美元降息预期强化！就需要这种更纯的港股纯科技资产-格隆汇

近期，美联储降息的预期明显强化。最新CMEFedWatch数据显示，9月议息会议降息25BP的概率高达96.5%，年内或开启新一轮宽松周期。对港股市场而言，美元流动性宽松将直接带来三重利好：

资金回流新兴市场：美元走弱背景下，全球资金倾向于增配估值更低、盈利增速更高的新兴市场资产，港股作为离岸人民币资产与全球资金配置中国的“桥头堡”，吸引力显著提升。

融资成本下降：港股上市企业（尤其是科技成长类公司）美元债务压力减轻，叠加融资环境改善，盈利修复弹性有望增强。

风险偏好提升：市场对科技企业高估值的容忍度回升，科技板块或迎来进一步的估值提升的机会。

作为港股市场的”核心资产”，港股科技自然是大家关注的重点。

拿港股通科技ETF（159262）紧密跟踪的恒生港股通科技主题（HSSCITI.HI）来说，主要聚集于软件服务、信息技术（资讯科技器材）、专业零售（如电商）等与科技高成长赛道，剔除了与医药、汽车、家电等与科技关联度较低的行业，高度聚焦AI+Semi半导体，前十大成分股合计权重近80%，集中度非常高，可以说是“更纯正的科技”，也就可以更好地分享中国科技产业快速发展的红利。

具体看看恒生港股通科技主题指数行业构成：

数据来源：wind，截至2025-9-8。

纯科技赛道的发展，强者恒强。在指数的前十大成分股中，包括了大家熟知的腾讯、阿里、小米等知名龙头企业。既做到了“纯科技”，又汇集了“行业龙头”。要注意的是，这个指数最近把单一个股权重上限提升到了15%，所以可以看到腾、阿、米的权重都在15%左右，三只个股合计权重超过45%。

要知道，目前全市场挂钩有ETF的指数中，只有28只指数成分股同时覆盖腾阿米三只股票，而三只票合计权重超过45%的只有4只指数，其中：

恒生港股通科技主题指数是三只票权重最为均衡的，腾、阿、米权重分别为15.4%、15.3%、14.7%，腾讯和阿里的实力毋庸置疑，是国内AI应用领域的绝对龙头企业；

恒生港股通科技主题指数还是上述28只指数中，小米含量最高的，小米今年的业绩和表现大家也都有目共睹。

恒生港股通科技主题指数前10大成分股：

数据来源：wind，截至2025-9-8。不作为个股推荐。

因为产品高度聚焦纯科技赛道，所以锐度也非常好。数据显示，从同类别的港股科技赛道指数收益来看，2021年以来恒生港股通科技指数历史收益最佳，今年以来表现略弱（原因在于指数中不含医药股，今年创新药表现较好），今年表现较好的是中证港股通科技、国证港股通科技，这两条指数中都有含量不低的医药股。但从近 1 年、近 3 年的数据来看，恒生港股通科技主题指数在上涨行情中优势明显。