CPO板块杀回！“易中天”成反弹急先锋，万亿巨头工业富联涨停

​9月10日，此前经历多日回调的CPO板块迎来强势反弹，盘中表现活跃。

截至发稿，嘉元科技20CM涨停，万亿市值巨头工业富联强势涨停，最新市值为1.07万亿元；龙头股中际旭创涨超7%，新易盛涨超6%，天孚通信涨近5%，板块人气显著回升。

此外，景旺电子、依顿电子、青山纸业相继封板，胜宏科技、东山精密等个股也纷纷跟涨。

CPO板块自今年4月起持续走高，但自9月2日起进入阶段性回调，其中，9月8日回调幅度尤为显著，引发市场关注。

花旗：整体叙事依旧强劲

今日CPO板块迎来反弹，这一走势与板块坚实的基本面预期，以及外部利好因素的催化密切相关。

花旗发布报告称，尽管中国光模块股价在年初以来大幅上涨后，获利回吐在所难免，但鉴于2027年需求可见度显著增强，整体叙事依旧强劲。

该行认为光模块公司值得重估至20倍以上市盈率，并将中际旭创、新易盛、天孚通信目标价分别上调至569元/472元/196元。同时指出即将召开的中国光博会（CIOE）和三季度业绩有望成为股价的关键催化剂。

花旗强调，近期股价上涨主要源自每股收益上调，并非没有原因的重估，尤其是在二季度多家公司业绩超预期之后。无论2026年行业需求是否存在争议，关键趋势依然是利润率扩张、2026–2027甚至2028年的需求可见度、规模化机会。

除分析师乐观预期外，板块亦迎来多重利好催化。

今日凌晨1点，苹果举办秋季新品发布会，正式推出iPhone 17系列及支持AI实时翻译功能的AirPods Pro 3。新产品的发布持续推进终端智能化升级，对高速数据传输的需求显著提升，从而有望推高以CPO为代表的高速光互联技术的市场需求。

周二，英伟达正式发布新一代RubinCPX芯片系统，该系统专为处理大规模上下文AI任务设计，可大幅提升AI推理效率，预计于2026年底上市，有望进一步巩固英伟达在AI算力基础设施中的领先地位，并拉动高速光模块的长期需求。

同日，甲骨文因AI云服务需求强劲，宣布将本财年云基础设施（OCI）业务收入预期从70%上调至77%的增长，此举也增强了市场对AI需求景气度的信心。

产业支持政策密集发布

与此同时，近期我国中央与地方密集出台多项人工智能产业支持政策，为产业发展注入持续动力。

八月底，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。进入9月，多项配套政策持续落地。国家数据局明确将“深化数据要素赋能人工智能创新发展”列为重点工作，推动数据要素市场化改革与“人工智能+”协同共振。

国家发改委、国家能源局联合推出《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》，提出到2030年实现能源AI技术与应用世界领先，构建绿色高效算力用能体系。工信部也透露正研究“人工智能+制造”专项政策，进一步拓展AI融合深度。此外，国家标准委也计划围绕人工智能、物联网等领域制修订国家标准4000余项。

地方层面积极响应，杭州发布人工智能终端产业三年行动方案，明确到2027年产业规模达3000亿元目标，凸显区域布局与中央政策形成联动。

而CPO（共封装光学）作为人工智能算力基础设施的核心环节，在政策利好的持续推动下，产业链有望迎来需求的快速增长。

华创证券表示，英伟达财报预计人工智能基础设施支出将达到3万亿至4万亿美元。对应未来五年CAGR达46%，需求指引进一步上调。在算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度。

国盛证券认为，目前光模块的行情仅仅是个开始，其行业正经历从业绩高速增长向提升估值的关键阶段，头部企业正值从“盈利兑现”到“价值重估”的新阶段，股价驱动因素将由业务驱动转向业绩+估值双重驱动。新易盛、中际旭创股价仍存在空间，同时后续在AI闭环、增量基金入场、行业持续创新的三重逻辑下有望继续提升估值。