2025.09.26 金25转债申购

已经几天没发文了，这几天都没有新股新债，终于，明天有一只转债可以申购。来说说最近的市场，自从市场陷入调整以来，相信大家都有感觉，又变得难做了，不知道大盘会往上还是向下，板块方面，热点散乱，盘面那个乱啊，个股方面，强势的一直往上窜连回调的机会都不给，弱势的一直躺着不动，怎么选择真是左右为难。

咱们逐个来捋一捋，大盘方面，通过最近的观察，我的个人观点是，短期内向上的可能性大一些，但前期的高点是个重大的阻力位，有可能一碰即调，但即便调整也不会调的很深，盲猜3700。当然，对大盘的研判是算 命的难度。

板块方面，从宽基就可以看出一些端倪，最近科创板和创业板非常强势，科创板代表什么？不就是科技、半导体、AI相关么；创业板的代表是什么？锂电（宁王）、储能、汽车电子（和人形机器人重叠）。这样看是什么在主导行情就豁然开朗了。

如果大家是比较关注市场，注重了解信息的投资者，那么会看到很多信息，如很多老登股中字头，股价表现，那叫一个没法看，而反观科技、AI等，则是另外一番景象，这两者真是冰火两重天。

今天宁王再度强势上涨，市值已经超越了贵茅，这一切，都说明目前市场上的资金偏好是多么高，资金偏好高，自然偏向于认同科技、（高速）成长，而不太在意稳定。所以，个人认为，接下来科技、AI仍然是主线，仍然是挖掘的方向，但注意不要盲目追高。

个人观点，仅供参考！！！

2025年09月26日

No27：金25转债（113699）申购

一、注意

未有深研，仅对技术数据进行分析，难免出错，不作为投资建议，据此操作，风险自担！！！

二、转债条款

1、评级：AA

2、规模：20亿（规模大）    

3、无担保    

4、利率：第一年0.1%；第二年0.3%；第三年0.6%；第四年1.0%；第五年1.5%；第六12.0%（含最后一年2.0%），6年票息15.5%（票息尚可）

5、下修条款：15/30~85%（一般）    

6、强制赎回：15/30~130%（一般）

7、有条件回售：2~30~70%（一般）    

8、申购代码：754979

9、配售代码：753979  每股配售3.206元面值转债

10、当前转股价值：107.04

11、估值对标：金诚转债

12、所属板块：沪市主板

13、债券期限：2025.09.26~2031.09.25

14、转股期限：2026.04.10开始

15、初始转股价：63.46

三、公司简介

对应正股金诚信，公司是一家以矿山服务和矿山资源开发业务为主的集团化矿业上市公司。矿山服务业务包括啊采矿运营管理、矿山工程建设、矿山工程设计与研究及矿山设备制造等全产业链条，服务对象为大中型非煤类地下固体矿山，涉及矿山资源品种主要包括铜、铅、锌、铁、镍、钼、金、磷等；矿山资源开发业务主要是铜、磷等矿产资源的勘探、开采、选冶及相关产品销售业务。

主要风险点：

1、客户集中度较高的风险：报告期内，公司前五名客户收入合计占当期营业收入的比例分别为58.15%、52.38%、51.72%和54.11%；

2、境外市场经营风险：目前矿山服务业务收入超过50%来自于境外，矿山资源开发项目亦大部分位于海外；

3、质押比例较高的风险。

四、申购建议

6年票息尚可，其他条款一般，转股价值较高，质地尚可，规模大，我会申购。

个人观点，仅供参考，不作为投资建议，不推荐包括个股在内的任何投资产品！！！