非农数据再度爆冷！替换局长也无济于事

现货黄金本周大幅上涨且屡创新高，截至周三曾连续七个交易日上涨，主要得益于美联储降息预期，以及市场因关税和美国经济前景产生的避险情绪。周五弱非农助推黄金再创新高，最高短暂突破3600美元/盎司，收于3586.6，本周累计上涨4%，为连续第三周收涨。现货白银同样连涨三周，本周收于40.96美元/盎司，处于2011年以来的高位。

美国劳工统计局周五发布的报告显示，8月份非农就业人数仅增加2.2万人，大幅低于市场预测的增加7.5万人；失业率小幅上升至4.3%，为2021年末以来的最高水平。

最值得注意的是，此前两个月的数据合计向下修正2.1万。美国劳工统计局指出，6月份非农新增就业人数从1.4万人下修2.7万人至-1.3万人，这是自2020年12月以来首次出现这种下降；7月份非农新增就业人数从7.3万人上修0.6万至7.9万人。经过修订后，美国过去三个月的就业增长平均只有29000个。就业人数连续四个月低于10万人，延续了疫情以来最疲弱的就业增长势头。

周五的报告出炉之前，民间就业服务提供商ADP周四公布的数据显示，上月民间部门新增就业5.4万人，劳工部公布的数据显示，上周初请失业金人数为23.7万人，为6月以来最高。期货交易员加大了对美联储将从本月开始快速连续降息的押注，继续押注美联储将在9月会议上降息。

高盛表示，如果美联储的信誉受损，投资者将一小部分美债换成黄金，金价可能会升至近5000美元/盎司。道富资管称，未来6-12个月内黄金再涨500美元的可能性较高。小摩预计金价年底达3675美元/盎司。花旗认为，白银将在未来几个月内涨至43美元/盎司。

美联储圣路易联储主席穆萨勒姆认为，当前利率与经济环境匹配，但就业市场面临下行风险。他强调政策应平衡支持劳动力市场与对抗通胀，不急于9月降息。他预计劳动力市场将逐步降温，通胀可能因关税等因素持续高于目标，存在不确定性。

 现货黄金

上方压力:無阻力

下方支撑:3557 / 3362 / 3167

操作建议

上周五随着非农数据发布后整体金价延续创高，就日内操作方面，短线避免追高，若想尝试多单仍建议等待回落布局机会为主。

现货白银

上方压力:41.46 美元/盎司

下方支撑:35.05 / 30.56 美元/盎司

操作建议

稍早银价涨至接近41.46关键阻力后整体行情展开修正，再度彰显提布局的重要性，就日内操作方面，短线避免追高，若近期未能突破41.46，留意行情仍有回落风险。

【以上内容仅供参考，并不构成任何投资建议，坚定自己的思路，做好相应风险控制。】