固态电池，9月主线-格隆汇

产业前夜，黄金坑位已现。

今天我们不聊已经红海一片的赛道，聊一个正处在产业爆发前夜，即将定义未来十年能源格局的硬核科技——固态电池。

很多朋友一听固态电池，就觉得是遥远的“PPT技术”。但我想告诉各位，这个观念需要立刻更新了。固态电池的产业化进程正在以超乎想象的速度推进，而这个“金九银十”，就是它从实验室走向工厂、从概念走向订单的关键分水岭。

简单来说，固态电池就是当前液态锂电池的终极进化版。它用固态电解质取代了易燃的电解液，从根本上解决了安全焦虑，同时还能大幅提升能量密度，实现更长的续航和更快的充电。

这是全球所有顶级车企和电池厂都必须拿下的技术制高点。

我们今天的核心投资逻辑非常清晰：固态电池的产业标准正在加速成型，核心设备订单已经开始落地，供应链正在从发散走向收敛。在这个关键节点，提前锁定那些即将进入核心供应链的“隐形冠军”，就是我们捕捉下一轮科技浪潮的最佳策略。

催化剂一：标准先行，产业从混沌走向有序

一个行业能否大规模发展，首先要看有没有统一的“游戏规则”。就在9月10号到11号，一场关乎中国固态电池未来的重要会议将在北京召开。

中国汽车工程学会将组织审查10项固态电池的团体标准，并启动另外5项标准的制定工作。

参会的是什么阵容？

清华大学、北京航空航天大学这样的顶级学府，比亚迪、一汽这样的头部车企，卫蓝新能源这样的明星创业公司，以及中汽研这样的国家级权威机构。

这个会议的意义极其重大。它标志着固态电池产业正在结束“百家争鸣”的探索阶段，开始进入“标准统一”的产业化前夜。当标准确立后，无论是电解质路线、电芯设计还是测试方法，都有了统一的参照系，这为下游车企大规模应用和上游供应链的筛选铺平了道路。

与此同时，我们了解到，工信部支持的相关重点项目已经开始中期验收。

这意味着，在国家层面推动下，核心的设备方案和材料方案正在初步定型。下一步，就是最关键的环节——筛选和锁定供应链合作伙伴。这个过程一旦完成，固-液态电池的供应圈就将收敛，门槛将急剧抬高。现在，正是卡位的最后窗口期。

催化剂二：订单为王，设备商已率先“吃肉”

如果说标准制定是“务虚”，那么真金白银的订单就是最实在的“务实”。固态电池不再是停留在纸面上的概念，它的产业化已经催生了实实在在的设备订单。

从2025年半年报的集中交流中我们可以看到，固态电池的设备商今年已经拿到了不少中试线或小试线的订单。其中最亮眼的当属先导智能，公司在2025年上半年新增了4亿元的全固态电池设备订单，客户主要来自海外，这证明其技术实力已获全球认可。同时，其核心设备之一的等静压设备也已成熟发货。我们预计，国内头部电池厂的大额订单将在今年下半年陆续落地。

这绝非个例。

据我们了解，其他关键设备企业，在刚刚到来的9月份，也将迎来与头部客户的密集对接和方案敲定。从实验室研发到中试，再到量产，设备永远是先行者。

设备订单的落地，是产业化启动最明确、最硬核的信号。2025年底到2026年，随着方案的初步定型，量产设计的订单将进一步明确，设备环节的业绩将最先兑现。

三大环节，谁是未来的核心供应商？

重点要关注以下几个壁垒最高、价值最大的环节：

1. 核心材料之“卡脖子”环节：硫化锂

硫化锂是硫化物固态电解质最核心的原材料。我们可以将其理解为固态电池领域的“碳酸锂”。它的供需格局极度紧张。

从需求端看，2025年，国内第一梯队的电池企业基本都会建成百MWh级别的产线。到了2026年，随着样车装车测试、工艺迭代和量产线验证，对硫化锂的需求将达到百吨级别以上。

但供给端呢？目前，国内能够实现月产超过1吨的有效产能凤毛麟角，极其稀缺。一边是即将爆发的百吨级需求，一边是极度稀缺的吨级产能，巨大的供需剪刀差，决定了硫化锂的战略价值和价格弹性。

2. 核心材料之“皇冠明珠”：硫化物固态电解质

如果说硫化锂是面粉，那硫化物电解质就是最终的面包，而且是技术含量极高的“特制面包”。9月份的标准讨论，就将聚焦在硫化物电解质上。

它和传统的电解液完全是两码事。电解液是简单的物理混合，而固态电解质是陶瓷材料，需要经过烧结、研磨、包覆等一系列复杂的工艺处理。各家产品在离子电导率、界面稳定性和对水氧的敏感度等核心指标上，差异巨大。