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【盘面分析】
从8月下旬开始全球金融市场开启“滞涨”模式，如果你说A股在横盘震荡，那么欧美股市就是震荡下行了，关键还是欧洲“黑天鹅”事件导致金融市场“恐慌下行”，而始作俑者是美国的关税问题。你会不会觉得本来大家一起吃肉很开心，非要有人“捣乱”，结果大家连“汤”都没喝的了！随着连板股的数量变少，低位股和横盘股有了契机，这里要开始注意投资方向要发生转移了，因为9月份美联储降息将会改变全球金融大鳄的再度“押注”！
骑牛看熊发现国务院发布关于深入实施“人工智能+”行动的意见。到2027年，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%。到2030年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%。意见指出，布局建设一批国家人工智能应用中试基地，搭建行业应用共性平台；推动软件信息服务企业智能化转型，重构产品形态和服务模式；培育人工智能应用服务商，发展“模型即服务”、“智能体即服务”等，打造人工智能应用服务链。
三大指数集体高开，两市个股开盘涨跌互半，题材板块方面林业、产业互联网、消费电子等板块表现较强，地面兵装、航天装备、日用化工等板块表现较差。AI应用股开盘走强，启明信息、能科科技等多股涨停，佳都科技、酷特智能等多股涨超5%，国务院日前印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，意见提到，到2027年新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%。
CPO概念延续强势，剑桥科技3连板，中际旭创、长芯博创涨超4%再创历史新高，新易盛、天孚通信等涨幅靠前，中际旭创发布2025年半年度报告，2025年上半年实现净利润39.95亿元，同比增长69.40%。此外高盛将中际旭创的12个月目标价上调至人民币392元，新易盛目标价上调至人民币398元。电力板块震荡拉升，上海电力、华银电力等多股涨停，华光环能、豫能控股等跟涨，国家能源局数据显示，7月份，全社会用电量10226亿千瓦时，同比增长8.6%，突破万亿千瓦时大关，这在全球也属首次。当月全社会用电量比十年前翻了一番，相当于东盟国家全年的用电量。
固态电池概念盘中震荡走强，亿纬锂能、长阳科技等多股涨超10%，欣旺达、联赢激光等多股涨逾5%，全固态电池方面，硫化物/氧化物电解质体系取得关键进展，多种技术路线及制备方法百花齐放。政策与市场双重驱动下，中国固态电池市场预计在eVTOL、人形机器人等新兴领域将迎来需求爆发。机器人概念震荡拉升，浙海德曼涨超15%，再创历史新高，科大智能20cm涨停，中科创达逼近涨停，东杰智能、炬芯科技等涨幅靠前，英伟达如期发布机器人“新大脑”，可在端侧设备上同时运行多个生成式AI模型，最大限度降低对云端的依赖。
大盘：
创业板：
【大盘预判】
上证指数周三高开后一度下跌翻绿，其实开盘不久便表现出行情走弱，注意周四能否有反包机会。过往看，国内基本面、国内流动性、海外流动性三者改善是市场步入上行趋势的关键三支柱，当前三个因素都在汇聚积极变化，从量变到质变需要时间，蓄势充分后期行情才有望走得更远。接下来注意上证指数能否在3900点之上稳住。
创业板指数周三出现高开高走的盘面，这一态势与人工智能的政策消息有关，科技股带头上攻，但是其它板块多数个股表现平淡，尾盘指数跳水翻绿是情理之中的事情。当前，我国正以科技创新引领新质生产力发展，加快培育具有国际竞争力的新兴支柱产业。配置上，AI链、创新药、军工、大金融仍是战略配置重点，内部适度高切低。接下来注意创业板指数能否在2800点之上稳住。
【淘金计划】
随着上市公司2025年半年报逐渐披露，保险资金投资动向也浮出水面。以8月24日前披露2025年半年报的1600多家上市公司计算，2025年第二季度，保险资金新进入120多家上市公司前十大流通股股东名单；同时，有260多家上市公司前十大流通股股东中的险资股东进行了增持。从保险资金新进上市公司前十大流通股股东情况来看，化工、机械、电气设备、硬件设备等行业受到险资青睐，均有10家以上的上市公司迎来保险资金作为新进股东。例如，云天化、东睦股份、中坚科技、晶盛机电、湘电股份等上市公司，前十大流通股股东中均出现险资身影。
题材板块中的产业互联网、通信设备、半导体等概念是资金净流入的主要参与板块，地面兵装、酿酒、水产品等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现产业链方面，上游以芯片厂商为核心，提供NPU、存储和传感等关键硬件；中游包括算法优化和设备集成商，负责将AI能力适配到各类终端；下游则覆盖丰富的应用场景。
推动智能终端“万物智联”，培育智能产品生态，大力发展智能网联汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人、智能家居、智能穿戴等新一代智能终端，打造一体化全场景覆盖的智能交互环境。
生成式AI正迈入以AI智能体为主导的新发展阶段。智能体不仅是工具，更是能够自主理解、规划并执行复杂任务的“数字员工”。它们的出现，正在从根本上重塑企业组织、商业模式和个体生产力。
AI智能体作为“长时间在线”的用户，其计算资源消耗模式与人类存在显著差异。随着智能体从实验走向规模化部署，其对能源和半导体的需求正快速增长，将这些物理资源从普通的运营成本，推升为决定AI发展速度和规模的战略性、瓶颈性资源，或对算力需求的指数级放大。
在智能终端领域，东北证券指出，端侧AI赋能下游应用场景，推动终端设备从“功能单一”向“场景智能”演进，构建起万物互联时代的核心技术底座。端侧AI通过将大模型的计算能力从云端迁移至终端本地，赋予智能终端设备实时性更强、隐私性更高、自主性更优的“本地大脑”，使其从传统的数据采集工具进化为具备感知、决策和执行能力的“智能体”。
当前战争形态正经历深刻变革，本文梳理了今年7 月以来，海外各大核心军工板块动态：无人系统与人工智能的实战应用已从技术验证迈向战场主流；低成本弹药与传统导弹齐头并进；陆军多国竞逐技术路线，欧洲合作并购加速；海军水下作战技术突破，战略核威慑升级，日澳合作深化；太空军预警卫星、导航卫星持续迭代。海外防务报告方面，核威慑、人工智能、与网络威慑为近期关注度较高领域。
