20250926 结构性牛市与大多数股民无关

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一、 国际市场动态

1、 美股三大指数集体收跌，道指跌0.38%，纳指跌0.5%，标普500指数跌0.5%，甲骨文跌超5%，特斯拉跌超4%，Meta跌超1%；英特尔大涨近9%，苹果涨超1%。加密货币、减肥药概念股跌幅居前，Hut 8跌超7%，Circle跌超5%，诺和诺德、Coinbase跌超4%，礼来跌超3%。稀土概念、贵金属涨幅居前，赫克拉矿业涨超5%，美洲白银公司、必和必拓、Critical Metals涨超4%，美国黄金公司涨超3%。

2、 欧股收盘集体下跌：欧洲斯托克50指数跌0.30%，英国富时100指数跌0.40%，法国CAC40指数跌0.41%，德国DAX30指数跌0.59%，富时意大利MIB指数跌0.43%。

3、 国际金价涨约0.4%，白银涨约2.9%。布伦特11月原油期货收涨0.11美元，涨幅0.16%。

4、 在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报7.1322元，较周三夜盘收盘跌7点。成交量456.13亿美元。

5、 纳斯达克金龙中国指数收涨0.42%，报8665.58点。

6、 港股三大指数早盘冲高午后回落，恒生科技指数小幅收跌0.13%，国企指数微幅上涨0.01%，恒生科技指数涨0.89%盘中曾大涨2%。

二、 科技动态

1、半导体“通胀”再现？消息称台积电将2纳米节点价格至少上调50%。

2、SAP和OpenAI宣布合作 计划推出”德国版OpenAI”。

3、机构：AI数据中心芯片市场持续快速增长 但已有迹象表明增速开始放缓。

4、英伟达入局Robotaxi？业内人士：或打造“开放版FSD”吸引车企合作。

5、微软将使用Anthropic的AI模型来驱动人工智能助手。

6、最新研究：AI已经能在几分钟内通过CFA最难级别考试。

7、高通推出新一代手机旗舰芯片骁龙8 Elite Gen5以及两款PC产品。

8、英特尔正与台积电磋商投资与制造合作。

9、ChatGPT推出新功能：基于聊天历史推送个性化每日资讯。

三、 市场动态（上个交易日）

1、 A股主要指数今日涨跌不一，截至收盘，沪指跌0.01%报3853点，深证成指涨0.67%，创业板指涨1.58%创三年多新高。全市场成交额2.39万亿元，较前一交易日增量446亿元，超3800股下跌。

2、 盘面上，9月共145款国产网络游戏获批，游戏板块走高；电源设备板块走强；超导概念活跃；全息技术、盲盒经济及铜缆高速连接等板块涨幅居前。另外，贵金属板块走低；航运港口板块下挫；燃气股下挫；钛白粉、珠宝首饰及汽车服务等板块跌幅居前。

3、 主力资金：京沪深出现1个交易日净流入120.08亿。本交易日再次大幅流出372.22亿，本月19个交易日16个交易日净流出累计达10751.51亿，远超25年任何一个整月的净流出。2025年净流出超过5.78万亿。已经超过2024全年年净流出5.09万亿1.13倍左右。自2024年04月以来每月都是净流出。

4、 融资融券：截至09月24日，两融总额结束1个交易日减少7.44亿大幅增加143.18亿。本月累计增加1697.57亿，两融总余额24311.06亿创历史新高。仍然保持到2.4万亿上方。2025全年累计增加5665.36亿，是2024全年2137亿的将近2.65倍。

5、 港股：资金结束连续1个交易日净流出40.69亿后连续两日大幅增加净流入，本交易日净流入110.46亿，本月累计净流入1641.50亿，本年度累计流入11431.48亿，超过2024年全年净流入8078.15亿1.4倍。港股连续两年多的净流入和A股的每月均净流出形成非常明显的对比。南下资金今年以来净流入金额创历史新高。