11.2复盘：周末以及11月份大事件！A股消息提前看！

指数

沪指下周开局主要看3936点

一方面3936是前面箱体的上沿高点；其次也能很好回补完缺口位置

如果下周开局能低开高走，基本能完成缺口回补任务，其次指数低开，大概率是抱团科技低开，更加有利于洗盘吸筹，有利于持续震动走高的行情；

如果下周以其他方式开局，最好能走一个探底回升的动作；因为目前科技权重的调整波段实际并不是很大，能多一点调整幅度，指数能快起来一分！只有权重起来，指数才能逐步抬升向好

否则，权重还没有回调到位，指数还需要持续盘整，如果指数持续盘整，这个时候需要大金融来稳定盘面，注意银行、券商等轮动切换护盘。

板块、消息、个股

商业航天

消息：中国载人航天工程办公室：我国明年将发射梦舟一号等4艘飞船

商业航天随着十五五规划新增的“航天强国”，接下来板块是三重逻辑支撑，一是技术突破（重复发射）、二是2025Q3、Q4商业航天迈入高密度发射的活跃期（需求扩大）、三是政策导向资本化的助力

比如千帆星座于本月恢复发射，据界面新闻，其预计2026年年中要在轨324颗，年底要在轨648颗！

再例如：据人民网，随着产业链逐步成熟，单星成本目前已降至3000万至4000万元量级，为批量制造、大规模快速部署提供现实可能。

细分产业链：

卫星制造与组网——中国卫星、航天电子

火箭技术及发射服务——航天动力、航天科技、斯瑞新材、高华科技

航天电子与元器件——航天电器、天银机电、陕西华达、臻镭科技、华力创通、上海瀚讯信科移动

卫星应用服务——航天宏图、中科星图、中国卫通、震有科技、三维通信

AI芯片（独角兽上市）

消息：11月2日，中国证监会官网披露的信息引爆科技投资圈：国产AI芯片领域"独角兽"燧原科技正式启动上市辅导，辅导机构由此前的中金公司更换为行业龙头中信证券

科技独角兽的上市，有三重意义，

一是，融资容易，国产替代化就越快，大力出奇迹，其中有一个逻辑简单阐述一下，这几年IPO其他行业非常少，只有科技上市一个接一个，也就意味着科技企业正好通过融资弥补前期研发经费不足的问题；

二是，国产替代化越快，背后参股公司以及整个科技行情价值重估；

三是，极大提高了科技在整个A股的市值占比。

股东名单：腾讯科技以近20%的持股比例成为第一大股东，且从Pre-A轮到D轮连续六次加注，其云服务与数据中心已成为燧原芯片的核心测试场与应用场景；国家集成电路产业投资基金二期持股超4%，彰显产业资本对其技术价值的认可。而中信证券的介入，更被市场解读为加速科创板上市的明确信号——这家头部券商在科技企业资本化领域的丰富经验，将为燧原科技梳理股权结构、对接资本市场提供关键支持。

弘信电子：公司通过旗下云创智算系列基金累计对燧原科技投资超5亿元，形成深度资本绑定。业务层面，弘信电子不仅是燧原科技的重要芯片采购方

新致软件：通过间接持股方式持有燧原科技0.64%股份

兆易创新：双方合资成立光羽芯辰，各持股14.25%。依托兆易创新在DRAM存储领域的技术积累与燧原的AI芯片设计能力，合资公司聚焦3D堆叠技术在端侧大模型场景的应用，形成"存储+AI"的技术协同效应

亿田智能：亿田智能通过签署S级代理合作协议，成为燧原科技在中国大陆地区的指定经销商，负责推广销售DeepSeek AI计算一体机等核心产品。

首都在线：首都在线与燧原科技在AI云服务领域展开紧密合作，基于燧原芯片推出支持文生图、视频分析等场景的云服务解决方案。

国产服务器巨头超聚变IPO在即

超聚变是国内服务器领域的龙头企业，其前身是华为X86服务器业务。剥离后由河南国资控股，在国产服务器、算力硬件供应等赛道具备较强的技术积累与市场影响力，是国内算力基建产业链中的核心参与者之一。

概念股：荣科科技是旗下唯一上市平台，天源迪科、神州数码等为总经销商，亚康股份等为供应商；河南国资体系内豫能控股、安彩高科等也因关联属性同步异动

盛合晶微IPO

2025年10月30日盛合晶微半导体有限公司科创板IPO获得受理，拟募资48亿元。盛合晶微是全球领先的集成电路晶圆级先进封测企业，全球第十大、境内第四大封测企业，且2022年度至2024年度营业收入的复合增长率在全球前十大企业中位居第一。

概念股：参股龙头代表上峰水泥、上海临港等；供应商代表盛美上海、迈为股份等；合作伙伴代表芯源微、华特气体等。

摩尔线程IPO

2025年10月30日，证J会批复同意摩尔线程首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请。摩尔从受理至注册仅用时4个月，创科创板最快纪录。

摩尔线程是国内高端AI芯片领域的领军企业，在国产GPU行业占据重要地位，是国内唯一量产全功能GPU的厂商。

概念股：和而泰、ST华通、浙大网新、拓尔思、三六零等等。

毫秒用算

2025年10月，工X部印发《城域“毫秒用算”专项行动通知》，据预测到2027年该行动将带动相关产业规模突破万亿元。毫秒级算力的主要供应商涵盖光通信、算力基础设施、边缘计算等多个领域。

概念股：中科曙光、数据港、云赛智联、恒为科技、首都在线等等

AI应用

消息：10月31日召开的国务院常务会议，专门就加快场景培育和开放、推动新场景大规模应用进行了关键部署，旨在将技术优势转化为产业发展新动能。

2025年11月2日于秘鲁利马举行的APEC峰会上，中国首次提出成立“世界人工智能合作组织”（WAICO），旨在制定全球AI治理规则并推动技术普惠化，推动形成广泛共识的全球治理框架和标准。

产业核心逻辑是，通过政策的导向，从需求推动转为需求牵引，从早起局部探索，到加快普及、和深度融合，并且也让AI从炫技手段，变成解决实际问题的使用工具意味着AI应用要逐渐深入日常生活。

各大细分领域：智能体、金融、财税、医疗、教育、工业制造、交通、营销及电商、办公、设计、政务等

目前AI在智能体方向，相对更加关键，处于行业的核心地位！

近期催化事件：

①第三方机构QuestMobile近日发布的2025年三季度AI应用行业报告显示，我国AI应用移动端月活跃用户规模已突破7亿大关

②荣耀宣布将与比亚迪就核心技术与功能方面展开战略合作，推进跨端生态与AI智能体的深度融合。

③天猫双11：消费级AI设备智能眼镜成交同比涨25倍

计算机

催化事件：

①公募新规迎重大利好，据基金三季度重仓持股数据，2025Q3重仓持股总市值中计算机占比为2.68%，处于近年相对较低位置，且已经连续两个季度下降。截止2025年10月31日，申万一级行业分类中计算机总市值占比为4.61%。

②行业三季度景气向好，计算机三季报出炉，多家公司表现优秀，如金山办公、海康威视、深信服、合合信息、福昕软件、三六零等，单季度营收或规模净利润同比增长率相比二季度显著提升，重新强化板块信心。

③政策支持，10月14日国家发展改革委等部门印发《深化智慧城市发展推进全域数字化转型行动计划》指出到 2027 年底，数据赋能城市经济社会发展取得明显进展，建成 50 个以上全域数字化转型城市。

关键逻辑是，从AI产业角度看板块涨跌幅，2025年初至今计算机行业涨幅为25.12%，2025Q2至今计算机行业涨幅为16.17%，相对于科技领域的电子、通信等行业差距较大。

参考潜力股：金山办公、深信服、福昕软件、海康威视、大华股份、达梦数据、合合信息、阜博集团、科大讯飞、三六零。

AI算力

消息：10月31日消息，英伟达与三星电子、SK集团等韩国大公司达成人工智能重大合作协议。

其中有几个关键点，一个是英伟达将供应超过26万颗加速芯片，以帮助韩国启动AI项目；二个是韩国将在数据中心部署超过5万片英伟达最新的AI加速器；三个是存储芯片巨头三星电子将建造一座“AI工厂”，其中将容纳超过5万颗英伟达芯片。

简答来说，全球科技巨头抱团，整体利好AI算力

并且英伟达CEO黄仁勋表示，AI产业已进入“良性循环”，AI崛起标志着全新计算时代的开启，全球算力基建才走完“第一年”，完整周期至少10年！

当然，近期抱团走弱，AI应用轮动起来，整体上看好后续指数上涨，也就是看好科技，尤其是AI算力是基石！

生肖马

A股历来有生肖炒作惯性，如2023年兔宝宝（涨幅203%）、2024年圣龙股份（涨幅422%）等等；生肖炒作通常提前半年至一年启动，2025年下半年或为生肖马的关键窗口期

随着马年生肖邮票上市发售，马年越来越近，与生肖相关的股票最近也受到市场关注，出现炒作行情；如福龙马（2连板）、玉马科技、皇马科技、天亿马、飞马国际、德马科技等

截至 2025 年 10 月，A 股名称含 “马” 的上市公司共28 家+1家北交所，流通市值最高的通化金马250亿；流通市值最小的威马农机11亿。股票分布在 12 个行业，形成三大梯队：

玉马科技：2026 年，农历丙午年，天干丙火与地支午马相遇，纳音为「天河水」，这一年被民间称为“玉马年”，其独特的命理格局百年一遇。在传统文化中，马象征着勇往直前、积极向上，而 “玉” 则代表着温润、珍贵与吉祥。玉马年的到来，不仅是时间的轮回，更是吉祥如意、繁荣昌盛的象征。

福龙马：福建+马字辈龙头+无人环卫车+成立海洋环境公司+机器人,跟华为合作充电机器人，移动充电机器人市占率第一

皇马科技：马字辈+季戊四醇+主营化工+有机硅油改性聚醚生产商+浸没式冷却液介质添加剂（浸没式冷却液合成油）

马可波罗：次新+最新马字辈+大消费+旧改提速+光伏+粤港澳+绿色电力+乡村振兴+建筑陶瓷+家居家电+建筑幕墙

天亿马：马字辈+天字辈+鸿蒙+阿里IDC+网络安全+算力+信息安全+数据出海+AI财税+职业教育+国产软件+智能医疗+虚拟现实+神经网络+华为智慧交通+获得全国首批DRCA证书，拟购买智能自助设备公司星云开物100%股权

机器人

2025中国机器人产业发展大会(CRIC2025)将于11月10日至12日在上海跨国采购会展中心召开，主题为“构建开放协同的智能机器人产业发展生态”

据证监会官网最新披露，乐聚机器人母公司乐聚智能已于30日在深圳证监局办理辅导备案登记，正式启动IPO流程，辅导机构为东方证券。

机器人方向，下周最大的看点是特斯拉股东大会：11月6日举行的特斯拉股东大会已进入倒计时，马斯克万亿薪酬方案的结果即将揭晓，特斯拉机器人最新进展也会有进一步披露。

华为链

华为Mate 80系列本月亮相：全球首发麒麟9030

据华为计算公众号消息，2025年11月14日-15日，华为将在北京中关村国际创新中心举办操作系统大会&openEuler Summit 2025，发布openEuler在AI领域的重要技术版本。

鸿蒙星光盛典将于2025年11月28日在深圳龙岗大运体育中心举行。

风电储电

三部门联合发布《关于调整风力发电等增值税政策的公告》，对风电退税政策进行了调整 。自2025年11月1日起对纳税人销售自产的利用海上风力生产的电力产品，实行增值税即征即退50%的政策。

11月3日“2025第五届xEV电池技术论坛暨2025第三届固态电池技术产业大会”在上海召开。11月8日“2025起点固态电池行业年会暨固态电池金鼎奖颁奖典礼”在广州举办。

2025第八届中国国际光伏与储能产业大会将于11月17日至20日在成都世纪城新国际会展中心举行。大会主题“光储同辉 融合赋能 智创未来”！

另外在电池端，有一个新的逻辑点：AI浪潮下的“电池新算力”

当AI成为全球科技界的主旋律，算力的能耗问题被不断放大。训练大型模型所需的电力，已经超越传统数据中心数倍。

所以，随着各地AI算力中心在扩容，稳定的能源储备系统是必要前提之一，因此，锂电池开始发挥的新作用！

同时，也是储能新的增长点！并且储能产业链与光伏能传统新能源开始解绑，成为单独的产业链，因为储能不再只是电力系统的“附属”，而成为数字化时代的“能源中枢”。

在A股这边，市场的表现明显开始向上游材料端集中，尤其是电解液、铜箔、碳纳米管等细分环节；其次是向储能系统集成和智能制造倾斜。

因此，储能也开始拥有强大的长期逻辑支撑！

核电/可控核聚变

打破核电对铀依赖！我国首次实现基于熔盐堆的钍铀核燃料转换，核心设备100%国产化

央视解读，长期以来，“铀资源匮乏”制约着中国核能产业的发展。钍基熔盐堆的横空出世，让中国核能迎来“换道超车”的关键契机——它打破了传统核电对铀燃料的依赖，将我国储量丰富的钍作为核燃料。此外，钍基熔盐堆选址灵活，核电不再局限于沿海地区。

深圳本地股

消息：中方将在深圳举办2026年亚太经合组织第三十三次领导人非正式会议

周末各大媒体刷屏报道，一度上了微博热搜。对于深圳本地股来说，是利好，特别是市场有热点催化的板块，叠加深圳算是加分项。

医药

高值创新药迎来支付新通道：2025年医保国谈首设商保目录

央视：毒株变了！ 南方、北方省份检测到流感病毒阳性标本中，H3N2亚型占比均超过九成

双十一概念

①电商服务商与代运营

包括壹网壹创、丽人丽妆、若羽臣、青木科技等。这些公司为品牌方提供线上店铺运营、营销、客服等一站式服务，是品牌方与电商平台之间的桥梁。

②内容电商与MCN机构

有遥望科技、值得买、天下秀等。此类公司通过内容来驱动商品销售，是“新电商”模式的重要组成部分。

③跨境电商

安克创新、华凯易佰、赛维时代、吉宏股份等属于跨境电商概念股。它们通过海外平台将中国商品销售给全球消费者。

④物流与供应链

主要包括顺丰控股、圆通速递、韵达股份、申通快递等。这些公司为电商订单提供仓储、运输和配送等服务，是电商生态的“基础设施”。

⑤品牌电商

珀莱雅、贝泰妮、科沃斯、石头科技等品牌电商企业，其自身品牌高度依赖线上渠道销售，在双十一期间直接受益于消费红利。

整体策略建议：

1、目前处于高低切、实际轮动洗盘吸筹阶段，尽量以低吸高抛去跟踪个股的趋势性行情，最主要目的是避免措施跨年妖股；

2、主要情绪关注大金融的动向；

3、指数行情关注科技权重的启动；而科技权重不启动，关注相对低位的AI应用端、软件端、以及其他题材，比如商业航天、消费电子、医药、风光储电等。