刚刚！市值暴涨3400亿

阿里巴巴财报超预期，单日飙涨近20%，成功突破5月份的反弹高位，市值增加3400亿港元，并带动两地AI板块冲高。

除了阿里，利好消息还有不少，如高盛时隔一周再度上调寒武纪目标价至2104元，料受益中国云支出扩张，华虹公司重组预案出炉，拟收购华力微97.5%股权，今日复牌，股价大涨接近10%，等等。

回顾本轮慢牛行情，科创概念一直是上涨领头羊之一，科创100指数ETF(588030)今日上涨2.51%。

自4月8日以来，科创AI涨超67%，科创100指数涨超57%。

其中，资金持续流入科创AIETF(588790)，单单8月，资金净流入10.88亿元，年吸金66.57亿元，最新规模90.72亿元，稳居同指数第一。

科创100指数ETF(588030)最新规模65.32亿元，今年以来日均成交额3.38亿元，活跃度在同类ETF中第一，规模位居前列。

资本市场对于AI概念的强烈回应，不仅体现了对相关企业出色业绩表现的认可，更折射出资金对AI产业前景的持续看好。

01

AI已成业绩新引擎

细读阿里巴巴这份财报，可以发现几个关键亮点。

尽管集团总收入同比仅增长2%，但净利润却大幅上升76%至424亿元。更为重要的是，云智能业务表现抢眼，增速较上一季度继续提升。

在财报电话会议中，阿里巴巴管理层透露：“过去四个季度，公司在AI基础设施和产品研发上的投入累计超过1000亿元”。

这种大规模投入已经开始产生回报，AI相关产品收入连续多个季度保持三位数增长。

阿里巴巴CEO表示：“无论是阿里云在客户AI需求推动下的高速增长，还是各类消费级和企业级场景的AI体验升级，都显示出AI正在成为公司增长的新引擎”。

就在阿里巴巴公布财报的同一周，科创板上市的寒武纪也公布了其2025年上半年业绩，营收同比激增40多倍，达到28.81亿元，首次实现半年度盈利10.38亿元。

寒武纪也因此实现市值在年内翻倍增长，股价一度超越茅台，成为科创板市值最高的企业，并被纳入多个重要指数。

两家公司的业绩表现，再一次验证AI算力需求的爆发式增长，为整个AI产业链注入了信心。

从资本的角度看，当中的积极意义就在于，高速的业绩增长，一方面可以很快地消化高估值，另一方面也让市场认识到企业业绩处于高增长，愿意不断拔高其估值，即高增长伴随高估值，两者相互作用，螺旋上升。

这种情况，在过往科技产业高速发展的阶段很常见，既是产业高速发展的证明，也是比较好的实体经营和投资获利阶段。

AI企业、板块以及相关指数，不仅迎来价值重估，更是进一步提升的机会。

其中，作为科技成长宽基代表，科创100指数ETF(588030)今日上涨，年内涨幅50%，成为市场表现最好的宽基指数之一；科创AIETF(588790)自今年1月9日上市以来涨幅超66%。

两者表现明显优于大盘，反映出市场对科创板块的青睐。

原因之一，在于这些指数对于AI优质标的覆盖度，如科创AIETF(588790，联接C：023521)覆盖人工智能产业上中下游全产业链，其中半导体权重达54.1%，第一权重股寒武纪占比就高达16.62%；

科创100指数则聚焦科创板中等市值公司，“硬科技”行业配置均衡、“专精特新”含量较高。相较科创50指数，科创100指数的行业分布相对均衡，从申万二级行业看，指数成份股主要分布在半导体、医疗器械、化学制药、电池、生物制品等新兴科技行业，成长风格突出。

值得一提的是，科创100指数ETF(588030，联接:019858)管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在股票型ETF中最低，为投资者布局科创板提供了低成本、高流动性的工具。

02

全球AI热潮持续

毫无疑问，AI已经成为，并将持续成为全球的投资热点。

实际上，阿里巴巴、寒武纪等财报引爆的AI热潮，并不算新鲜事。

让我们把目光放宽一些，用全球视野去看，中报季多家科技大厂已经有强劲的财报数据证明，整个AI产业都在加速前进，包括AI云计算微软、谷歌、亚马逊，算力的英伟达、AMD，应用层面的meta，多家公司出现财报后股价一度冲上历史新高的现象。

统计数据显示，2025年前6个月，美股“七姐妹”资本开支接近1750亿美元，同比增速高达63%。这些投资甚至超过了美国政府同期在教育、就业和社会服务领域的支出总和。

微软、谷歌、Meta和亚马逊等巨头纷纷上调资本支出指引，微软2026财年资本支出或超过1200亿美元。

除了美国，欧洲、东亚（如日本、韩国），也大撒币，重注AI产业，如韩国正积极转型，发布“新政府经济增长战略”，计划以“人工智能大转型”和“超创新型经济”为目标，推进企业主导的“三十大技术领先项目”，将设立规模超100万亿韩元（约5158亿元人民币）的公共基金，用于发展AI未来战略产业。

这些，都直接推高了AI算力的需求，为AI大模型的加速进化提供更多可能性。而算力和大模型的加速进化，又会加快AI大规模应用的到来，这可能是一个比AI基础设施还有庞大的商业机会。

正因如此，全球AI投资持续火热。

结合各大科技公司的指引与彭博预测数据，预计2025年美国“七姐妹”总资本支出约3700亿美元，2025-2027年累计支出1.5万亿美元，超过前十年的投资总额。

假设这些巨头的AI投资占全美的80%，预计2025年全美AI总投资4600亿美元，较上年增加超1500亿美元，增速近50%，对GDP增长贡献比例约27%。

这种投资规模占美国GDP的比例（约1.5%），已超过2000年互联网泡沫期的互联网相关投资占GDP的峰值（1%），且仍可能继续上升。

这种热潮，绝非只在美国一地，实际上，在中国、欧洲，以及其他发达经济体中，正在上演。

03

为何是科创板？

面对这场极具革命性的科技产业，全球投资者都在积极寻找AI投资地。

纳指固然是其中热门地，但热门地绝非纳指一处，“新大陆”并不少，如港股、创业板、科创板等地，都云集了不少优质AI企业。

而作为科技创新企业的“大本营”，科创板在本轮AI浪潮中具有独特优势。

在公认的AI三大核心领域：AI算力基础设施、多模态大模型与应用平台、AI与产业深度融合的场景应用，科创板均有涉及。

如AI算力，有近期大热的寒武纪、海光信息，还有代工企业中芯国际、华虹半导体，以及澜起科技、芯源股份等等；

在大模型方面，虽然没有像open ai、deepseek这类平台公司，但配套的公司还是不少，如虹软科技、云从科技等等；

在应用层面，则有办公软件金山办公，专注计算机视觉和大数据分析的格灵深瞳、视觉系统与AI算法企业凌云光、消费电子石头科技等等。

更重要的是，后续还有不少IPO苗子，会登陆科创板，成为AI板块的“新血液”。

完整覆盖整个AI产业链，或是资金面对科创板AI板块的配置力度显著加大的根本原因。

今年以来，科创板日均成交额和换手率稳步上升，机构调研活动频繁，科创板ETF总规模已突破2500亿元，反映出市场对科技成长型资产的偏好正在提升。

其中，科创板AI主题ETF呈现持续资金净流入态势。

具体到ETF产品，前文提到的科创AIETF(588790)资金流入居前。

04

结语

全球AI的投资热潮仍在持续，各大科技巨头引领投资浪潮，各国也在寻求监管与创新平衡，积极转型，重注这个新兴科技赛道。

尽管前期有一定的延迟，但中国在AI方面的追赶速度并没有落后，政策上、资金上、研发上、应用上，都在发力。

更重要的是，从相关企业的财报上，已经看得到投入产出，寒武纪、“易中天”、阿里巴巴等企业出色的财报表现，犹如一面镜子，映照出中国AI产业的蓬勃发展。

海内外的数据都表明，AI已经从一个技术概念，转变为企业增长的核心推动力，正在为企业提供实打实的盈利增长。

而汇聚了政策支持、资本青睐和技术突破三重利好科创板AI板块，正成为培育中国新质生产力的重要阵地。

对投资者而言，通过ETF来参与这波科技发展红利，分享AI产业成长的长期价值，或是不错的选择。（全文完）