A股上市银行半年报揭晓：城商行竞争激烈，江苏银行崭露头角

截至9月1日，A股42家上市银行半年报已全部披露完毕，涵盖了6家国有大行、9家股份行、17家城商行以及10家农商行。这份半年报清晰映照出各类型银行在不同指标上的表现与变化，其中城商行的格局变动尤为引人注目，部分银行凭借出色表现实现逆势突围，为银行业的发展增添了新的变数与活力。

市值与资产规模：城商行竞争激烈，江苏银行崭露头角

市值是衡量银行市场竞争力、盈利能力和风险控制水平的综合性指标，直接反映投资者信心和未来成长预期。从整体情况来看，今年上市银行市值普遍呈现修复态势。A股上市银行市净率由去年末的0.57倍回升至8月底的0.64倍，这表明市场对银行业的信心有所增强。

在众多银行中，浦发银行表现亮眼，截至8月底，以38%的市值涨幅位居A股上市银行首位。兴业银行行长陈信健在该行中期业绩会上指出，银行估值修复主要得益于三方面因素：风险边际改善、息差降幅收窄以及增量资金入市。特别是以存款利率为代表的无风险利率持续下行，使得居民配置理财、保险、基金及直接投资的意愿提升，为银行板块带来了大量增量资金，且这一趋势在下阶段有望延续，增量资金规模也将不断扩大。

从绝对值来看，8月末四大行及招商银行的市值超过万亿元，稳居行业前五。分银行类型分析，6家国有大行、9家股份行的市值排名与去年末相比没有变化，但农业银行异军突起，向市值排名第一的工商银行发起了有力挑战。

同花顺ifind数据显示，截至8月末，工商银行总市值2.46万亿，仅高出农业银行715亿元，而去年末这一差值为4500多亿元。今年农业银行股价涨幅显著，8月末农行市净率0.95倍，远高于其他五大行。

北京某大型券商首席银行业分析师认为，从基本面来看，农业银行近年营收、盈利表现出色，且暂时未受到注资摊薄收益的影响。不过，由于银行业经营整体较为趋同，农业银行市净率较高可能还受到量化基金等交易行为的影响。

与国有大行和股份行的相对稳定不同，17家城商行的市值排位变化明显。截至8月底，南京银行总市值一度超越上海银行、北京银行，跃居城商行第三位，而北京银行则从第三位滑落至第五位。据了解，2024年南京银行主要股东增持该行股份超过70亿元，今年上半年又持续增持近60亿元，增持金额在A股上市公司中位居前列。从财务指标来看，南京银行上半年营收和净利润增速均超过8%，在上市银行中名列前茅。

此外，市值200亿左右的五家城商行位次也发生了变化，其中郑州银行下降两位至第16。农商行方面，江阴银行、张家港行、瑞丰银行市值排位有变动，它们市值均在114亿元左右，未来排名仍存在变数。

资产规模是衡量商业银行的关键指标，规模越大，银行理论上可通过利差赚取更多收益，同时也能带来更多的手续费及佣金收入。国有大行和股份行的资产排名与去年末相比没有发生变化，但农业银行资产规模增长较快。

作为上市最晚的国有大行，农业银行这些年悄然完成了逆袭，2023年总资产超越建设银行。同花顺ifind数据显示，去年末农业银行总资产规模是工商银行的88.6%，而今年6月末这一比值上升至89.6%。不过，工商银行依然是中国资产规模最大、市值最高、营收最高、净利润最高的商业银行，今年6月末其资产规模达52.3万亿，约占中国银行业总资产的11%。

城商行的资产排位同样大幅变动。在此前总市值、营收、净利润三项指标超越北京银行后，今年6月末江苏银行在总资产这一核心指标上也超过北京银行，成为城商行“一哥”。

同花顺ifind数据显示，截至今年6月末，江苏银行总资产规模达4.8万亿元，高出北京银行1000多亿元，且已超过多家中部、尾部的股份行。广东、江苏、浙江是中国经济大省，广东、浙江都有总部在当地的股份行，而江苏没有，江苏银行作为城商行在江苏的竞争相对较小，某种程度上可看作江苏的股份行。

从资产增速来看，江苏银行上半年总资产相比去年末增长21%，高出第二名7个百分点。在当前银行业普遍面临资产投放压力的背景下，江苏银行似乎并无此“烦恼”。进一步拆解发现，江苏银行资产规模增长主要来源于政务类资产。

城商行第三名、第四名的位次也发生了变动。今年上半年，宁波银行总资产超越上海银行位居第三。截至6月末，前述四大城商行资产规模已超3万亿，第五位的南京银行也已逼近三万亿，它们均在国内系统重要性银行之列。

此外，资产规模7400亿左右的几家城商行资产规模也发生了变动，其中贵阳银行由第10位降至第13位；西安银行资产规模超越兰州银行居第15位，目前二者资产规模均超500亿。农商行的排位未发生变化，目前渝农商行以1.63万亿的规模居上市农商行第一。随着近年一些省份的农信系统组建为统一法人的农商行，它们的资产规模有望超过渝农商行。

营收与净利润：民生银行营收逆袭，贵阳银行承压下滑

营业收入和归母净利润是衡量盈利能力的两大重要指标。与净利润可以通过拨备计提等方式进行调节不同，营业收入调节的空间非常小，更能真实反映银行的经营状况。

在国有大行中，营收位次未发生变化。值得注意的是，农业银行虽然总资产规模、市值两大指标超过建设银行，但营业收入和净利润未超过建设银行，主要原因是农业银行净息差低于建设银行。

股份行方面，排名出现了明显变动。平安银行、光大银行位次均下降一位，分别至第六位、第七位，而民生银行上升两位至第五位。财报数据显示，上半年民生银行实现营业收入724亿元，同比增长近8%，这一增幅在上市银行中位居前列，且在国有大行、股份行中排名第一。分析来看，民生银行营收增长主要得益于两方面：一方面，净息差逆势回升1BP，带动利息净收入同比增长；另一方面，其他非利息收入增长52%。

城商行方面，位次变动同样剧烈。宁波银行超越北京银行居第二位，南京银行超越上海银行居第四位。营收规模在70亿左右的多家城商行位次也出现了变动，其中贵阳银行位次由去年上半年的第9位滑落至第14位。

财报数据显示，今年上半年贵阳银行营业收入相比上年同期下降12%至65亿元，主要原因是净息差下降28个基点。该行解释称，主要是受LPR持续下行、积极落实国家一揽子化债方案等因素影响，新发放贷款利率下行、存量资产利率调降。同时，稳妥配合地方融资平台压降债务规模，发放贷款及垫款增速放缓，信托及资管计划规模持续下降。

农商行方面，常熟银行营收规模超越青农商行居第三位，其60亿的营收规模约是江苏省内其他5家农商行的2.5倍。其他5家农商行营收规模在24亿元左右，位次有升有降，未来排名仍可能发生变化。

再看净利润指标，大行、股份行、农商行位次均无变化，城商行有所变动。随着营收规模下降，上半年贵阳银行净利润下降7%至25亿元，上年同期净利规模略低于贵阳银行的青岛银行、齐鲁银行排位均上升一位。

A股上市银行半年报呈现出的这些变化，无论是城商行格局的调整，还是部分银行在营收、净利润等方面的逆袭与下滑，都反映了银行业在当前复杂经济环境下的动态发展。各银行需根据自身优势与市场变化，不断调整战略，提升竞争力，以应对未来的挑战与机遇。而对于投资者来说，深入了解这些变化，有助于做出更明智的投资决策。