20250904 连续两天下跌超4000，一个月的上涨的利润两天下跌全没了

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一、 国际市场动态

1、 美股三大指数收盘涨跌不一，道琼斯指数跌0.05%，标普500指数涨0.51%，纳斯达克综合指数涨1.02%。谷歌涨超9%创历史新高，创4月9日以来最佳单日表现，股价创纪录新高。苹果收涨3.8%，创近一个月来最大涨幅。特斯拉涨1.44%，英伟达微跌。

2、 欧股收盘集体上涨：欧洲斯托克50指数涨0.58%，英国富时100指数涨0.66%，法国CAC40指数涨0.86%，德国DAX30指数涨0.31%，富时意大利MIB指数涨0.14%。

3、 现货黄金涨约0.8%，一度创历史新高并逼近3580美元。WTI 10月原油期货收跌1.62美元，跌幅将近2.47%，报63.97美元/桶。

4、 在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报7.1415元，较周二夜盘收盘跌25点。成交量332.29亿美元。

5、 热门中概股收盘涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收跌0.19%。

6、 港股三大指数集体收跌，未能延续昨日强势上涨行情。截止收盘，恒生科技指数跌幅相对较大，收跌1.22%，恒生指数、国企指数分别下跌0.47%及0.15%。

二、 全球动态

1、 特朗普：马斯克最终会重新与共和党结盟。

2、 据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率不变的概率为3.4%，降息25个基点的概率为96.6%。

3、 美联储褐皮书：多数地区价格温和上涨，关税与投入成本成主要推手。

4、 阿富汗东北部地震遇难人数升至1457人。

5、 特朗普威胁要对监管美国科技公司的国家征收“高额”关税。

6、 据玉渊谭天，中国纪念抗战胜利80周年大会举行的同时，五角大楼附近的达美乐披萨店和棒约翰披萨店流量激增，分别是平时的4倍和3倍有余。

7、 据纽约邮报援引白宫官员的话称，美国希望欧洲停止购买俄罗斯石油，美国总统特朗普再次考虑惩罚俄罗斯石油买家。

三、 国内动态

1、纪念抗战胜利80周年大会在京举行 习近平讲话并检阅受阅部队。

2、多地楼市交易量回升 上海8月二手房网签量同比增超11%。北京8月楼市呈环比回暖态势。

3、9 月 3 日，财政部与中国人民银行联合工作组召开第二次组长会议，明确将继续协同发力，保障超长期特别国债顺利发行，并就政府债券发行管理、央行国债买卖操作等议题深入研讨。

4、富时罗素公布 2025 年 9 月富时中国 A50 指数季度调整结果，新纳入百济神州、药明康德、新易盛、中际旭创四只个股，同时剔除中国核电、中国联通等四只股票。此次调整将于 9 月 19 日收盘后生效。

5、商务部升级对美光纤反规避措施。

6、中国欢迎上合成员使用北斗卫星导航系统。

四、 科技动态

1、 据日本经济新闻：富士通将在美国启动数据中心先进光网络试点项目，一项试点将于下个月在硅谷尽快进行。

2、 美国陪审团裁定：谷歌侵犯了近1亿用户的隐私。法国监管机构对谷歌处以创纪录的3.25亿欧元罚款。

3、 市场消息：苹果(AAPL.O)与谷歌(GOOG.O)达成协议，评估针对Siri新功能的Gemini模型。苹果(AAPL.O)计划明年在Siri中推出AI搜索功能，以与OpenAI竞争。

4、 OpenAI二次股票发售规模增至超百亿 估值达5000亿美元。

5、 苹果被曝首款折叠iPhone出货量或达千万台。

6、 蚂蚁集团加快芯片布局！新入股多家芯片相关企业。

五、 市场动态（上个交易日）

1、 A股主要指数今日集体调整，创业板指、深成指均跌逾2%；截至收盘，沪指跌0.45%报3858点，深证成指跌2.14%，创业板指跌2.85%。全天成交额2.91万亿元，较前一交易日增量1348亿元。全市场超4056股下跌。

2、 盘面上，CPO概念大幅回撤；通信设备板块下挫；F5G概念走低；AI手机、光通信模块、半导体、数字货币及电源设备等板块跌幅居前。另外，市场传闻称机器人明年T3有量产指引，机器人板块逆市走高；银行板块走强；珠宝首饰、工业母机及贵金属等板块涨幅居前。

3、 主力资金：京沪深连1个交易日净流入后连续8个交易日大幅流出。本交易日再次巨额流出891.33亿。本月3个交易日净流出3183.24亿，几乎快赶上1月和6月整月净流出。 2025年净流出超过5.02万亿。自2024年04月以来每月都是净流出。

4、 融资融券：截至09月02日，两融总额连续7个交易日大幅增加后，本交易日减少85.40亿。本月累计增加271.03亿，两融总余额22884.52亿。创近期新高即将达到2.3万亿。仍然在2015年的6月18日两融余额是22728亿元记录上方。

8月累计增加2765.23亿，成为2025年增幅最多的一个月，也仅次于2024年10月融资总额。2025年累计增加4498.43亿，已远超2024年全年2137亿明显高出近一倍。

5、 港股：资金结束连续1个交易日净流出后连续4个交易日净流入，本交易日净流入55.08亿，本月累计净流入267.31亿，本年度累计流入10057.29亿，远超2024年全年净流入8078.15亿。港股连续两年多的净流入和A股的每月均净流出形成非常明显的对比。南下资金今年以来净流入金额创历史新高。

六、 观点：

1、 花旗：在目前的铜价基准情景下，预计到2026年底铜价将上涨至11000美元/吨，保持看涨态度。白银将在未来几个月内涨至每盎司43美元。

2、 招商策略：短期震荡不改成长风格主线大盘股更优。

3、 高盛：中国股市仍有上涨空间。 

4、 达利欧：美国债务问题或在特朗普第二任期爆发

5、 中信建投：A股盈利确认拐点 新动能主导结构性行情。

6、 中信证券：看好银行后续绝对收益行情继续演绎。

7、 银河证券:油价重心趋于回落 把握细分赛道机会。

8、 中信建投：通信板块盈利能力提升机构持仓创新高。