4000点宽幅巨震再失守，个股轮动行情即将展开

大盘状态

• 周四大盘低开反弹回落大幅跳水弱势大跌走势，中阴线收盘，报收3986点，沪深共计成交2.5万亿左右，成交量还是大幅有效放大状态。

沪指

       明日反弹压力4025点，强压力4041点。

              调整支撑3950点，强支撑3928点。

创指

       明日反弹压力3282点，强压力3331点。

              回调支撑3205点，强支撑3179点。

一

股海研判

刚站稳一天的4000点又没了，上午还在笑嘻嘻意淫4100点，下午就MMP的又得重新攻击4000了。今日大盘玩的全是兑现砸盘戏码，科技高价巨头业绩兑现，很炸裂的业绩，但利好兑现就是跌。昨日说要会晤，结果今日会晤后也是兑现出逃，那一刻大盘落也就得了，还拉稀土，还以为怎么滴了。不过多在4000点位置上下震荡一下也好，这里夯实了，走的才会更高。

    昨天下午确切消息，北京时间今日上午10:00点中美元首会在韩国会晤，前几日的谈判应该是都谈好了，所以才有川普提前发声。这也是带动昨日午后大盘拉升的一大因素。    而今日上午正式会晤，历时约1小时40分钟。川普在会晤中说，美国和中国已经达成了很多共识，现在还会达成更多共识，“我相信我们将建立长期良好的关系”。而我们也表示，让中美关系这艘大船平稳前行。中美两国可以相互成就、共同繁荣。中国和美国可以共同展现大国担当，携手多办一些大事、实事、好事。    不过今日午后的盘面有点意思，到底是利好预期兑现呢，还是资金认为会晤内容不及预期呢，大盘一度快速跳水，然后就是反制题材稀土快速拉升，好在就是维持了十几分钟，然后才慢慢修复。    看来4000点位置，资金也是很敏感，多空博弈很是激烈。正如之前说的，很多数人包括我也就是经历一次4000点，也是淌着石头过河，一步步来。    

   昨天，由国资委发起的央企战略性新兴产业发展专项基金启动，首期规模510亿，将支持国资央企补齐产业短板弱项、布局前沿创新。将重点支持人工智能、航空航天、高端装备、量子科技等战略性新兴产业以及未来能源、未来信息、未来制造等未来产业重点领域。

    这又是科技的中长期利好。这次的内容相比之前，“航空航天”放在仅次于“人工智能”的位置，新增提到“高端装备”，未来产业中单独点名了一个“量子科技”！这几个是超预期的。遂今日量子计算继续强势大涨，国盾量子继续大涨新高，神州信息两连板。

   这个基金的落地，一方面补齐短板，集中力量攻克卡脖子技术；另一方面强化核心技术自主可控，打破老美的科技封锁。对A股来说，进一步强化了科技赛道的长期主线地位。

    另外在2025金融街论坛年会上，北京证监局等多部门联合印发《北京市推动中长期资金入市的实施意见》。

    而证监会副主席李超会上表示，证券期货业将坚持积极推进和防控风险相结合，加快人工智能等新一代信息技术与资本市场各项业务的深度融合，推动资本市场高质量数字化转型，助力资本市场“十五五”时期高质量发展。这都是算是大盘的基本面利好了。

  今日凌晨美联储为期两天的议息会议结束，并宣布，降息25个基点，将联邦基金利率从4.00%～4.25%降至3.75%～4.00%，这是美联储年内第二次降息。算是符合之前的预期，利好落地。不过，美联储决定从12月1日起结束缩减资产负债表（缩表）的计划。新闻发布会上，鲍威尔表示12月是否再次降息“远非已成定局”，经济数据缺失可能成为暂停降息的理由。越来越多的美联储官员准备推迟即将到来的降息。现在有越来越多的人认为，也许我们至少应该等待一个周期。”

   据CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率为67.8%，维持利率不变的概率为32.2%。在鲍威尔表态之前，美联储12月累计降息50个基点的概率为95.3%。可见12月降息概率开始大幅降低。

   美联储降息，香港一般都是跟随的。今日，香港金管局将基准利率下调25个基点至4.25%，即时生效。

    今日大盘低开震荡高走再创反弹新高4025点后遇阻回落，午后一波快速跳水就再也没收回来，虽有抵抗但尾盘还是砸了下去，最终弱势大幅下跌走势，今日高点距离股海给出的强压4051点还有26点距离，所以这里还是没有大级别高点。不过整体节奏上还是符合盘前预判，上涨靠近4051点不追涨，虽然午后再次失守4000点，但也没必要减仓。

    今日盘面继续大幅二八分化格局，这点是比较头疼的，大盘涨，个股分化，中位数跑不赢大盘，大盘回落，个股跟着回落，中位数下跌，赚钱效应迟迟打不开，这对于操作来说显然是很难受，节奏踩不好就容易两头挨打。

     而大盘走势上，4000点位置持续引发巨震，这真的很正常，这里必然是十年高点，而且是A股历史上的第三次，资金必然会分歧，而持续炒作科技高价的大分化风格，有可能迎来切换，所以盘面才有急跌急拉的宽幅震荡。这就是资金调仓换股动作，没必要太过恐慌，要知道这轮新高，很多个股根本还没有迎来上涨，所以大盘风格必然会有切换，而这个切换就是大家吃肉的时刻。

其他行业方面：

    1，这两日新能源主线表现强势。主要利好开始集中发酵：

  日前，“十五五”规划建议发布，其中明确提出要加快建设新型能源体系。持续提高新能源供给比重，推进化石能源安全可靠有序替代，着力构建新型电力系统，建设能源强国。大力发展新型储能，并加快健全适应新型能源体系的市场和价格机制。

锂电行业出现明显企稳迹象，锂电池电解液核心材料六氟磷酸锂（6F）10月以来快速上涨，百川盈孚数据显示，目前6F价格已达到9.8万元/吨，较9月底5.9万元/吨上涨了逾66%。由于供给依然紧张，预计后续仍有一定的上涨空间。 

此外阳光电源昨日公告，根据第三方机构数据，全球前三季度新增光伏装机超380GWac，同比增长超30%。国内前三季度新增装机240GW，同比增长49%，全球占比63%。

储能方面，2025年前三季度全球锂电储能装机超170GWh，同比增长68%。风电方面，国内市场保持高速增长，由去年同期的39GW增长到今年前三季度的61GW，同比增长56%

所以今日盘面新能源产业全线走强，能源金属方向领涨，天华新能、江特电机、永兴材料等涨停或涨超10%。风电设备、光伏设备、动力电池回收、锂矿等板块也纷纷强势上攻，鹏辉能源20%涨停，格利尔则一度触及30%涨停，天原股份、德龙汇能、大中矿业等批量涨停。

    2，今日消息，中国保险行业协会组织召开人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会2025年三季度例会。会上，保险业专家就人身保险产品预定利率发表了意见，认为当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.90%。随着美联储降息，国内货币宽松态势也将延续，在2025年新一轮预定利率下调之后的保单打平负债成本有望继续下行，利差风险或将进一步减少。对于保险，银行板块无疑是重大利好，今日银行、保险板块同时强势上涨，保险板块创历史新高，新华保险股价创历史纪录。银行板块继续走强，青岛银行、厦门银行、常熟银行、宁波银行等涨幅居前。

    3，消息面上，中国与东盟签署自贸区3.0版升级议定书，全面拓展新兴领域互利合作，新增数字经济、绿色经济等5个领域，促进区域贸易便利化及包容发展。同时，国家外汇管理局10月29日发布支持外贸稳定发展一揽子便利化政策，从推动便利化政策优化扩围、支持贸易新业态等创新业务健康发展、提升服务贸易企业资金使用效率三个方面推出9项政策措施，进一步便利市场经营主体办理跨境贸易业务。

另外，西非马隆格/杰诺-中国宁波(260000MT)超大型油轮(VLCC)运价指数10月29日已涨至98.88WS，当日涨幅6.51%，周涨幅10.01%，月涨幅6.68%。利好下，港口航运表现强势，招商轮船触及涨停，中远海能、华光源海涨超8%，招商南油、中远海特、凤凰航运跟涨。中韩自贸区板块相对强势，朗姿股份涨停。

    4，据乘联分会数据，10月1—26日，全国乘用车新能源市场零售90.1万辆，同比去年10月同期增长0%，较上月同期下降8%，今年以来累计零售977.1万辆，同比增长22%；10月1—26日，全国乘用车厂商新能源批发103.4万辆，同比去年10月同期增长4%，较上月同期下降5%，今年以来累计批发1148万辆，同比增长29%。

    5，昨晚，贵州茅台发布三季报。2025年前三季度，公司实现营业总收入1309.04亿元，同比增长6.32%；归母净利润为646.27亿元，同比增长6.25%。第三季度，公司实现营收390.64亿元，同比增长0.56%；实现归母净利润192.24亿元，同比增长0.48%。第三季度环比增速不是很理想，但前三季度也没太拉胯。今日茅台大幅低开高走，但表现一般，倒是白酒板块今日止跌反弹，迎驾贡酒、洋河股份、山西汾酒等个股上涨。三季报披露完毕后也算利空落地，接下来要想走一波强势上涨，大概率还得等。

    6，江波龙披露三季报，营收与利润实现双高增。公司2025年第三季度实现营收65.39亿元，同比增长54.6%；归母净利润达6.98亿元，同比暴增1994.42%，存储芯片这一轮涨价是真赚钱啊，存储器概念继续表现活跃，江波龙一度涨超11%，续创历史新高。

鹏辉能源：第三季度实现营业收入32.80亿元，同比增长74.96%；归属于上市公司股东的净利润2.03亿元，同比增长977.24%。净利环比扭亏，公司产品产销两旺，销售订单增加。超预期。20cm涨停。

有利好的，就有利好兑现的。光模块龙头新易盛发布2025年第三季度报告。第三季度，公司实现营业收入60.68亿元，同比增长152.53%；实现净利润23.85亿元，同比增长205.38%。前三季度，公司实现营业收入165.05亿元，同比增长221.70%；实现净利润63.27亿元，同比增长284.37%。公司营业收入同比大幅增长，主要系公司受益于人工智能算力投资的发展，销售收入较上年同期大幅增加。

这个单纯就是之前涨多了，利好落地，资金有所兑现，新易盛大跌，天孚通信也弱势大跌，带动通信板块跌幅居前，光模块概念股大举回调。

三季报还有明天一天，今晚大概率还会很多公布的，目前差不多有2000家还没发布。按照惯例，漂亮媳妇先见公婆，发布最晚越容易暴雷！但还是那句话，股价已经基本上反应了景气度，所以业绩好也不一定涨，业绩差也不一定跌，重要的是预期差，以及机构怎么想。

    7，10月29日，由安阳师范学院、腾讯SSV联合主办的“2025 AI+甲骨文成果展示暨协同创新交流会”在河南安阳举行，会议集中呈现了“数字甲骨共创计划”在甲骨文数字化保护、智能化研究和创新性活化方面取得的系列突破性成果。同日,全球首个甲骨文智能体“殷契行止”正式发布,为古文字的保护、研究、焕活,开启了全新的可能性。这对AI只能体主线会有利好带动。

4000点位置多空博弈着实刺激，上午还风和日丽，午后就风云突变，高位科技终于下跌了，但个股也没高低切走强，中位数反而跌的更多了，这牛市赚钱是真TM难啊。

• 沪指：短线  多   中线 多
  

• 创指：短线  多   中线 多

• 盘面风格：大盘低开反弹回落弱势大幅下跌走势。盘面二八分化。

• 个股涨跌：跌多涨少                       涨停数：62只

• 盈亏效应：亏钱效应很强                 中位数：1.25%