缩量震荡藏玄机！市场情绪意外稳定，后市方向即将揭晓？

【行情分析解读】2025.8.26

市场早盘探底回升，三大指数小幅上涨，个股涨多跌少，全市场超3300只个股上涨，半日成交额1.68万亿，较上个交易日缩量3983亿。

虽然今天市场有一点点阴跌，但是整体看走得还是挺强的，技术面也维持得不错，各条均线还都向上走的，这种时候拿住手里的仓位可能是更稳妥的选择，不用急着下车，不过呢也得留意，最近量能放得有点大，后面如果不能持续补量，可能会有回调压力。

尤其是临近月底，往往资金面容易紧张，加上不少公司要披露业绩，一些涨得多的板块可能会借消息落地而调整，回想今年二月末市场也出现过单日急跌，所以这个时间点可以多一分警惕。但就算真的出现短线调整，也不用太担心，中期趋势还没走坏，整理之后大概率还有上冲的惯性。

策略上建议之前有持仓的可以继续拿着，想加仓的话别太激进，尽量等回调机会，月底前可以稍微谨慎一点，控制一下仓位，灵活应对可能出现的波动。

·从板块上看，养殖业、猪肉、农牧主题板块今日领涨；小金属、CRO、算力板块今日领跌。

·从资金上看，新消费、游戏、软件开发主力净流入；高端制造、新兴产业、中特估主力净流出。

·从指数上看，中证农业、农牧渔、中证畜牧日涨幅居前；纳斯达克生物科技指数、稀土产业、恒生港股通医疗保健指数日涨幅居后。

【技术面】

我们以上证综合指数为例：

·周线图：5周、10周、20周均线分别金叉；MACD指标金叉，红柱扩大，指标线运行于0轴下方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口扩散，股指在上轨附近运行。

·分析：中期看只要量能保持在2万亿以上，就能顶着指数继续向上扩展空间，但是一旦量能下降，技术指标就可能触顶回调，所以目前量能很关键。

·日线图：5日均线金叉10日均线；MACD指标金叉，红柱扩大，指标线在0轴上方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口扩散，股指在上轨附近运行。

·分析：短期看指数还踩着5日均线上行，放量起到了关键作用，不过如果量能后面下降，那指数就可能再次向下去寻找10日甚至20日均线的支撑，量能能保持现状，就会继续沿着5日均线摸高。

【基本面&消息面】

·央妈开展6000亿元1年期MLF操作，净投放3000亿元中期流动性，保持银行体系资金充裕。（金融）

·高盛数据显示对冲基金以7周来最快速度净买入中国股票，90%对冲基金持有A股多头头寸。（外资）

·中国算力平台全面贯通，10个省区市分平台接入，2025年智能算力规模增长将超40%。（算力）

·广东、浙江电商快递费上涨，部分地区电商客户单价上调0.3-0.7元/单，设定1.4元/单底线价。（物流）

·马斯克宣布Grok-2正式开源，Grok-3将于6个月内开源，推动AI模型技术普惠。（人工智能）

·英伟达计划11月发布新一代人形机器人，聚焦“运动控制+感知交互”。（机器人）

【估值面】

·上证指数：市盈率16.67，偏高估值；

·深证成指：市盈率29.41，偏高估值；

·创业板指：市盈率39.16，正常估值；

·科创50：市盈率166.33，偏高估值；

·沪深300：市盈率14.18，偏高估值；

·上证50：市盈率11.93，偏高估值；

·中证500：市盈率33.26，偏高估值。

【板块分析】

·证券：从市场表现来看，7月券商ETF成交额和账户数持续增长，头部机构凭借资源整合优势稳坐主导地位，但中小券商也在通过差异化策略争夺市场份额。政策层面，新“国九条”对ETF的快速审批通道和支持指数化投资的举措，让整个行业的发展空间进一步打开，长期利好不言而喻。

再看技术面，证券指数目前处于多头排列状态，短期和长期均线同步上扬，价格始终运行在均线上方，整体趋势偏强。MACD指标维持金叉，说明上涨动能尚未衰竭。不过KDJ指标已触及超买区域，短期可能出现震荡整理，消化高位压力。这种情况下，投资者不宜盲目追涨，反而可以留意市场回调时的布局窗口，如果指数在中期趋势不变的前提下出现调整，反而可能带来更合理的入场时机。结合政策红利和行业景气度提升的双重驱动，ETF作为低成本、高效率的配置工具，当前仍具备中长期持有价值。

·科创板：最近市场挺热闹的，尤其是科技股涨得让人眼花缭乱，半导体、芯片这些板块，基本每天都在往上冲，感觉整个市场的资金都往这个方向扎堆。其实背后逻辑也挺简单的，现在国产替代的节奏越来越快，加上AI算力需求爆发，硬科技成了资金眼中的香饽饽。像寒武纪这种公司，虽然之前一直亏损，但最近突然开始盈利，市场情绪就完全不一样了，直接把整个产业链的热度推上去了。

从技术面看，科创50指数这波涨势确实挺扎实的，均线系统明显往上走，短期均线已经压着长期均线，说明资金还在持续加仓。不过现在指数已经涨到高位区域，BOLL通道快碰到上沿了，短期可能会有点震荡。KDJ指标也快到超买区了，这种时候追高风险确实有点大。其实现在不是追高的时候，反而可以等回调再找机会。毕竟现在整个板块的盈利预期在改善，很多次新股业绩增速不错，如果能等到市场冷静下来，反而能捡到性价比更高的筹码。

资金面也挺有意思，科创主题的ETF最近交易量明显放大，说明机构和散户都在调仓。不过这类ETF波动性大，建议还是分批上，别一次性梭哈。现在最稳妥的策略是紧盯政策导向和产业趋势，尤其是AI和半导体这些核心赛道，虽然短期涨多了，但中期逻辑没变，关键是要控制好节奏，别被情绪带跑偏了。

·稀土：稀土板块的表现确实挺抢眼的，尤其是8月以来，主要品种价格平均涨了超10万元/吨，背后逻辑挺清晰的。一方面，政策端刚出台新规，对稀土开采和冶炼实施总量控制，这种供改动作直接压缩了供给端的弹性，市场对资源稀缺性的预期自然就上来了。另一方面，需求端也挺热闹，磁材大厂集中招标采购镨钕金属，叠加海外订单激增和供应链紧张，补库需求直接推高了价格。

从技术面看，稀土指数短期均线已经站上长期均线，MACD红柱持续拉长，布林带通道也在稳步扩张，整体走势明显偏强。不过KDJ指标快到超买区域了，短期内可能会有些震荡洗盘，但中期看，自5月低位启动以来的上涨趋势还没改变。现在市场情绪比较积极，资金也在持续流入相关ETF产品，说明机构对这个板块的长期价值认可度在提升。对于普通投资者来说，如果能扛住短期波动，逢低的机会可能比追涨更稳妥，毕竟政策+供需的双重驱动下，稀土产业链的高景气度大概率还能延续一阵子。

【策略分享】

·今日入手：无。

·今日出手：创业板、中证白酒、香港中小、黄金概念。

·准备入手：无。

·准备出手：科创50、50AH、基本面50、沪深300、500质量、中证证保、内地消费、CS智汽车、基建工程、一带一路、建筑材料、中证环保、800医药、CS电子、军工指数、香港大盘、中概互联。

声明：文章内容为作者个人主观交易思路的记录和自我留存，分析涉及的指数及基金，不构成任何投资及应用建议。