12.9复盘：越跌越买！A股进入拐点处！

市场指数

1、指数再度缩量，后面还能看涨？

首先，从整体趋势来看，昨天放量上攻，今天缩量调整，这是健康并且良性的行情；

同时，很多时候大家容易忘记一些事情，比如前面的利好，保险降低风险因子、券商两融“松绑”等，昨天市场大涨的时候，大家都在吹，而今天市场调整了，基本上就没人吹了

但很多人都会因为市场的涨跌，而忽略利好消息的本质，这些大政策的利好是中长期，而非短期！比如保险降低风险因子、券商松绑，带来的都是中长期增量资金，而不是一下子就进来！

所以，大趋势上是可以持续看好！而因为调整而看空，因为涨而看涨，大部分时候这种观点是严重滞后性，缺乏前瞻、以及大格局，容易出现频繁陷入追涨杀跌的局面。

另外，昨晚我的观点是什么？成交量一下子放大，后面再次放量有点难，所以今天的调整属于我们预料之中的事情，所以后面可以看持续上涨的预期。

2、市场为什么不持续拉券商，而是银行？

券商今天开盘是低开高走，随后马上回落，全天震荡走低，到了尾盘才止跌，而银行整个上午持续震荡走高，到了下午才回落，并且主力奋力拉升工行和农行，估计很多朋友不理解这是为什么？

要知道，大家都很讨厌拉银行，也知道一旦银行上涨对题材有压制！但从另外的角度来看，昨晚外围都是普跌的，所以，今天拉了一下银行，大概率是护盘为主，否则今天指数跌幅可能会比较大！

而在券商这边，有个细节要注意，当初停盘的三家券商中金、信达、东兴将在11号还是12号复盘，这个时间节点正好是美联储降息落地的时间！再加上券商本身存在套牢盘的抛压；

如果从逆向思维来看，大家都认为本周四美联储降息靴子落地，大盘可能会调整；加上券商今天可能是提前洗去一定的上方套牢盘，进行良性调整；等大盘调整的时候，券商是不是再次完成短期蓄力进行拉盘？并且还有重点兼并重组开盘的利好带动

因此，按照此节奏来看，本周大盘上涨信号依旧是券商为主！

3、明天市场会如何？

从沪指30分钟图行来看：

整体形成一定宽幅震荡上行通道，按照目前来看，今天应该还没有回踩到位，明天可能还会持续盘整一下；

其次，KDJ有再次形成金叉的趋势，这个位置不是在超卖区域（0-20）形成，所以信号的准备都的概率不高，而如果接下来能KDJ能持续盘整一下，更加有利于夯实底部，以及后面的上涨。

另外，在创业板方向，只有指数突破3240位置，沪指才有机会突破到3960区域（在30分钟图形中是上一个大波段的高点），但早盘创业板没有继续往上冲，选择冲高回落；

意味着从资金层面来说，大部分题材股情绪没回归，导致市场资金层面不够活跃，依旧是一些机构资金唱独角戏；既然大家都没动，指数当然很难出现突破。

不过，无论创业板还是沪指，尾盘1个小时基本上都出现止跌，并且创业板反弹更加明显，也就说题材股只要敢回落下来，基本有资金去承接。因此，调整不是风险，而且重新出现买点的时候，虽然不一定是精准的低点，但下方空间显然并不大。

市场板块

1、大消费

驱动逻辑：低位轮动+年底消费旺季+政策预期

市场态势：今天在消费领域领涨的方向是零售、免税、预制菜、乳业、饮料制造等方向；前面异动的家电方向震荡走弱；在个股方向盘中龙头安记食品弱转强，起到一定的带动作用！

整体上，大消费领域持续按照前面所说的低位轮动节奏运行，同时，从近期的走势来看，市场资金逐渐有向年底有涨价预期的方向靠拢，比如预制菜、食品饮料、以及冰雪产业等方向，盘中需要注意。

策略建议：持续逢低关注，反复低吸高抛；目前爆发性的行情属于极少数，大部分是轮动的小波段行情为主，当然也不排除临近年底拉升一波，注意持续跟踪

相关股票：粤海饲料、金陵饭店、南侨食品、正邦科技、三夫户外等

2、福建、海南

驱动逻辑：政策预期+投机情绪

市场态势：今天海南方向大跌，实际上从上个月中旬以来，海南整体开始进入宽幅震荡当中，也就是大部分相关股票实际陷入相对高位盘整，这点我在前面说过，前面大涨，后面临近时间节点的时候，资金进出开始出现巨大分歧所导致，所以关注起来不能一味看多，要注意高抛低吸。

另外，在福建方向，虽然海峡三剑客（平潭发展、合富中国、海峡创新）今天大跌，但整体海峡方向依旧是市场涨停板最多的方向，有10家涨停，一是因为资金深度介入，领头羊大跌有承接；二是投机情绪没有消退，前面梯队比较不错，有接力。

所以，在福建海峡方向，依旧还可以持续跟踪关注。

策略建议：福建海峡方向持续可以跟踪并且逢低低吸趋势性相对低位的股票。

相关股票：瑞尔特、中富通、新华都、清源股份等

3、资源股（有色相关）

驱动逻辑：持续涨价+短期美联储降息

市场态势：有色整体今天以低开低走为主，到了尾盘有所止跌小反弹，主要逻辑在于，前面因为大宗商品大涨催化相关领域以及股票大涨，短期产生一定的获利盘；而正好11号、12号将是美联储议息会议，另外又有日元加息的消息，所以不排除资金提前砸个坑！

按照一般市场的规律，在利好出现之前会涨，利好落地会跌，目前美元降息的概率比较高，相关领域提前跌，有可能主力资金进行逆向思维，先跌后涨；另外，中长期持续涨价逻辑不变，所以短期涨跌不影响大格局的震荡上行

策略建议：无论有短期利好，还是中长线逻辑支撑，大部分规律是，涨多了会跌，跌多了会涨，有色局部领域今天大概率是以消化获利盘为主，明后天有可能会应声反弹，除非美联储不加息。

相关股票：精艺股份、北方铜业、常铝股份等

4、能源线

市场态势：今天在能源线方向，整体弱势盘整，没有上涨但也没有跌多少。目前能源线方向，主要特点是，市场大部分涨跟着涨，市场大部分跌，跌不下去，有利好的优先轮动上涨利好方向，没有利好，就正常轮动。主打的是不当“出头鸟”，也不当“拖后腿”的。

这种情况市场比较常见，比如大消费方向、AI应用方向，从大方向整车来说都有利好，但总感觉缺点什么去催化刺激行情的加速，这是受限总体成交量的原因、以及爆炸性的利好消息。但在小行情中也不缺，所以，持续跟踪整体问题不大

策略建议：持续逢低关注活跃性的相关股票，中长期博弈在夯实底部的情况后期或有一波加速行情。

相关股票：协鑫集成、琏升科技等

5、商业航天

驱动逻辑：卫星发射密集+政策预期+行业高景气度

市场态势：今天行情依旧是分化，但涨停板有9家，除了福建就属商业航天最多，为什么出现这种行情？一是短期累计比较多的获利盘要消化；二是无论政策预期、还是消息催化，都开始因为行情而存在“滞涨”，当下需要新的重点利好出来，才能助推行情，或者说扭转场内潜在空头持续看多；否则，整体分歧可能还会持续，给出充分获利盘消化时间！

从今天相关个股来看，连扳的只有再升科技、龙洲股份、大业股份、达华智能，其他都是首板，这些我基本上前面都提到过，甚至前面的领头羊通宇通讯、顺灏科技，我也很早之前提到，现在回落，这是股票正常涨跌。

另外，从股票涨跌情况来看，市场情绪在商业航天虽有衰减，但在市场中也是排名靠前，所以还是有资金持续博弈后面突发性的利好，尤其是“火箭回收”技术。

策略建议：商业航天还可以持续跟踪，不能放弃，不过要注意逢低关注相对活跃股更加有性价比，高位要谨慎博弈。

相关股票：大业股份、华光新材、烽火通信、四创电子、飞龙股份等

6、AI硬件端：算力

驱动逻辑：科技独角兽上市催化算力需求+英伟达获准对华出售H200芯片

市场态势：从周末美国【国家安全战略】出来之后，马上就有相对应的细节出来，比如英伟达获准对华出售H200芯片的消息，很典型的是从“全面限制”到“可控出口”的转变！

从市场表现来看，无论限制还是不限制，对相关领域都是利好，如果限制，利好国产替代的加速，不限制能加速国内算力的扩容或者说过渡，这是从产业的角度；

当然，从A股表现来看，确实行情也在上涨，尤其是前面的抱团2000多亿市值的股胜宏科技今天都涨停了、中际旭创、新易盛、工业富联等都有一定的涨幅。

另外，还有摩尔线程股价再次回到600元以上，其次，，科技独角兽沐曦股份也即将登陆A股。整体上来看，在算力方向市场一片欣欣向荣。

策略建议：整体在硬件端方向，高位股不好下手，低位股上涨又比较曲折，我的观点要分仓，高位股的博弈需要控制好仓位，低位领域或者相关产业链核心低位股也要控制好仓位，注意耐心埋伏。

相关股票：云南锗业、跃岭股份、国瓷材料、博敏电子、阿石创等

7、AI应用端：消费电子、AI手机

驱动逻辑：行业动态较多+低位轮动

市场态势：消费电子概念股近期走势较强，谷歌举办以“Android XR”为主题的特别发布会，发布包括AI眼镜、头戴式设备以及所有中间设备。对消费电子概念构成利好刺激，另外，近1个月来，共有154家机构调研了506家上市公司，累计调研4298次。其中，电子行业获调研次数最多，高达974次，占比超22%。说明在AI大发展时期，消费电子受到了市场关注，总之，现在的市场热点还是在科技相关赛道上。

其次，还有AI手机、眼镜等方向也不错，在消息方向，智谱深夜开源其核心AI Agent模型AutoGLM。该模型被业界视为全球首个具备“Phone Use”（手机操作）能力的AI Agent，能够稳定完成外卖点单、机票预订等长达数十步的复杂操作流程。

这意味着随着中有算力、软件的发展，AI行业开始逐渐进入下游应用端，也就是消费者，这是好事，说明很多东西在逐渐成熟，以及对企业更加有利好，因为产品开始面向消费者的时候，就意味着企业要开始盈利了。

策略建议：AI应用端大部分处于相对低位，消费电子因为目前属于消费旺季阶段，从而行情杀出来，而其他领域大概率也会逐渐走高，可以持续逢低关注。

相关股票：科森科技、格林精密、弘信电子、华策影视、电广传媒、中兴通讯等

8、机器人

市场态势：今天机器人方向，整体异动不大，除了骏亚科技反包涨停实现5连扳之外，后排没有跟进的，老牌龙头五洲新春创新高冲高回落，相对来说比较正常，一是今天市场整体走弱，机器人与福建、商业航天、AI硬件难以竞争热度，加上总成交量再次低于2万亿，所以资金选择暂时休战，或者短线高抛。

目前机器人方向虽然接下来量产在即，但短期上还是差点爆炸性的消息，比如前面川子说要入场人形机器人，典型的短线催化了一下。所以在当下市场需要有这类持续性的消息，否则短线轮动是常态

策略建议：虽然今天有点弱，但人形机器人作为高景气度的产业，可以持续逢低做多关注。

相关股票：多伦科技、德昌股份、大族激光、襄阳轴承等