12.12复盘：探底回升！能源强国！下周重点策略！

市场指数

1、指数放量上涨，下周是否可以高看一波？

首先，今天指数能放量上涨，首要因素是：抱团在释放流动性

昨天我提到，市场调整的首要因素是美联储降息，所以跌了就等于消化了利空；另外市场内部因素是疯狂抱团。

在这里我继续强调一点，抱团只有更疯狂，没有最疯狂，也只有行情在极度弱势的时候，才会选择去抱团，因为没有风险，所以资金选择抱团取暖，市场就存在跷跷板。而今天抱团方向，尤其是摩尔线程大跌10个点以上，易中天也走弱，相当于在对市场释放流动性，个股得到一定的喘息。

另外，就是银行，今天虽然有异动，但关键时刻还是被压制下去，没有出现带崩情绪，当然在下午翻红个股还是出现一定的减少，以及上涨缩量，回落放量的情况

一是临近周五；二是前面异动大涨的大消费今天回流不理想，没有持续性，对赚钱效应有压制。

不过，整体上在券商、保险的带动下，抱团没有拖累指数，整体出现探底回升，一是重要会议结束，今天炒的能源强国，周末大概率会发酵，也会根据通稿其他领域会发酵；

二是在流动性方向，政策是不会“猛踩油门”，意味着会持续放水，保持稳定，所以市场相对来说还是有利好。

但是否，下周就要高看一波呢？

从预期、以及情绪来看，下周大概率会高开，但高开不等于在超短线上持续高走。

从30分钟图图形来看，有两个不好的点，一是KDJ进入超买区、二是指数没有回到前面上涨通道中，目前还在被压制中

当然，在上面我说到，指数下周一可能会高开，所以指数会重回通道中，但也意味着KDJ会持续在超买区域中，一般KDJ的规律，KDJ在超买区时间越长，调整的概率越高！

所以，KDJ要么在超买区钝化，指数就能持续震荡走高；要么在回落的时候，指数弱势下行，KDJ加速下行，从而出现技术面的修复，指数回踩支撑再次反弹上去

所以，超短线上，下周如果高开，大概率市场会有分歧的意思，也符合今天炒低筹码超短线消化的规律。

另外，下周还有两个关键指数：双创（创业板与科创板）

创业板已经站稳在5日均线之上，那是因为今天能源线全面爆发推动的，但如果下周能源线分歧，创业板大概率还会回踩5日均线，甚至再次回到5日均线之下；

其次，科创板目前整体还在60日均线之下，并且今天探底回升主要功劳是半导体的发力！但半导体整体市值在全市场板块行业中仅此银行，盘子比较大，拉升需要大量资金！

所以，下周能源线需要分歧洗盘之后快速走一致，其中需要持续放量，才能去承接，同样半导体持续也需要量能去承接

因此，持续放量，双创才能持续震荡走高，才能带动市场持续性的赚钱效应，否则又会反复拉成，又需要注意好节奏。

2、重要会议需要注意什么重点？

一共有八大信号：

①总基调是强调积极有为、加大力度、提质增效，表述积极。因为2026年是十五五规划开局之年，还需要仍需保持5%左右经济增速，在现阶段压力不小。

②财政政策更加积极，预计总量提升、结构优化。持续放水，科技牛不会结束，拉动内需也不会挺，简单来说民生项目、补贴会持续。

③货币政策继续宽松。大概率2026年继续降准降息1-2次。所以银行利率、国债利率还会持续下调，相当于中长期资金会持续调仓换股，更加有利于股市成长性、以及核心资产的升值。

④内需成为重中之重，并且开始侧重于涨工资，这意味着明年的消费大概率要比今年好！

⑤明确“创新驱动”核心地位，深化拓展“人工智能+”；一定要重视现在处于低位的AI应用端的行情，当下可以磨底比较难受，但未来预期堪比今年的科技牛，并且范围还要广。

⑥明确提出“着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等。从具体细节来说，和去年一样，房地产仍然被列为“重点领域风险”的1号位。不过，在总体任务排序中，往年“防范化解重点领域风险”一般排在第5位，今年首次下降到第8位，权重明显下降。官方下场收购存量房的力度，将显著增大，去库存的政策也将进一步加码。楼市有望更稳，但城市间的分化会加大。

⑦民生从兜底转向投资于人，首提积极婚育观。这个相对来说要看具体的政策，这几年促进生育的政策一言难尽，看后面有没有超预期的具体细节吧。

⑧改革以统一大市场、民营经济和资本市场为突破口。这点主要是化债、和反内卷，所以市场资源整合、优化，还会持续进行，反内卷行情长期来说还没有走完。

市场板块

1、大消费

驱动逻辑：重要会议持续强调扩大内需排在第一位，总体来说并没有出现明显的超预期，不过其重心开始出现变化，比如具体实施上，从更重视中低收入群体增收减负，变成了“制定实施城乡居民增收计划”，全体“涨工资”的脚步可能会加快。

其次，还有今年在车牌摇号、白酒消费等领域的松绑，可能有更大力度。所以消费依旧还是重点。

市场态势：整体依旧是以轮动为主，比如昨天弱势的零售、预制菜今天是出现止跌，旅游、家电等要比昨天加强不少。在个股方向，情绪标的，永辉今天是跌停的态势，下午百达集团直线拉涨停，带并没有带动后排股票

一是前面两天利好已经兑现，二是重要会议在消费、地产方向没有超预期，三是措施上主要是中线利好为主。

所以，我的观点是：虽然今天消费持续弱轮动，但中期依旧看好，持续可以反复逢低做多为主。

相关股票：正邦科技、东阿阿胶等

2、能源线：风光储电核

驱动逻辑：重要会议首次加入“能源强国”，有点类似前面的航天强国逻辑

市场态势：能源方向，今天集体高潮，光伏、风电、核电（可控核聚变）、以及中上游的零部件以及金属材料端都出现上涨。昨天所分享的相对应股票也出现大涨，比如风电的中超控股、中利集团等涨停；可控核聚变的昇辉科技、国光电气、旭光电子等都大涨。

另外，在具体事件催化方向：

①可控核聚变：12月以来合肥链中标候选结果陆续发布，主要是关于核聚变领域；继合肥的BEST项目后，江西“星火一号”与成都“先觉”等多个新项目已确认将于年内启动前期招标。

②截至2024年，中国在运和核准在建核电机组共102台，超越美国成为世界第一，可谓是全球核电需求爆发；

③国产化率大幅度提升：30多年前，大亚湾核电站国产化率仅1%，目前自主三代核电技术"华龙一号"国产率已达95%，成功出口巴基斯坦、阿根廷等国；

④可控核聚变商业化加速：我国BEST项目已于2025年3月完成首块顶板顺利浇筑，聚变新能、中科院等离子体物理研究所等机构密集招标

所以，我的观点是：从超短线来看，短线集体高潮，周末大概率会发酵，周一大概率集体有溢价，但如果市场无法放量，随后容易走分歧，分歧之后会再次一致，要注意其中节奏，高抛低吸。

相关股票：昇辉科技、国光电气、旭光电子、海陆重工等

3、电力（电网设备等）

驱动逻辑：报道称英伟达下周将举办数据中心电力短缺峰会+能源线集体高潮扩散

市场态势：今天主要在电力方向表现的是电网设备、以及材料端的电缆。在前面我强调过风电行业的产业上涨，其中关键需求是电缆，承载者超导功能，另外，航空航天同样也需要耐高温的电缆、产业化智能机器人也需要电缆、核电也需要电缆...相对来说电缆需求爆发

目前领头羊是通光线缆、华菱线缆，接下来可以持续跟踪领头羊打开上涨空间，以及后排的跟进。当然电力是AI的延续，没有电怎么玩AI？AI的尽头是电力，所以重视中有的生产绿点，以及上游电力基建的铺设以及材料的需求。

我的观点是：产业链的炒作情绪开始趋向于中上游产业链，毕竟今年电力是炒过一波的，所以重点挖掘其跟踪的后排股票。

相关股票：中国西电、摩恩电气、保变电气等

4、商业航天

驱动逻辑：SpaceX拟2026年IPO提振市场信心+12月12日早间，我国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭，成功将卫星互联网低轨16组卫星发射升空+近日，蓝箭航天空间科技股份有限公司申请公布“一种可复用火箭着陆段开机高度预测方法、制导系统及处理器”专利。

总体来说，全球商业航天进入竞赛阶段，行业高景气发展，国内重点预期是关键技术突破预期以及加速发展。

市场态势：当下商业航天，主要活跃是三个领域，一是卫星发射、二是火箭产业链、三是太空算力等，整体聚焦核心领域；另外，从情绪面来看，昨天板块分歧，今天再次一致走强，市场反复拉扯活跃，不用过多的逻辑赘述，资金反复去消化获利盘，然后反复回流，证明其中是有中期大资金在稳定市场。

所以，我的观点：持续反复逢低关注，并且重点挖掘细分领域的行业龙头相对地位股，比如我近期持续分享的四创电子早盘直接拉涨停，相对性价比较高；另外还有反复活跃的领头羊股，顺灏股份、龙洲股份、西部材料、再升科技等，可以考虑两个方向关注。

相关股票：华光新材、烽火通信、四创电子、飞龙股份等

5、半导体（AI硬件）

驱动逻辑：国际半导体产业协会近日在《全球半导体设备市场报告》中宣布，2025年第三季度全球半导体设备出货金额同比增长11%，达到336.6亿美元，环比增长2%

市场态势：从半导体指数走势来看，相对CPO来说，半导体的走势相对要慢一些，一般这种情况在利好的催动下，比较容易出现上涨。另外，从个股的角度，半导体领域材料端更具有优势，比如国瓷材料、中瓷电气等大涨，说明这类新材料的国产替代需求存在投资上的洼地。

我的观点是：很多摆在明面上的逻辑以及领域，在经历过大炒之后，信息差的价值在急剧减少，反而很多细分领域的一些地位龙头股，因为没有过度去炒，被市场忽略，从而存在价值的洼地，所以持续逢低挖掘相关细分领域的龙头股。

相关股票：国瓷材料、矽电股份、卓胜微等

6、农业

驱动逻辑：一号文件+春耕行情

市场态势：整体上农业最近有所异动，但行情并不是很稳，比如个股智慧农业，今天早盘涨停之后快速炸板回落，并且也带动农业相关出现冲高回落的迹象。

应该是市场资金有选择提前兑现后面的预期，但未能形成滚雪球效应带动其他资金跟进，整体上情绪还是比较偏弱，也存在一定时间上的差异。

我的观点是：可以去跟踪，但不要轻易下手，有比较确定性的情绪高潮的时候再去考虑

7、福建、海南

驱动逻辑：政策预期

市场态势：福建方向昨天基本大退潮，今天有所回流，但相对也比较有限，主要是三剑客分化，平潭持续震荡走高，合富、海峡有形成顶部退潮的迹象，从而让资金分化，另外近期前排股票，基本上是叠加了近期的热点板块，比如商业航天、电缆、可控核聚变等领域。

相对来说，我昨天提到福建还可以反复去关注，基本也符合市场预期，。

另外，海南方向今天持续走弱，但我认为在封关之前大概率还有一波行情，一是高位股方向没有完全退潮，还在反复拉扯，说明资金有点恋战；二是近期海南走的相对较弱，距离封关非常接近，在封关的时候市场热度会很高，所以情绪上可能还有行情。

我的观点是：福建可以反复去逢低挖掘与其他热点板块叠加的股票，海南要相对谨慎的去关注。

8、AI应用+机器人

驱动逻辑：胜通能源控股股东将变更为七腾机器人

市场态势：在AI应用端方向，整体今天表现比价一般，或者比较割裂，比如在影视方向博纳影业5天4板，从11月底以来累计涨幅实现翻倍，而其他后排基本上没有，相当于一枝独秀，行情分歧比较大。

在机器人领域，整体表现也比较一般，虽然我昨天讲到了一个利好，但今天表现的还是胜通能源控股股东变更所带来的利好，以及屈指可数的三只股票涨停，其他的也没有。

至于其他AI应用端，基本上是随波逐流，市场普遍修复就修复，市场普跌就跟着跌，相对持续性有限。

不过我的观点依旧是：AI应用缺乏爆款产品，所以行情没有领头羊的带动，但优势在于持续在低位轮动，没有太大的调整空间，一旦起风，行情启动比较快，所以可以逢低耐心做埋伏。

相关股票：华测影视、宁波韵升、实丰文化等

总结：

1、政策已经落地，接下来就是资金的行动，相对来说会更积极、更加有方向性，市场赚钱效应会逐渐打开，但轮动的格局不变，不过持续性会相对较好，所以对指数盘中的格局不变；

2、主要方向依旧聚焦科技、能源（实际能源也是科技的延续），注意规避高股息方向的风险。