上海超硅主要从事全球半导体市场需求最大的300mm和200mm半导体硅片的研发、生产、销售，同时公司还从事包括硅片再生以及硅棒后道加工等受托加工业务，已经发展为国际知名的半导体硅片厂商。

招股书显示，上海超硅计划募集资金4.97亿元，将用于集成电路用300毫米薄层硅外延片扩产项目、高端半导体硅材料研发项目以及补充流动资金。

财务数据方面，2022年至2024年，上海超硅分别实现营业收入9.21亿元、9.28亿元、13.27亿元，2023年、2024年营收增幅分别为0.73%、43.06%；净利润分别为-8.03亿元、-10.44亿元、-12.99亿元。

上海超硅在招股书中披露的风险因素主要包括：研发风险、技术人才短缺或流失的风险、技术泄密风险、客户集中度高的风险、规模扩张带来的管理风险、公司在未来短期内可能存在累计未弥补亏损，导致无法进行利润分配的风险、关联交易持续的风险、短期偿债能力风险、汇率波动的风险、存货跌价的风险、商誉减值风险、税收政策变化的风险、公司历史上存在股权代持的风险、履行与某电子级多晶硅原厂供应商长期协议的风险、行业波动及产业政策变化风险、国际贸易争端加剧的风险、市场竞争加剧风险、客户认证风险、特别表决权股份安排的风险、未能达到预计市值上市条件的风险、认购不足的风险、触发退市风险警示甚至退市条件的风险。

芯密科技于6月13日披露招股书

拟登陆上交所科创板

6月13日，上海芯密科技股份有限公司（以下简称“芯密科技”）科创板IPO获受理，保荐机构为国金证券。

芯密科技是一家半导体级全氟醚橡胶密封件领军企业，深度聚焦全氟醚橡胶的技术研发和应用创新，在国内率先实现自主开发半导体级全氟醚橡胶材料并稳定量产全氟醚橡胶密封圈等半导体设备关键零部件。

招股书显示，芯密科技计划募集资金7.85亿元，将用于半导体级全氟醚橡胶密封件研发及产业化建设项目、研发中心建设项目。

财务数据方面，2022年至2024年，芯密科技分别实现营业收入0.42亿元、1.30亿元、2.08亿元，2023年、2024年营收增幅分别为213.71%、59.07%；净利润分别为173.38万元，3638.84万元、6893.56万元，2023年、2024年净利润增幅分别为1998.74%、89.44%。

芯密科技在招股书中披露的风险因素主要包括：产品研发升级风险、技术人员流失或核心技术泄漏的风险、客户集中度相对较高的风险、供应商集中度较高及原材料供应风险、客户认证不及预期的风险、经营规模快速扩张带来的管理风险、毛利率波动或下滑的风险、应收账款发生坏账的风险、存货跌价的风险、税收优惠政策变动的风险、半导体产业周期性波动风险、市场竞争加剧的风险、产业政策变化的风险、募投项目未达到预期效益的风险。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1. 惠康科技：惠康科技是一家专业从事制冷设备的研发、生产、销售的企业。

1. 江松科技：是一家高端智能装备生产厂商。

惠康科技于6月12日披露招股书

拟登陆深交所主板

6月12日，宁波惠康工业科技股份有限公司（以下简称“惠康科技”）科创板IPO获受理，保荐机构为财通证券。

惠康科技是一家以制冷设备的研发、生产及销售为核心业务的国家级高新技术企业，主要产品包括制冰机、冰箱、冷柜、酒柜等，主要应用于民用及商用领域。

招股书显示，惠康科技计划募集资金17.97亿元，将用于前湾二号制冷设备智能制造生产基地建设项目、制冷设备生产基地智能化升级改造项目、泰国制冷设备智能制造生产基地项目、研发中心建设项目。

财务数据方面，2022年至2024年，惠康科技分别实现营业收入19.30亿元、24.93亿元、32.04亿元，2023年、2024年营收增幅分别为29.18%、28.49%；净利润分别为1.97亿元、3.38亿元、4.51亿元，2023年、2024年净利润增幅分别为71.25%、33.61%。

惠康科技在招股书中披露的风险因素主要包括：出口业务风险、国内市场开拓风险、业绩增长的可持续性风险、技术风险、实际控制人控股比例较低的风险、应收账款回收风险、毛利率波动风险、税收优惠政策变动风险、非经常性损益对公司盈利影响的风险、宏观经济波动风险、市场竞争加剧风险、原材料价格波动风险、募集资金投资项目风险、发行后即期回报摊薄的风险。

江松科技于6月14日披露招股书

拟登陆深交所创业板

6月14日，无锡江松科技股份有限公司（以下简称“江松科技”）科创板IPO获受理，保荐机构为财通证券。

江松科技是一家高端智能装备生产厂商。目前主要从事高效光伏电池智能自动化设备的研发、生产与销售，是国内光伏电池智能自动化设备领域的龙头厂商。

招股书显示，江松科技计划募集资金10.53亿元，将用于光伏智能装备生产基地建设项目、研发中心建设项目、智慧运营平台项目、宿迁智能装备精密机械加工基地建设项目、补充流动资金。

财务数据方面，2022年至2024年，江松科技分别实现营业收入8.07亿元、12.37亿元、20.19亿元，2023年、2024年营收增幅分别为53.27%、63.20%；净利润分别为8834.59万元、1.31亿元、1.87亿元，2023年、2024年净利润增幅分别为48.02%、43.12%。

江松科技在招股书中披露的风险因素主要包括：市场竞争风险、核心技术泄密风险、技术人才流失风险、行业波动风险、公司订单被取消、变动的风险、经营业绩波动甚至下滑的风险、经营活动产生的现金流量净额为负的风险、应收账款回收的风险、存货规模较大的风险、股东即期回报被摊薄风险、资产负债率较高的风险、规模扩张带来的管理风险、实际控制人不当控制风险、国际贸易摩擦的风险、政策变动风险、技术路线变更的风险、发行失败的风险、募集资金投资项目风险、股票价格波动风险。

终止上市审核

6月9日-6月15日，上交所无公司终止上市审核，深交所创业板有1家公司终止上市审核。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1.金智教育：是一家高校信息化服务提供商，以自主研发的基于私有云和公有云架构的智慧校园运营支撑平台产品、应用系统产品为基础，为高等院校和中职学校提供软件开发、SaaS服务、运维服务、系统集成等信息化服务。

港交所

新股上市

6月9日-6月15日，港交所有2家新公司上市。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1. 新琪安：是一家食品级甘氨酸及三氯蔗糖生产商，主要生产销售高倍甜味剂三氯蔗糖等代糖产品。
2. 容大科技：是一家销售网络遍及全球的自动识别与数据收集(AIDC)装置及解决方案供应商，主要从事打印设备、衡器、POS终端机及PDA的设计、研发、制造及营销。

新股招股

6月9日-6月15日，港交所有4家新股招股。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1. 海天味业：致力于向用户提供品质、美味、健康的消费体验，服务全球用户厨房及餐桌的调味需求，主要品类包括酱油、蚝油、调味酱、特色调味品及其他。
2. 三花智控：按2024年收入计，是全球最大的制冷空调控制元器件和全球领先的汽车热管理系统零部件制造商。
3. 药捷安康-B：是一家以临床需求为导向、处于注册临床阶段的生物制药公司，专注于发现及开发肿瘤、炎症及心脏代谢疾病小分子创新疗法。
4. 佰泽医疗：“肿瘤全周期医疗服务”供应商，核心服务为筛查、诊断、治疗及康复。专注于开展肿瘤相关医疗服务，包括但不限于对患者开展肿瘤诊断、多种手段的肿瘤治疗、肿瘤康复及临终关怀等，以及对包括肿瘤患者家属在内的其他潜在健康人群开展的早癌筛查、肿瘤疫苗接种、健康管理服务。

通过上市聆讯

6月9日-6月15日，港交所有8家公司通过聆讯。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1. 药捷安康：是一家以临床需求为导向、处于注册临床阶段的生物制药公司，专注于发现及开发肿瘤、炎症及心脏代谢疾病小分子创新疗法。

1. 三花智控：按2024年收入计，是全球最大的制冷空调控制元器件和全球领先的汽车热管理系统零部件制造商。

1. 香江电器：一家生活家居用品制造商，以2024年出口额计算，该公司为中国厨房小家电行业的第十大企业，拥有0.8%市场份额。

1. 曹操出行：吉利集团孵化的中国网约车平台。

1. 安井食品:中国速冻食品行业的龙头企业，致力于在家庭、餐厅及外出用餐等多种消费场景中提供美味、优质及便捷的食品。

1. 云知声：利用AGI技术为生活AI及医疗AI中广泛的应用场景提供极具竞争力的产品和解决方案。

1. 圣贝拉：超高端月子中心，涵盖月子中心(包括产后护理及修复服务)、家庭护理服务、食品三大业务线。

1. IFBH：泰国椰子水品牌“if”母公司。

递交上市申请

6月9日-6月15日，港交所有1家公司递交GEM上市、10家公司递交主板上市申请。

数据来源：公开信息；图表制作：洞察IPO

1. 金叶国际：一家从事机电工程的老牌承建商。
2. 银诺医药：主要从事糖尿病和其他代谢性疾病的药物研发。
3. 创智芯联：半导体封装及PCB制造领域镀层材料服务商。
4. 明略科技：数据智能应用软件公司。
5. 东阳光药：综合性制药公司，从事药物的研发、生产和商业化，专注于创新药，亦涉及改良型新药、仿制药和生物类似药。
6. 广合科技：算力服务器关键部件PCB制造商。
7. 长风药业：主要专注于吸入技术及吸入药物的研发、生产及商业化，专注于治疗呼吸系统疾病，包括哮喘、慢性阻塞性肺疾病（COPD）和过敏性鼻炎。
8. 拨康视云：临床阶段眼科生物科技公司。
9. 华大北斗：从事导航定位芯片及模组。
10. 优乐赛：一家循环包装服务提供商。
11. 轩竹生物：一家创新型生物制药公司。

金叶国际于6月13日披露招股书

拟登陆港交所GEM

6月13日，金叶国际集团有限公司（简称：金叶国际）向港交所递交招股书，拟GEMIPO上市，同人融资为其独家保荐人。

金叶国际是一家从事机电工程的老牌承建商，公司专门按个别项目基准供应、安装、保养及维修。于往绩记录期间，公司主要担任主承建商，项目主要为私营项目，而项目的持有人主要为知名物业管理公司。

财务数据方面，2023年至2024年，金叶国际分别实现营业收入1.23亿港元、1.55亿港元；同期，年内溢利分别为1037.3万、1407.4万港元。

金叶国际在招股书中披露的风险因素主要包括：公司于往绩记录期间绝大部份收入来自五大客户授予的项目，及来自五大客户的项目数量的任何大幅减少可能对公司的财务表现造成重大不利影响；机电工程行业的竞争激烈；香港的私营部门项目减少或终止可能对公司的收入及经营业绩造成不利影响；公司的收入主要来自非经常性质的项目，概不保证客户将向公司提供新业务；公司依赖由公司内部开发及客制化的系统进行项目整体管理的“GLERP”系统，而系统发生故障或资料遗失可能导致公司的业务营运中断；公司以定期合约基础订立维护合约及主协议，因此概无法保证公司能够在维护合约及主协议到期时，以商业上可接受的条款续约，或根本无法续约；收到客户款项、支付项目前期成本与公司向供应商付款之间的潜在时差可能会对公司的现金流量产生不利影响；分包商表现不理想或未达标，或未能物色分包商或会对公司的营运及盈利能力造成不利影响。

银诺医药于6月9日披露招股书

拟登陆港交所主板

6月9日，广州银诺医药集团股份有限公司-B（简称：银诺医药）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中信证券、中金公司为保荐人。

银诺医药是一家聚焦代谢性疾病领域的创新药企业，主要从事糖尿病和其他代谢性疾病的药物研发。

目前，银诺医药的管线包括正在研发用于治疗肥胖和超重及代谢功能障碍相关性脂肪性肝炎（MASH）的核心产品依苏帕格鲁肽α，以及五款处于临床前阶段的候选药物，如适应症为阿尔茨海默病的YN014、用于治疗1型糖尿病的YN401、用于治疗MASH的YN209等。

财务数据方面，2023年至2024年，银诺医药尚未录得收入公司持续亏损，净利润分别为-7.33亿元、-1.75亿元。

银诺医药在招股书中披露的风险因素主要包括：公司未来几年的业务、财务状况、经营业绩及前景在很大程度上取决于依苏帕格鲁肽α的成功批准及商业化。倘公司无法成功地获得依苏帕格鲁肽α的监管批准及实现商业化，或倘公司在进行上述任何一项时遇到重大延误或成本超支，则公司的业务、财务状况、经营业绩及前景可能会受到重大不利影响；公司或无法按计划充分实现依苏帕格鲁肽α及实现对其他治疗领域的临床开发；倘公司的候选药物未能证明其安全性及疗效以令监管机构满意，或在其他方面并无产生积极结果，则公司可能产生额外成本或延迟完成或最终无法完成公司候选药物的开发及商业化；公司可能无法发现或开发新的候选药物，或为公司的候选药物发现更多的治疗机会；公司在推出及营销候选药物方面的经验有限。如果公司无法如期顺利地建立公司的内部商业化团队、管理公司的内部销售网络或从第三方合作伙伴的销售网络中获益，或未能有效实施公司的线上渠道推广策略，或以其他方式有效地商业化公司的药物（包括依苏帕格鲁肽α），则公司的业务、财务状况、经营业绩及前景可能会受到重大不利影响；公司并无大规模商业化生产生物制药产品的经验，倘公司在生产未来药品时遇到问题，公司的业务可能会受到重大不利影响；自成立以来，公司蒙受了重大经营亏损，于未来几年，公司预计将会继续产生经营亏损；公司可能无法通过知识产权为一种或多种候选药物获得或维持足够的专利保护，包括无法成功延长若干候选药物的专利期限，而如果所获得知识产权的覆盖范围不够广泛，则第三方可能会直接与公司竞争。

此前，银诺医药曾在2024年12月3日向港交所主板申请上市。

创智芯联于6月9日披露招股书

拟登陆港交所主板

6月9日，深圳创智芯联科技股份有限公司（简称：创智芯联）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，海通国际、建银国际、招商证券国际为保荐人。

创智芯联是一家全方位提供晶圆级封装所有湿制程功能型材料以及关键技术的系统供应商，专注于半导体芯片先进封装、载板及PCB等功能型湿电子材料表面处理技术及产品领域，致力填补产业链上高端镀层技术这一关键节点的国产化空白。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，创智芯联是中国市场中最大的湿制程镀层材料提供商，同时是中国市场最大的一站式镀层解决方案提供商。

财务数据方面，2022年至2024年，创智芯联分别实现营业收入3.2亿元、3.12亿元、4.1亿元；净利润分别为2732.8万元、1942.1万元、5270.6万元。

创智芯联在招股书中披露的风险因素主要包括：倘公司未能及时且以具有成本效益的方式开发满足客户偏好并获得市场认可的新产品或服务，公司的经营业绩可能受不利影响；公司依赖使用公司产品的终端市场的增长。该等终端市场的任何增长放缓均可能对公司的业务、财务状况及经营业绩产生不利影响；公司的业务增长及前景受公司不断创新及升级技术及生产流程以及渗透新市场的能力的影响； 湿制程镀层材料市场竞争激烈。倘公司未能成功竞争，公司的业务、经营业绩及未来前景将受到损害； 公司的业务很大程度上取决于公司的管理层及高技能研发人员的努力，如果失去其服务，公司的业务可能受到严重干扰；公司可能面临贸易应收款项及应收票据所产生的信用风险。未能及时收取根本无法收取公司的贸易应收款项及应收票据可能对公司的业务、财务状况、流动资金及前景造成重大不利影响。

此前，创智芯联曾筹划在A股上市。2023年12月，公司向深圳证监局申请启动辅导备案。在考虑未来业务的战略定位及资本规划后，公司于2025年5月主动撤回辅导备案。

明略科技于6月10日披露招股书

拟登陆港交所主板

6月10日，明略科技（前名称:汇智控股有限公司-W)）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中金公司为独家保荐人。

明略科技是中国领先的数据智能应用软件公司。根据弗若斯特沙利文的资料，按2023年的总收入计，该公司是中国最大的数据智能应用软件供应商。截至2024年12月31日，公司拥有2177项专利及926项专利申请，并获得逾450项国内和国际奖项。公司在数据智能、企业知识图谱和数据隐私等领域拥有1167项发明专利。

财务数据方面，2022年至2024年，明略科技分别实现营业收入12.69亿元、14.62亿元、13.81亿元；净利润分别为16.38亿元、3.18亿元、790万元。

明略科技在招股书中披露的风险因素主要包括：如果公司无法持续开发和创新产品与解决方案，以满足客户在功能、性能、可靠性、设计和安全性方面不断变化的需求及有效竞争，则公司可能无法留住现有客户、吸引新客户或增加销售额；如果公司无法维持与媒体平台的稳固关係，公司的业务及经营业绩可能会因此受损；如果公司无法留住现有客户、吸引新客户或提高客户支出，则公司的业务和经营业绩可能会受到重大不利影响；公司的服务涉及收集、处理及储存大量与公司的客户及业务伙伴相关的资料，并须遵守複杂且不断演进的隐私权和数据保护相关法律法规。如果公司未能遵守隐私权和数据保护法律法规，则公司的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响；如果公司收集或使用的数据过时、不准确、缺乏可信资料，或无法继续使用，则公司的数据智能产品和解决方案的效能将受到不利影响，从而可能对公司的业务造成不利影响；如果数据智能应用软件市场或公司所专注的採用数据智能产品和解决方案的垂直行业的增长未达预期，则公司的业务、增长和前景可能会受到重大

影响；在公司的产品和解决方案中採用和使用人工智能的潜在问题可能导致声誉损害或法律责任；公司面临激烈竞争，可能无法维持市场佔有率；公司录得重大金额的商誉，而商誉减值可能会对公司的经营业绩造成重大不利影响；公司的技术基础设施及业务伙伴的技术基础设施可能会遭遇意外的系统故障、中断、不足、安全漏洞或网络攻击。公司的声誉、业务和经营业绩可能会因服务中断或公司无法及时有效地扩展和调整现有技术和基础设施而受损；公司的研发耗资巨大，该等投资可能会在短期内对公司的盈利能力造成不

利影响，亦可能无法产生公司预期的成果。

此前，明略科技曾筹划在A股上市。2023年12月，公司向深圳证监局申请启动辅导备案。在考虑未来业务的战略定位及资本规划后，公司于2025年5月主动撤回辅导备案。

东阳光药于6月11日披露招股书

拟登陆港交所主板

6月11日，广东东阳光药业股份有限公司（以下简称“东阳光药”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中金公司为其独家保荐人。

东阳光药是一家综合性制药公司，从事药物的研发、生产和商业化。公司战略性地专注于感染、慢病及肿瘤等治疗领域。截至最后实际可行日期，公司在中国销售48款药物，并在海外市场销售23款药物。

财务数据方面，2022年至2024年，东阳光药分别实现营业收入38.14亿元、63.86亿元、40.19亿元，净利润分别为-10.85亿元、1.85亿元、-2.07亿元。

东阳光药在招股书中披露的风险因素主要包括：公司目前的收入及盈利能力依赖可威®（磷酸奥司他韦）。倘公司无法保持可威®的销量、价格及利润率，公司的收入及盈利能力可能受到重大不利影响；公司于高度竞争的环境中营运，可能无法有效与销售竞争药物的对手竞争，这或会令公司面临降价压力并对经营业绩、收入及盈利能力造成不利影响；公司在很大程度上依赖候选药物的成功，当中部分药物处于临床前或临床开发阶段，以及公司识别其他候选药物的能力。倘公司无法成功识别新候选药物、完成临床开发、获得监管批准并将候选药物商业化，或在该等方面遇到重大延误，公司的业务可能受到重大损害；倘公司无法维持一个有效的药品分销网络，公司的业务可能会受到不利影响；公司于往绩记录期间若干年度产生亏损且公司日后可能无法维持盈利。

东阳光药曾于2024年12月11日向港交所递交招股书，目前均已失效。

广合科技于6月11日披露招股书

拟登陆港交所主板

6月11日，广州广合科技股份有限公司（简称：广合科技）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中金公司为保荐人。

广合科技是一家算力服务器关键部件PCB制造商，主要从事研发、生产及销售应用于算力服务器及其他算力场景的定制化PCB。

以2022年至2024年的累计收入计，广合科技在总部位于中国内地的算力服务器PCB制造商中排名第一，及在全球算力服务器PCB制造商中排名第三，占全球市场份额的4.9%。

财务数据方面，2022年至2024年，广合科技分别实现营业收入24.12亿元、26.78亿元、37.34亿元；净利润分别为2.80亿元、4.15亿元、6.80亿元。

广合科技在招股书中披露的风险因素主要包括：公司的产品广泛应用于多种行业和领域。供需动态及其他宏观经济因素可能对公司产品所应用的行业和领域产生影响，进而对公司的业务、财务状况和经营业绩造成影响；若公司未能适当应对公司产品所应用行业及领域的技术发展和革新，公司的业务、财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响公司于公司经营所在的行业面对激烈竞争原材料价格波动及质量的变化可能会对公司的盈利能力及经营业绩造成重大不利影响公司持续并拟继续大力投入研发活动，而公司产品的研发週期可能较长，这可能影响公司的盈利能力及营运现金流，且未必能取得公司预期的成果公司的成功依赖于核心管理层及其他具备专业技能的高素质人员（包括高级研发人员及技术工程师）的持续服务及贡献公司可能面临与国际贸易限制（包括制裁及出口管制）相关的风险，从而对公司的声誉、业务、经营业绩及财务状况造成不利影响公司的业务、财务状况及经营业绩可能因关税上调或进出口关税政策变动而遭受重大不利影响；公司的历史业绩未必能代表公司未来的业务、财务状况及经营业绩表现，且公司未必能够有效执行未来增长计划；公司的业务、财务状况及经营业绩可能受到客户集中风险的不利影响。

长风药业于6月11日披露招股书

拟登陆港交所主板

6月11日，长风药业股份有限公司（简称：长风药业）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中信证券、招银国际为保荐人。

长风药业主要专注于吸入技术及吸入药物的研发、生产及商业化，专注于治疗呼吸系统疾病，包括哮喘、慢性阻塞性肺疾病（COPD）和过敏性鼻炎。

CF017是公司的首个获批产品，用于治疗支气管哮喘，也是公司的主要收入来源。根据弗若斯特沙利文的资料，2024年，按销量计，CF017占2024年中国布地奈德吸入药物市场约16%。

财务数据方面，2022年至2024年，长风药业分别实现营业收入3.49亿元、5.56亿元、6.08亿元；净利润分别为-4939.9万元、3172.6万元、2108.8万元。

长风药业在招股书中披露的风险因素主要包括：公司于往绩记录期间主要依赖CF017的销售。若公司无法保持其销量、定价水平及利润率，公司的盈利能力可能会受到不利影响；若公司无法维持已上市产品的销量、定价水平及利润率，则公司的运营、收入及盈利能力可能会受到不利影响；公司面临中国的集中採购计划所带来的不确定因素，这可能对公司的市场

份额及盈利能力造成不利影响；公司依靠经销网络销售及经销产品，倘公司无法维持及扩大经销网络，公司的业务可能受到不利影响；公司可能无法识别、发现或开发新的候选产品，或无法为公司的候选产品识别其他治疗机会；临床开发是一个耗时耗资的过程，且结果并不确定，临床前研究及临床试验早期阶段的结果未必能预测未来的试验结果；公司于2022年产生淨亏损且未来可能产生淨亏损；生产吸入制剂是一个複杂的过程。倘公司的任何一个生产基地受到干扰或公司在生产产品及候选产品时遇到困难，公司的业务及经营业绩或会受到

不利影响。

长风药业曾两次向A股科创板发起冲击，但均以失败告终。2021年2月，长风药业向科创板提交上市申请，随后于2021年4月撤回相关申请材料。2023年6月，公司再次向科创板发起冲击，但最终主动撤销申请。

拨康视云于6月11日披露招股书

拟登陆港交所主板

6月11日，CloudbreakPharmaInc（简称：拨康视云）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，瑞银集团、建银国际、华泰国际为保荐人。

拨康视云是一家临床阶段眼科生物科技公司，专注于眼科疗法开发。核心产品CBT-001针对翼状胬肉，已在美国和中国开展三期临床试验；CBT-009针对青少年近视，已完成1/2期临床试验，并向美国FDA提交新药临床试验申请。

核心产品CBT-001适用于治疗翼状胬肉（一种良性增生性眼表疾病），拨康视云分别于2022年6月及2023年9月在美国及中国启动第3期多地区临床试验。核心产品CBT-009用于治疗青少年近视（5至19岁儿童及青少年近视），于2023年1月完成第1/2期临床试验，并于2024年7月向美国食品及药物管理局提交研究新药申请。

拨康视云拥有其他两个临床阶段候选药物CBT-006及CBT-004，及四款临床前阶段候选药物CBT-007、CBT-199、CBT-145以及CBT-011。

招股书显示，本次发行募集的资金拨康视云将用于核心产品CBT-001的持续临床研发活动（包括研发人员及研发活动的成本及开支），以及注册备案及获批后研究所需资金；持续临床研发活动，包括研发人员及研发活动的成本及开支，以及核心产品CBT-009的注册备案的所需资金；生产设施及商业化活动所需资金；营运资金及其他一般企业用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年至2023年，拨康视云未录得收益，2024年实现收益1000万美元，2022年至2024年，拨康视云录得净利润分别为-4.80亿元、9.29亿元、7.12亿元。

拨康视云在招股书中披露的风险因素主要包括：候选药物不利的临床试验结果、延迟或未能取得监管批准或未能成功商业化可能会延迟或以其他方式损害公司产生收益的能力及严重损害公司前景；公司自成立以来及于整个往绩记录期产生净亏损，可能于不久将来继续产生亏损，且可能无法实现或维持盈利能力；于整个往绩记录期，公司经营活动的现金流量为负数，可能需要大量额外资金用于药物开发计划及商业化工作，而该等资金可能无法以可接受条款获得或根公司于往绩记录期录得流动负债净额，使公司面临流动资金风险，且该状况可能于发行后持续或再次出现；候选药物的市场机会可能小于公司预期，原因包括现有多种预防方法及治疗方案，可能导致若干候选药物即使商业化最终亦无法获取利润等。

拨康视云曾于2023年11月30日、2024年5月31日、2024年12月2日向港交所递交招股书，目前均已失效。

华大北斗于6月12日披露招股书

拟登陆港交所主板

6月12日，深圳华大北斗科技股份有限公司（简称：华大北斗）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，招银国际、平安证券为保荐人。

华大北斗为一家由北斗卫星导航系统赋能的空间定位服务提供商，公司总部位于中国深圳，在导航定位芯片设计领域处于国内领先地位，提供支持北斗及全球主要GNSS系统的导航定位芯片和模组，同时提供GNSS相关解决方案。

2024年，华大北斗的GNSS芯片及模组出货量达到1610万件，且根据灼识谘询报告，以GNSS芯片及模组的出货量计，公司是全球第六大的GNSS空间定位服务提供商，在所有中国内地公司中是第二大的全球GNSS空间定位服务提供商，全球市场份额为4.8%。

财务数据方面，2022年至2024年，华大北斗分别实现营业收入6.98亿元、6.45亿元、8.40亿元；净利润分别为-9261.2万元、-2.89亿元、-1.41亿元。

华大北斗在招股书中披露的风险因素主要包括：公司的业务增长和前景受到不断创新和迭代现有产品及解决方案（其受制于快速技术变更），以及扩展产品组合和渗透新市场的能力的影响；公司面临激烈竞争，这要求公司对产品开发和定价压力做出快速反应；公司经营历史有限且过往录得亏损，可能难以评估公司当前的业务并预测未来表现；公司过往的财务状况及经营业绩未必能反映未来表现；公司无法有效地管理公司的增长或执行公司的业务战略，经营业绩及业务前景可能会受到重大不利影响；公司的产品主要提供予中国若干行业的下游客户。对中国该等行业产生不利影响的因素可能会对公司的业务和经营业绩产生负面影响；无法获取designwin及说服现有及潜在客户在其产品组合中採用公司的产品，可能会对公司的业务、财务状况及经营业绩产生不利影响；下游客户对公司所提供的产品及解决方案的需求下降，可能导致公司的收入减少；公司面临与第三方付款安排相关的各种风险；公司可能面临贸易及其他应收款项所产生的信贷风险。未能及时收取或根本无法收取公司的贸易及其他应收款项可能会对公司的业务、财务状况、流动性及前景造成重大不利影响。

优乐赛于6月13日披露招股书

拟登陆港交所主板

6月11日，苏州优乐赛共享服务股份有限公司（简称：优乐赛）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，国泰君安国际证券为保荐人。

优乐赛是中国循环包装服务提供商，主要专注于为汽车行业内的汽车零部件制造商及OEM提供服务。优乐赛为需要高效且可持续解决方案以管理供应链物流的客户提供循环容器的共享运营服务、租赁服务及其他增值服务。此外，优乐赛亦向在其自有设施内使用容器或具备独立管理容器运营能力的客户销售容器。

根据弗若斯特沙利文，按2024年收入计，优乐赛是中国循环包装服务第二大提供商、中国汽车共享运营服务市场的最大提供商。于2024年，循环包装服务、共享运营服务及汽车共享运营服务分别占中国整体物流包装解决方案市场的6.4%、2.4%及1.0%。

财务数据方面，2022年至2024年，优乐赛分别实现营业收入6.48亿元、7.94亿元、8.38亿元；净利润分别为3120.1万元、6414.9万元、5074.1万元。

优乐赛在招股书中披露的风险因素主要包括：中国的共享运营服务市场竞争激烈，公司未必能在竞争中胜过现有和新竞争对手；公司的业务、增长和前景在很大程度上受需求及下游产业未来发展的影响，尤其是汽车行业，其受到消费者需求和政府政策等因素的影响；公司的过往业绩未必代表公司日后的前景和经营业绩；公司面临与海外扩张策略有关的风险；公司可能无法维持、扩大或优化公司的全国服务网络；概不保证与客户的现有合同在到期后可以续签或成功重新投标，亦无法保证公司将获授新合同；公司须就监管事宜遵守法律法规，这可能已经或将会增加公司的成本和不合规风险。

轩竹生物于6月13日披露招股书

拟登陆港交所主板

6月11日，轩竹生物科技股份有限公司-B（简称：轩竹生物）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中金公司为保荐人。

轩竹生物是一家以创新为驱动的中国生物制药公司，自2008年成立以来，已建立全面的内部研发平台，支持开发极具竞争力且均衡的药物管线。公司凭借对中国医药行业的深刻理解和对其独特临床需求的洞察，致力于改善患者健康和生活。

截至最后实际可行日期，轩竹生物有超过十种药物资产在积极开发中，涵盖消化系统疾病、肿瘤和非酒精性脂肪性肝炎(NASH)领域，包括两项已获NDA批准的资产，两个处于NDA注册阶段的药物项目，四个处于I期临床试验阶段的药物项目，以及五个已获IND批准的项目。

财务数据方面，2023年至2024年，轩竹生物分别实现营业收入2.90万元、3009.4万元；净利润分别为-3.01亿元、-5.56亿元。

轩竹生物在招股书中披露的风险因素主要包括：公司临床前研究及临床试验的开始及完成时间，以及其进展；进行监管备案及取得批准（如IND及NDA）的时间及可能性；公司的许可及合作协议；候选药物的商业化策略和定价政策；候选药物的市场机遇；公司吸引及挽留高级管理层及主要僱员的能力；公司的营运及业务前景；公司的业务策略及实现该等策略的计划；行业趋势及竞争情况；公司控制成本及开支的能力；公司捍卫知识产权及保密的能力；公司的股息政策；利率、外汇汇率、股票价格、交易量、商品价格及整体市场趋势的变动或波动；资本市场发展情况；竞争对手的行动及发展；公司营运所在行业及市场的监管及营运状况的变动等。

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