注意明日，3888点能不能过去很重要

大盘状态

• 周一大盘高开高走全天强势宽幅震荡小涨走势，小阳线收盘，报收3875点，沪深共计成交2.8万亿左右，成交量还是大幅有效放大状态。

沪指

       明日反弹压力3888点，强压力3899点。

              调整支撑3853点，强支撑3839点。

创指

       明日反弹压力2962点，强压力2987点。

              回调支撑2933点，强支撑2886点。

一

股海研判

周末继续暖风下，大盘继续反弹，而且还是个股同步的上涨，热点上也终于不再是科技一家独大，上周五的新能源电池，还有调整多日的医药，降息预期下的有色黄金，还有9月事件驱动的消费电子，多点开花，个股涨停自然也就增多。至于3888点能不能突破，这是明日最大看点，当然即便过不去，成交量只要还能继续放大，那么今日这种续题材个股的炒作行情应该还会延续。

   上周五盘后消息，近日证监会召开“十五五”资本市场规划专家学者座谈会，主要三个关键点：第一、高质量谋划好资本市场。第二、持续巩固资本市场回稳向好势头。第三、积极倡导长投、价投、理投理念。而村长吴清重点指出：持续巩固资本市场回稳向好势头。这显然是对A股走长牛的一种正向利好。        另外今年中央汇金首次明确其类“平准基金”定位，大举增持ETF，极大地提振了市场信心。统计显示，截至6月末，中央汇金持有ETF市值合计已超1.28万亿元，再创历史新高，较去年底增加近23%。1万亿什么概念？几乎是很多城市达不到的经济总值。汇金是类平准基金，不可能轻易减持的，后面大概率还会继续加码增持。这就是大A的定海神针，也是最粗的大腿。

    上一轮牛市是基金经理抱团，把茅指数、新能源抱在了高位，导致这几年名声差了，号召力不行了。这一轮牛市增量资金主要靠指数基金，ETF规模超过了5万亿，这是历史上没有过的！区别是什么呢？基金经理买股各有偏好，没有确定性，散户一般也看不懂。但买ETF就比较容易，主流的就那么几个；选股也更简单，就选大市值+业绩稳的权重股，它们会纳入各种主流指数，产生大量的被动买盘。这就是今年行业龙头走主升去世后无论股价多高还是继续大涨的根本原因。

   国内情绪偏好而国外投行也在继续看多中国资产。近期，多家国际投行上调中国经济全年增长预测，并建议超配中国资产。高盛维持对中国股票“增持”立场，渣打银行维持“超配”评级。而外资大概率布局的方向大概率就是新能源、科技创新、高端制造、医药生物等符合国家产业升级方向的领域，长期来看可能拥有更好的成长性和确定性。不过我们既要借鉴投资思路，也不能盲目跟风：外资的动向值得关注，但绝不能作为买卖的唯一依据。

      上周五收评闲聊说了在确定性大牛市中最好的方法就是加大仓位猛干，重仓去干确定性机会，大可不必去意淫或者贪恋那些大牛股！今日再用数据来说一说，真正的大牛市是什么样？有专业人士统计：1、06～07年，99%的股票涨了一倍，53%的股票涨了5倍，17%的股票涨了10倍，3.4%的股票涨了20倍。2、14-15年的时候，94%的股票涨了一倍，56%的股票涨了2倍，26%的股票涨了3倍，3.4%的股票涨了20倍。3、24-至今，仅有313只股票涨幅超过100%，占比仅为6%。

   这么看起来，对标07、15年。A股个股牛市才刚开始，后面空间很大的。但另一方面，07年上市公司就1500家，市值32万亿；15年前上市公司2800家，市值最高60多万亿。现在上市公司5400多家，市值大约110万亿！也就是说，如果07年A股是初生牛犊不怕虎的少年，15年就是意气风发的青年，但到了2025，大A已经人到中年，而且发福了不少。这个时候还想搞以前那种鸡犬升天的牛市，难度确实非常大。而且非常的不可控，15年可是花了几万亿来收场的，这一次肯定不能这么玩儿了。

    本周开始正式进入9月份。9月大事比较多，除了这周的上合峰会和九三阅兵，还有918美联储降息，中美的关税谈判等等，对A股的影响是非常大的！

     具体上，今日就将结束的上合峰会将发表《天津宣言》，批准《上合组织未来10年发展战略》，为上合组织未来发展指明方向，在当前背景下，此次上合峰会将成为重要的地缘外交里程碑。随后后天9月3日将举行盛大阅兵，参阅的所有装备均为国产现役主战装备，在展示新一代传统武器装备的基础上，也安排部分无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量参阅。

     至于美联储议息会议将在9月16、17日举行，这次有望开启海外新一轮降息周期。这对全球资本市场都是一大利好。

    展望9月，除了AI这个主线，资源股、创新药（受益降息）；果链、消费电子（苹果华为手机发布会）；军工（事件驱动）、反内卷（新能源车+锂电池），还有旅游出行（十一黄金周），大金融（券商、稳定币）都有机会轮动！我个人比较看好反内卷+滞涨方向，同时双节到来消费方向也可关注。

    对了，还得提醒一嘴，9月，A股开始将进入为期一个多月的业绩空窗期，三季报要等到国庆节后。个股不会再受业绩扰动。

    今日大盘高开高走全天继续宽幅震荡小涨走势，盘中高点3879点再次逼近上周创出的10年新高3888点，K线上再次站上短期均线，到底继续创出新高继续大涨还是再次遇阻3888点震荡回落，明日走势就将给出答案了？

    而上周五和今日盘前股海的提醒是，注意本周一二两天，如果不能继续大阳线突破3888点，那么短线这里又要有回撤风险，甚至还可能回撤3800点以下，今日没过去，但已经靠近3888点，就差点，所以明日过不去，谨慎追涨，满仓的还可能有减仓防御风险的操作。

     可以说今日的盘面走势符合预判，而盘面风格也终于走出来八二格局，虽然中位数还是仅仅微涨0.5%，但今日涨停个股开始大幅增多，高达123只，很多都是补涨炒作性质，这点上好信号。接下来只要成交量持续放大下，即便股指明日没过去展开回落调整，那么上周一直期待的个股补涨的轮动炒作行情也能减少很大盘面风险。

   好了，不多说了，就看明日能不能把这个3888（3800，拜拜咯）的敏感高点给突破，突破了接着奏乐接着舞。

其他行业方面：

     1，周末科技方面利好不少：

     第一，8月29日，阿里巴巴发布的2026财年一季度财报显示，该季度实现营收2476.52亿元，同比增长2%，剔除已出售业务影响，集团整体收入同比增长10%。报告期内，集团净利润为423.82亿元，同比增长76%，超市场预期。另外阿里还强调，未来3年3800亿AI资本开支不变，提振了产业链信心。而自研国产AI芯片，也强化了算力国产替代的预期。

同时还有消息称，阿里正开发一款功能更强大的新芯片，这款新芯片目前正在测试中，旨在服务于更广泛的人工智能推理任务。利好下，今日AI算力、阿里概念强势反弹，旋极信息20cm涨停，博杰股份、三江购物、新华都、山子高科、荣联科技、数据港等多股涨停，高伟达、依米康、信息发展等涨幅居前。

   第二，中芯国际发布公告称，因筹划发行人民币普通股（A股）购买资产事项，公司股票自2025年9月1日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。这次拟收购中芯北方49%股权，该公司资产规模估计约450亿上下；绝对是大手笔了。中芯北方产能10万片/月，已满产，是妥妥的印钞机。中芯国际这次趁着牛市，赶紧把子公司塞进上市资产！有助于增厚公司每股收益和每股净资产，长期肯定是利好。

    第三，8月29日，美国商务部宣布撤销三星、英特尔、SK海力士三家在华半导体企业的“经验证最终用户”授权。商务部回应，中方敦促美方立即纠正错误做法，维护全球产业链供应链的安全稳定。川普一边称“美中关系很好”，一边却撤销三星等三家在华半导体企业的的最终用户授权！也就是不允许这些企业使用美国技术为中国生产芯片，说白了又要对我们卡脖子。这应该又是为了中美会谈加筹码了，这对于A股来说，会继续强化国产替代逻辑。

    第四，华虹公司：拟以发行股份及现金方式收购华力微97.4988%股权并募资，今日复牌大涨。东芯股份：拟以2.11亿元增资上海砺算，持股达35.87%，布局图形渲染芯片领域，今日停牌。牛市并购肯定是利好，尤其科技最喜欢想象力的板块。

   所以可以肯定，接下来科技主线大概率还是没有炒完，但科技股短线开始波动加大，如果增量资金跟不上，不妨等个大回调再逢低吸纳。

     2，寒武纪继续下跌盘中最大跌近9%，最终弱势收跌2.9% ，1448低于茅台的1476。A股股王（股价第一）的宝座刚做了两天两天就让出去。主要是利空来袭，此前曾有媒体报道称，面对英伟达H20断供，阿里向国内AI芯片厂商寒武纪下了重磅订单，追加寒武纪思元370至15万片。本来就是因为这个利好才强势大涨，结果今日早间，针对网传“阿里采购寒武纪15万片GPU”的消息，阿里云回应表示，阿里云确实一云多芯支持国产供应链，但传言阿里采购寒武纪15万片GPU的消息不实。

  不过按照之前高盛上调寒武纪-U的预判逻辑，基于中国云资本支出增加、芯片组平台多元化（DeepSeek V3.1专为下一代本地芯片链路量身定制），以及公司强大的研发能力。大概率有新高，所以短线调整后还可以按照机会对待。

     3，9月1日，小米汽车发布微称，8月交付量超3万辆。这是小米汽车自7月以来，第二次月度交付量超3万辆。这对新能源汽车产业来说无疑是利好消息。当前固态电池产业正呈现加速发展态势，技术突破与商业化进程同步推进，半固态电池已实现规模化装车应用。电池技术的升级迭代是终端需求扩大的核心推动力，固态电池凭借高能量密度和高安全性等优势，成为确定性的下一代电池技术方向。所以今日固态电池概念延续涨势，德新科技走出2连板，先导智能、杭可科技涨超10%，国轩高科、长阳科技、璞泰来、利元亨等跟涨。

   4， 8月27日，在‘香港加密金融论坛’上，全球最大数字资产交易平台币安创始人赵长鹏（CZ）系统阐述了他对行业未来发展的前瞻性思考。提到目前我们只看到美元稳定币发展较为成熟，其他国家货币的稳定币还尚未崛起，这意味着这一赛道未来的增长空间极其巨大。现在，每个国家都想发展稳定币业务，我认为每个国家至少应该拥有几个稳定币产品。

还有，香港稳定币条例草案法案委员会委员：敦促监管机构尽快完成发牌工作并公布名单。作为全球最大数字资产交易平台币安创始人的赵长鹏，他的发言本身就是一个信号，有利于提振稳定币信心

    5，近日，山东印发《山东省省级仿制药质量和疗效一致性评价补助资金管理办法和实施细则》，持续支持和激励山东省药品上市许可持有人开展仿制药一致性评价工作。《细则》自2025年9月1日起施行，有效期至2027年8月31日。另外，2025年半年报披露工作结束，科创板超百家医药生物企业中，共67家企业实现营收同比增长、共73家企业实现盈利、共58家企业实现净利润同比增长。合计实现营收2511.09亿元，净利润318.62亿元，分别同比增长1%、14%。而上周五国常会审议通过《医疗卫生强基工程实施方案》，加快培育和完善数据要素市场。对医药、数据要素方向带来催化。同时半年报统计显示，顶流医药行业基金经理在二季度大幅加仓医药股。公司方向，昨日，迈威生物自愿披露其两款地舒单抗注射液9MW0311（商品名：迈利舒®）和9MW0321（商品名：迈卫健®）已获得巴基斯坦药品监管局（DRAP）的注册批准。这是巴基斯坦首次批准的地舒单抗生物类似药，也是公司首个获得海外注册批件的产品。

所以今日，调整多日的医药生物概念在多重利好下强势反弹，化学制药、创新药、仿制药、减肥药等细分板块集体放量大涨，海辰药业、一品红、德展健康、健康元等涨停或涨超10%。

   6，8月以来，A股融资余额持续走高。据统计，截至8月29日收盘，A股融资余额达到22454.72亿元，再创近10年新高，距离历史峰值差距仅211.63亿元。其中深市融资余额为10971.74亿元，创下历史新高。A股市场融资净买入金额最大的股票为寒武纪-U，净卖出金额最大的股票为潞安环能。

8月29日，深市两融余额创历史新高。8月13日—8月29日，A股连续13个交易日成交额与两融余额均超2万亿元。两融余额能够直观反映杠杆资金规模，是衡量股市活跃度的关键指标之一。

周末还有个数据，8月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比7月份上升0.1个百分点，制造业景气水平有所改善。但还是在荣枯线50下方，看来经济还需加码刺激。

    7，近期黄金市场展现出强劲的复苏势头，现货黄金持续拉升。国内品牌金饰价格持续走高。最新数据显示，9月1日，周大福、六福珠宝金饰价格为1027元/克，周生生为1025元/克，老庙黄金为1023元/克，最近一周约上涨15~18元/克。这一轮上涨不仅源于持续的负面经济数据强化了市场对美联储9月降息的预期，还反映出投资者对避险资产的重新青睐。据调查，华尔街分析师展现出空前的乐观态度， 86%的参与者预计金价将继续上涨，无一人看跌，剩余14%认为将横盘整理。而且多家国际金融机构看涨金价，瑞士银行目前已将2026年上半年国际金价目标价上调至每盎司3700美元。

还有国际局势再度趋于紧张，避险情绪上升下，今日黄金珠宝指数走高，西部黄金、豫光金铅涨停，湖南白银、中金黄金、招金黄金、湖南黄金、晓程科技、山金国际等跟涨。

大盘维持强势，最可喜的是个股终于开始轮动炒作，百股以上涨停，20cm涨停10多只，而且不只是科技，这多少给9月开个好头。毕竟散户所期待的牛市，不单是指数牛，也还要有很强的赚钱效应才好。

• 沪指：短线  多   中线 多
  

• 创指：短线  多   中线 多

• 盘面风格：大盘高开宽幅震荡后强势小涨走势。盘面开始八二分化格局

• 个股涨跌：涨多跌少                        涨停数：123只

• 盈亏效应：赚钱效应为主                  中位数：0.51%